Yen Jepang melemah karena selisih imbal hasil yang lebar mendukung Dolar AS

• Yen Jepang melemah karena selisih imbal hasil yang lebar mendukung Dolar AS.
• Suku bunga Jepang yang relatif rendah dan beban utang yang besar membebani Yen Jepang.
• Trader menantikan pernyataan Gubernur BoJ Kazuo Ueda dan data upah Jepang.

Yen Jepang (JPY) tetap tertekan terhadap Dolar AS (USD) pada hari Senin karena selisih imbal hasil yang lebar terus menguntungkan Greenback, sementara hambatan struktural yang lebih luas membebani mata uang Jepang. Pada saat artikel ini ditulis, USD/JPY diperdagangkan di sekitar 158.10, naik 0.17% pada hari ini.

Imbal hasil obligasi Treasury AS tenor 10 tahun acuan bertahan di dekat 5.34%, mendekati level yang terakhir terlihat pada 2002. Sementara itu, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang tenor 10 tahun berada di sekitar 3.10%, level tertingginya dalam sekitar 30 tahun. Selisih antara keduanya berada di 224 basis poin.

Dolar AS juga diuntungkan oleh pelemahan luas Euro (EUR) di tengah kekhawatiran atas keuangan publik Prancis. Sementara itu, trader menunjukkan reaksi yang terbatas terhadap data aktivitas bisnis AS terbaru. Indeks Manajer Pembelian (PMI) Jasa final S&P Global direvisi sedikit lebih tinggi menjadi 58.8 pada September dari 58.7, sementara PMI Komposit dikonfirmasi di 58.4. Sebaliknya, PMI Jasa ISM turun menjadi 54.9 dari 55.4, sedikit di bawah perkiraan 55.0.

Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak Greenback terhadap enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 102.26 setelah mencapai 102.53 sebelumnya pada hari itu. Imbal hasil AS tetap tinggi karena risiko inflasi yang persisten menjaga ekspektasi pengetatan lebih lanjut oleh Federal Reserve (Fed) tetap hidup, sementara kekhawatiran atas posisi fiskal Washington yang memburuk menambah tekanan kenaikan pada biaya pinjaman. Namun, data ketenagakerjaan AS yang lebih lemah dari perkiraan telah mengurangi kemungkinan kenaikan suku bunga dalam waktu dekat.

Menurut CME FedWatch Tool, trader kini memperkirakan probabilitas sekitar 21% untuk kenaikan suku bunga pada pertemuan Fed 27-28 Oktober, turun dari 70% sepekan lalu. Pasar menantikan risalah rapat Federal Open Market Committee (FOMC) pada hari Rabu untuk panduan baru, dengan satu kenaikan lagi sebelum akhir tahun masih tetap memungkinkan.

Dari sisi Jepang, beban utang negara yang besar, suku bunga yang relatif rendah, dan harga Oil yang tinggi membuat prospek Yen tetap rentan. Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi berupaya meyakinkan investor obligasi pada hari Senin, dengan mengatakan bahwa pemerintah akan “mengendalikan jumlah penerbitan utang tahunan secara tepat” sambil memantau kondisi ekonomi, penerimaan pajak, suku bunga, dan biaya pembayaran utang.

Sementara itu, Bank of Japan (BoJ) tetap berada di jalur pengetatan, tetapi Yen kesulitan memperoleh manfaat karena bank sentral utama lainnya juga mempertahankan kebijakan yang ketat. Meski demikian, trader tetap enggan membangun posisi bearish besar saat USD/JPY mendekati level psikologis 160.00, di mana risiko intervensi oleh otoritas Jepang dapat meningkat.

Ke depan, Gubernur BoJ Kazuo Ueda dijadwalkan berbicara pada hari Selasa, diikuti oleh data Labour Cash Earnings Jepang pada hari Rabu.