Euro melemah saat ekonomi-ekonomi terbesar di Eropa melaporkan inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan

• EUR/USD melemah untuk penutupan kedua berturut-turut di bawah 1.1350 seiring kenaikan imbal hasil AS.
• Inflasi Spanyol pada September mencapai 5%, tertinggi sejak 2023.
• Inflasi awal Zona Euro dijadwalkan rilis pada Jumat, diperkirakan 3,6% dari 3,2%.

Jerman, Prancis, Italia, dan Spanyol semuanya melaporkan inflasi September di atas perkiraan, yang seharusnya mendorong ekspektasi kenaikan suku bunga European Central Bank (ECB) lagi dan turut mengangkat Euro. Namun, EUR/USD justru ditutup lebih rendah, menandai penutupan kedua berturut-turut di bawah 1.1350. Inflasi Spanyol mencapai 5%, level tertinggi sejak 2023, dan mata uang yang digunakan bersama oleh Spanyol dan tiga negara lainnya justru melemah terhadap Dolar pada saat rilis yang sama.

Inflasi energi terbaca sebagai pajak, bukan alasan untuk membeli Euro

Sebagian besar inflasi ini berasal dari harga energi yang terkait dengan perang AS-Iran, dan guncangan energi mendorong harga naik sambil menyisakan lebih sedikit uang bagi rumah tangga untuk dibelanjakan pada hal-hal lainnya. ECB menaikkan suku bunga depositonya menjadi 2,50% pada 10 September dan akan mengambil keputusan lagi pada 29 Oktober, sehari setelah Fed.

Anggota Dewan Eksekutif ECB, Schnabel, yang akan meninggalkan jabatannya untuk peran senior di International Monetary Fund (IMF), mengatakan pada Rabu bahwa lonjakan terbaru imbal hasil global dapat meredam tekanan harga dan memungkinkan inflasi kembali ke target secara lebih bertahap. Ia biasanya dianggap sebagai salah satu anggota ECB yang paling condong mendukung kenaikan suku bunga, dan argumennya adalah bahwa pasar obligasi mungkin dapat menjalankan sebagian tugas ECB. Bagi EUR/USD, pengetatan kondisi moneter dari pasar obligasi tidak banyak membantu selisih suku bunga dengan AS, di mana imbal hasil obligasi 10 tahun naik pada Rabu ke level tertinggi sejak 2007.

Angka hari Jumat diperkirakan hampir dua kali lipat target ECB

Data awal Harmonised Index of Consumer Prices (HICP) untuk September dijadwalkan rilis pada Jumat pukul 09:00 GMT, diperkirakan 3,6% YoY dari 3,2%, dengan inflasi inti diperkirakan 2,5% dari 2,4%. Presiden ECB Lagarde akan berbicara pada Kamis pukul 13:30 GMT, dan data payroll AS akan dirilis pada Jumat yang sama pukul 12:30 GMT.

HICP yang lebih tinggi dari perkiraan akan meningkatkan peluang untuk 29 Oktober, tetapi EUR/USD juga harus mencerna data ketenagakerjaan AS pada hari yang sama. Ada kemungkinan angka 3,6% mengangkat Euro ketika empat data nasional yang di atas perkiraan gagal melakukannya, meski penutupan hari Rabu menunjukkan trader menginginkan lebih dari sekadar inflasi sebelum mereka membelinya.

Peta pergerakan Euro di antara dua rilis hari Jumat

Resistance: 1.1400 telah menahan setiap rebound sejak penembusan 23 September, dan puncak hari Rabu masih berada di bawah level itu. 1.1450 menjadi level berikutnya.

Support: Level terendah hari Selasa tepat di atas 1.1300 adalah yang terendah sejak Mei 2025, dan 1.1250 berada di bawahnya.

Bias: Kecenderungannya adalah short di bawah 1.1400, dengan 1.1300 sebagai target pertama dan 1.1250 sebagai target kedua. Dengan Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) pada grafik harian turun mendekati 4, yang menunjukkan kondisi sudah sangat jenuh, dorongan naik menuju 1.1400 pada data hari Jumat tidak akan mengakhiri posisi ini. Penutupan harian di atas 1.1450 akan melakukannya.

Grafik harian EUR/USD