Rupee India: Jalur pengetatan bertahap setelah kenaikan suku bunga RBI – ING

Deepali Bhargava dari ING mencatat bahwa Reserve Bank of India menyampaikan kenaikan suku bunga pertamanya dalam empat tahun, dengan menaikkan suku bunga Repo kebijakan menjadi 5,50% dan beralih ke pengetatan yang terkalibrasi. Laporan tersebut menyoroti risiko kenaikan dari Oil dan US Dollar yang lebih kuat terhadap Indian Rupee, tetapi memperkirakan hanya pengetatan bertahap, dengan kenaikan lanjutan 50bp yang akan membawa suku bunga Repo ke 6%.

Kenaikan RBI dan prospek kebijakan INR

"MPC secara bulat memilih untuk menaikkan suku bunga repo kebijakan sebesar 25bp menjadi 5,50%, menandai kenaikan suku bunga pertama dalam empat tahun. MPC juga mengubah sikap kebijakannya menjadi pengetatan yang terkalibrasi, yang menandakan bahwa pemangkasan suku bunga tidak akan dipertimbangkan dalam waktu dekat. MPC menekankan bahwa pilihan kebijakan selanjutnya akan terbatas pada kenaikan suku bunga atau jeda, tergantung pada perkembangan kondisi ekonomi dan prospek inflasi."

"Sebagian besar penilaian tersebut akan bergantung pada pendorong inflasi eksternal. Risiko utama berasal dari harga minyak internasional, dinamika nilai tukar, dan kondisi moneter global. Meskipun kami memperkirakan harga minyak mentah Brent akan turun menuju US$80/bbl pada kuartal keempat, risiko kenaikan tetap ada."

"Pada saat yang sama, pengetatan lanjutan oleh Fed dapat membuat US Dollar tetap lebih kuat lebih lama, mempertahankan tekanan depresiasi pada INR dan meningkatkan risiko inflasi impor."

"Akibatnya, kecuali terjadi kejutan inflasi yang signifikan akibat harga minyak yang tetap tinggi, dampak El Niño terhadap harga pangan yang lebih kuat dari perkiraan, atau depresiasi INR yang lebih tajam, kami memperkirakan RBI akan terus melakukan pengetatan secara bertahap. Skenario dasar kami adalah kenaikan suku bunga lanjutan sebesar 50bp, yang akan membawa suku bunga Repo ke tingkat terminal 6% dalam enam bulan ke depan, dengan para pembuat kebijakan memantau secara ketat transmisi guncangan pangan dan energi ke inflasi inti serta munculnya efek putaran kedua."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)