Rupee India: pengetatan RBI gagal menghentikan pelemahan INR – BBH

Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman (BBH) mencatat bahwa kenaikan suku bunga Reserve Bank of India (RBI) sebesar 25 bps menjadi 5,50% gagal menopang Rupee India. Pergeseran ke sikap “calibrated tightening” dan perpecahan suara 4-2 pada sikap kebijakan menunjukkan terbatasnya selera untuk pengetatan agresif yang berkelanjutan, meskipun suku bunga riil yang positif dan intervensi FX RBI seharusnya membantu membatasi lonjakan berlebihan USD/INR.

Level tertinggi sepanjang masa menguji strategi RBI

"Kenaikan suku bunga Reserve Bank of India (RBI) gagal menopang INR karena panduan kebijakannya menunjukkan selera yang terbatas untuk pengetatan agresif. Meski demikian, suku bunga riil yang positif dan intervensi FX RBI seharusnya membantu membatasi lonjakan berlebihan USD/INR."

"Seperti yang diperkirakan, RBI secara bulat memutuskan untuk menaikkan suku bunga kebijakan sebesar 25 bps menjadi 5,50%, setelah mempertahankan suku bunga di 5,25% dalam empat pertemuan terakhir. RBI mengubah sikap kebijakannya dari netral menjadi “calibrated tightening”."

"Namun, sinyal hawkish tersebut melemah karena “calibrated tightening” memberi ruang untuk kenaikan maupun jeda, sementara perpecahan suara 4-2 — dua anggota (Kumar dan Singh) lebih memilih mempertahankan sikap netral — menandakan konsensus yang terbatas untuk pengetatan berkelanjutan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)