Euro: Risiko politik membebani tetapi penurunan diperkirakan terbatas – ABN AMRO

Ahli strategi ABN AMRO Georgette Boele mencatat bahwa perubahan dalam selisih suku bunga telah mendorong posisi short Euro yang bersifat spekulatif, sementara ketidakpastian fiskal dan politik di Prancis dan Spanyol secara historis bertepatan dengan pelemahan Euro (EUR) terhadap Dolar AS (USD). Boele berpendapat bahwa sebagian besar risiko ini sudah tercermin dalam spread Prancis dan memperkirakan sentimen serta EUR/USD akan tetap negatif dalam jangka dekat, namun tanpa aksi jual lanjutan.

Ketidakpastian fiskal dan politik menekan euro

"Perubahan dalam selisih suku bunga telah mendorong investor spekulatif untuk mengambil posisi short euro dan posisi long dolar."

"Euro cenderung melemah ketika imbal hasil obligasi pemerintah di negara utama zona euro, atau di beberapa negara, naik tajam karena kekhawatiran politik dan/atau fiskal. Ada kekhawatiran akan penularan, dan hal ini juga berdampak pada mata uang."

"Ini menunjukkan bahwa periode ketidakpastian fiskal dan politik di zona euro sering kali bertepatan dengan spekulan yang memegang posisi net short euro dan EUR/USD yang lebih rendah. Grafik di bawah sebelah kanan menunjukkan hubungan terbaru antara spread obligasi pemerintah Prancis-Jerman tenor sepuluh tahun dan euro."

"Dalam FX Weekly pekan lalu, kami mengatakan bahwa ketidakpastian politik akan membebani euro menjelang akhir tahun ini dan pada kuartal pertama tahun depan. Tekanan ini muncul lebih cepat dari yang kami perkirakan."

"Untuk EUR/USD, sentimen mungkin tetap negatif dalam jangka dekat, tetapi kami tidak memperkirakan aksi jual akan berlanjut. Oleh karena itu, kami mempertahankan proyeksi akhir 2026 kami tidak berubah di 1.15."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)