Franc Swiss turun ke level terendah baru dalam 16 bulan karena data CPI mendukung sikap dovish SNB

• USD/CHF melonjak ke level tertinggi baru dalam 16 bulan di atas 0.8380, dan berpeluang menuntaskan reli enam minggu.
• Inflasi Swiss tetap berada pada level moderat, yang memungkinkan SNB mempertahankan suku bunga rendah lebih lama.
• Dolar AS tetap didukung secara luas seiring imbal hasil AS mencapai level tertinggi baru dalam beberapa dekade.

Franc Swiss (CHF) memperpanjang pelemahannya terhadap Dolar AS (USD) yang kokoh pada hari Kamis, karena data inflasi Swiss memungkinkan Swiss National Bank (SNB) mempertahankan suku bunga lebih rendah untuk waktu yang lebih lama, sementara Greenback tetap ditopang oleh imbal hasil obligasi Treasury AS yang lebih tinggi. Pasangan USD/CHF menyentuh level tertinggi baru dalam 16 bulan di atas 0.8380 dan berada di jalur untuk menuntaskan reli enam minggu.

Data Indeks Harga Konsumen (CPI) Swiss yang dirilis pada hari Kamis menunjukkan bahwa inflasi meningkat ke laju tahunan (YoY) 1% pada bulan September dari 0,8% pada bulan Agustus, meskipun CPI bulanan melandai ke 0%, setelah tumbuh 0,4% pada bulan sebelumnya. Secara keseluruhan, data tersebut sejalan dengan ekspektasi pasar dan sama sekali belum cukup untuk menekan SNB mengubah kebijakan moneter akomodatifnya.

Penjualan Ritel, di sisi lain, meningkat ke laju YoY 3,2% pada bulan Agustus, dari 2,6% pada bulan Juli, berlawanan dengan ekspektasi pasar yang memperkirakan perlambatan moderat ke 2,2%. Namun, angka-angka ini gagal mengimbangi dampak negatif dari data inflasi yang lemah.

Imbal hasil obligasi Treasury AS menopang permintaan terhadap Dolar AS

Dolar AS tetap diburu terhadap mata uang utama lainnya, didorong oleh imbal hasil obligasi Treasury AS tenor panjang, karena ketidakpastian dalam konflik Timur Tengah, yang memasuki bulan ketujuh pekan ini, terus mendorong harga energi. Imbal hasil obligasi AS tenor 10 tahun mencapai level di atas 5,30% pada hari Rabu, dan imbal hasil tenor 30 tahun menyentuh 5,65, keduanya merupakan level tertinggi dalam 24 tahun,

Di sisi lain, data inflasi AS meredakan ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga Federal Reserve (Fed) lainnya pada bulan Oktober, meskipun hal itu gagal menggerus kekuatan Dolar AS. Angka yang dirilis oleh US Bureau of Economic Analysis (BEA) menunjukkan bahwa Indeks Harga Personal Consumption Expenditures (PCE) tumbuh lebih rendah dari perkiraan pada bulan Agustus, sementara angka bulan Juli direvisi lebih rendah.

Jan Groen dari Societe Generale berpendapat bahwa meskipun revisi inflasi terbaru “cukup menguntungkan (...) inflasi inti tetap terlalu tinggi untuk memberikan keyakinan yang jelas kepada Fed.” Dengan latar belakang ini, Groen menilai bahwa “jeda pada Oktober tetap mungkin terjadi, tetapi kenaikan suku bunga pada Oktober masih mungkin dilakukan sambil menunggu data CPI dan PPI September.”