Mengapa Pangsa Pasar RWA Hyperliquid Tergerus oleh Bursa Tersentralisasi

• Pangsa pasar kontrak berjangka perpetual RWA Hyperliquid turun dari 80% pada Juli menjadi 26%, sementara bursa tersentralisasi menguasai 64% volume perdagangan.
• Pangsa pasar RWA Binance melonjak dari 3% menjadi 30% dalam dua pekan, sementara OKX mencapai 14% di tengah persaingan yang semakin ketat.
• HYPE memantul dari EMA 100 hari, tepat di atas support $75,6.

Hyperliquid (HYPE) kehilangan pangsa pasar kontrak berjangka perpetual aset dunia nyata (RWA) yang beralih ke bursa tersentralisasi (CEX), meskipun pasar keuangan secara keseluruhan tengah menghadapi tekanan.

Platform trade.xyz milik Hyperliquid menyumbang sekitar 80% volume perdagangan perpetual RWA pada Juli, menurut data Artemis yang dibagikan oleh Kepala Riset Aset Digital Ark Invest, Lorenzo Valente. Pangsa pasarnya sejak itu turun menjadi 26%, sementara bursa tersentralisasi secara kolektif menguasai 64% pasar. Volume perdagangan mingguan meningkat dua hingga tiga kali lipat dari sekitar $20 miliar menjadi antara $40 miliar dan $60 miliar.

Angka-angka tersebut menunjukkan bahwa bursa tersentralisasi menyerap sebagian besar tambahan aktivitas perdagangan di pasar, bukan sekadar diuntungkan oleh peralihan volume yang sudah ada.

CEX memperluas penawaran perpetual RWA dan menggerus pangsa pasar Hyperliquid

Pangsa pasar Binance dilaporkan meningkat dari 3% menjadi 30% dalam dua pekan, sementara OKX naik menjadi 14% pada periode yang sama. Gate dan Bitget juga memperluas kehadiran mereka.

Pertumbuhan ini mencerminkan kemampuan bursa tersentralisasi untuk menawarkan eksposur terhadap aset tradisional bersama produk perdagangan kripto yang sudah tersedia.

Pada awalnya, Hyperliquid diuntungkan karena menawarkan eksposur sepanjang waktu terhadap aset yang hanya diperdagangkan pada jam terbatas di pasar tradisional.

Kontrak berjangka perpetual minyak menjadi sangat menarik selama ketegangan geopolitik pada awal tahun, ketika para trader berupaya merespons perkembangan di luar jam perdagangan konvensional. Hyperliquid termasuk di antara sedikit platform yang menawarkan perdagangan minyak tanpa henti, sehingga membantu menarik aktivitas dari trader di luar basis penggunanya yang biasanya berfokus pada kripto.

Namun, bursa tersentralisasi kini menawarkan akses serupa ke aset tradisional, sehingga mengurangi keunggulan awal tersebut.

Binance meluncurkan kontrak perpetual keuangan tradisional (TradFi) pada Maret, yang mencakup komoditas seperti emas dan perak, saham pilihan termasuk Tesla dan Intel, serta reksa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Kontrak tersebut diselesaikan dalam USDT dan memungkinkan perdagangan sepanjang waktu.

OKX meluncurkan lebih dari 40 saham AS dan ETF yang ditokenisasi pada Juli, dengan menawarkan perdagangan 24/7 terhadap USDT di wilayah yang didukung. Pasar terpadunya memungkinkan pengguna memperdagangkan aset seperti Apple, Nvidia, dan Tesla melalui akun bursa yang sudah mereka miliki.

Pergeseran persaingan ini terjadi ketika lembaga keuangan tradisional juga mulai beralih ke sekuritas yang ditokenisasi. Pada Januari, NYSE mengumumkan rencana pengembangan platform yang mendukung perdagangan 24/7 dan penyelesaian transaksi sekuritas yang ditokenisasi berbasis blockchain, dengan persetujuan regulator sebagai prasyarat.

Setelah itu, OKX dan perusahaan induk NYSE, Intercontinental Exchange (ICE), mengumumkan rencana melalui usaha patungan mereka, OKXICE, untuk meluncurkan platform perdagangan sekuritas yang ditokenisasi secara on-chain.

Sementara itu, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) memperkenalkan Pengecualian Inovasi pada September, yang memberikan keringanan regulasi bersyarat dan sementara kepada platform yang memenuhi kriteria serta memperdagangkan saham tertentu yang tercatat di AS dan telah ditokenisasi.

Meski kehilangan pangsa pasar RWA, Hyperliquid tetap menjadi salah satu platform utama kontrak berjangka perpetual. Total volume kontrak berjangka perpetualnya selama 30 hari mencapai $208,07 miliar.

Prospek teknikal Hyperliquid: HYPE bertahan di EMA 100 hari dan support $75,6

Pada grafik harian, HYPE diperdagangkan di $77,8, turun 3,8% dalam 24 jam terakhir saat artikel ini ditulis. Token tersebut masih memiliki bias bearish dalam jangka pendek karena harga bertahan di bawah rata-rata pergerakan eksponensial (EMA) 20 hari dan 50 hari, yang berkumpul tepat di atas $82,00, setelah memantul dari EMA 100 hari di dekat $76.

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) 14 hari di 41 dan Osilator Stokastik (Stoch) di dekat 17 sama-sama berada di zona lemah, mengindikasikan tekanan penurunan masih berlanjut meskipun terjadi pemulihan terbatas dari level terendah baru-baru ini.

Pada sisi bawah, support terdekat terlihat di EMA 100 hari, tepat di atas level horizontal $75,69, diikuti support yang lebih rendah di $67,64, lalu $61,16.

Pada sisi atas, resistance awal berada di titik pertemuan EMA jangka pendek di $82,10, sebelum hambatan yang lebih signifikan di $85,04. Penembusan yang berkelanjutan di atas zona tersebut akan membuka jalan menuju resistance utama yang ditandai di $97,84.

(Analisis teknikal dalam artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)