Won Korea Selatan: Ekspor yang kuat dan dukungan kebijakan menopang KRW – Commerzbank

Moses Lim dari Commerzbank mencatat bahwa USD/KRW melemah pada hari Jumat dan sepanjang pekan karena ekspor Korea Selatan yang kuat serta langkah kebijakan yang mendukung memperkuat Won Korea. Inflasi yang masih tinggi namun mulai mereda memungkinkan Bank of Korea tetap bersikap hawkish sambil kemungkinan mempertahankan suku bunga pada Oktober. Pengurangan penerbitan obligasi pemerintah dan penjualan Dolar oleh eksportir semakin menopang pasar domestik dan mata uang tersebut.

Won diuntungkan oleh ekspor dan obligasi

"CPI September sesuai dengan ekspektasi dan melandai menjadi 2,9% yoy dari 3,1% pada Agustus. Moderasi ini sebagian besar didorong oleh langkah bantuan pemerintah seperti pembatasan harga bahan bakar dan program subsidi sebesar KRW193 miliar untuk menahan harga pangan selama periode libur Chuseok. Inflasi inti juga melambat, turun menjadi 2,8% dari 3,4% sebelumnya seiring memudarnya efek basis yang menguntungkan pada Agustus. Meski menurun, inflasi utama tetap berada di atas target 2% Bank of Korea (BoK) untuk bulan ketujuh berturut-turut, yang menunjukkan tekanan harga yang mendasari masih tetap tinggi."

"Dari sisi perdagangan, ekspor September memberikan kejutan positif, naik 83,5% yoy (konsensus Bloomberg: 62,5%) dibandingkan 68,7% pada Agustus. Kinerja yang lebih baik ini terjadi meskipun jumlah hari kerja lebih sedikit, dengan ekspor yang disesuaikan secara kalender meningkat menjadi 104,8% dibandingkan 72,5% sebelumnya. Ekspor semikonduktor tetap menjadi mesin pertumbuhan utama, melonjak 262% dibandingkan 209% sebelumnya. Harga ekspor yang lebih tinggi kemungkinan terus memberikan dukungan."

"Di pasar FX, USD/KRW turun 0,9% ke 1.348 Jumat lalu, sehingga penurunan mingguannya menjadi 0,8%. Terdapat laporan mengenai peningkatan penjualan dolar dari eksportir domestik utama seiring perusahaan memulangkan pendapatan luar negeri untuk membiayai belanja modal domestik. Selain itu, USD yang lebih lemah pada hari Jumat memberikan dukungan tambahan bagi KRW. "

"Dari sisi kebijakan moneter, inflasi yang tinggi dan momentum pertumbuhan ekspor yang kuat seharusnya memungkinkan BoK mempertahankan sikap hawkish-nya. Namun, mengingat kenaikan suku bunga 25bp berturut-turut pada Juli dan Agustus, BoK kemungkinan akan menahan suku bunga di 3,0% pada Oktober untuk menilai dampak kumulatif dari kenaikan suku bunga sebelumnya."

"Secara terpisah, Kementerian Keuangan dan Ekonomi mengumumkan rencana untuk menerbitkan obligasi senilai KRW12 triliun pada Oktober, KRW5 triliun lebih rendah dari rencana awal. Pengurangan ini akan dibiayai melalui penerimaan pajak yang lebih tinggi dari perkiraan yang dihasilkan oleh siklus naik sektor elektronik. Menteri Keuangan Lee Hyoung-il juga mengisyaratkan bahwa pemerintah bersedia mengurangi penerbitan obligasi atau melakukan pembelian kembali darurat untuk menstabilkan pasar obligasi."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)