Forex Hari Ini: aksi jual Euro semakin meningkat, Dolar AS mengabaikan ekspektasi kenaikan suku bunga yang lebih longgar

Berikut hal-hal yang perlu Anda ketahui pada Senin, 5 Oktober:

Euro (EUR) tetap berada di bawah tekanan jual yang kuat pada awal pekan seiring investor semakin khawatir terhadap prospek fiskal Prancis. Kalender ekonomi Eropa akan menampilkan data Indeks Harga Produsen (PPI) untuk September dan Sentix Investor Confidence untuk Oktober. Kemudian pada hari itu, Institute for Supply Management (ISM) akan merilis Indeks Manajer Pembelian (PMI) Jasa AS untuk September.

Euro tertekan karena kekhawatiran fragmentasi mempersulit jalur pengetatan ECB

Analis di OCBC menyoroti bahwa “meningkatnya kekhawatiran fragmentasi memperketat kondisi keuangan melalui biaya pinjaman negara yang lebih tinggi dan premi risiko yang lebih lebar,” dengan kekhawatiran stabilitas keuangan yang semakin bersaing dengan risiko inflasi. Mereka memperingatkan bahwa dinamika ini “meningkatkan risiko bahwa European Central Bank (ECB) menjadi lebih berhati-hati terhadap pengetatan kebijakan lebih lanjut,” karena bank sentral mempertimbangkan dampak pelebaran spread terhadap kawasan Euro yang lebih luas. Dalam latar belakang ini, OCBC mencatat bahwa Euro berada di bawah “tekanan baru, dengan EURUSD turun ke level terlemahnya sejak Mei 2025,” yang menegaskan bagaimana kekhawatiran fragmentasi secara langsung mendorong pelemahan mata uang.

Mencerminkan tekanan jual yang meluas terhadap Euro, EUR/GBP turun lebih dari 0,3%, EUR/JPY melemah 0,6% dan EUR/CAD turun 0,4% pada pagi perdagangan Eropa.

Pada hari Jumat, Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) melaporkan bahwa Nonfarm Payrolls (NFP) naik sebesar 29 ribu pada September. Angka ini mengikuti kenaikan 133 ribu yang tercatat pada Agustus (direvisi dari 162 ribu) dan jauh di bawah ekspektasi pasar sebesar 90 ribu. Rincian lain dari rilis tersebut menunjukkan bahwa Tingkat Pengangguran naik tipis menjadi 4,2% pada periode ini, sementara Tingkat Partisipasi Angkatan Kerja naik menjadi 61,8% dari 61,6%.

Meskipun reaksi awal menyebabkan Dolar AS (USD) melemah terhadap mata uang sejenisnya, mata uang ini berhasil kembali stabil karena laporan tersebut juga menunjukkan bahwa inflasi upah tahunan, yang diukur melalui perubahan Average Hourly Earnings, melunak menjadi 3%, lebih rendah dari perkiraan analis sebesar 3,2%. Meski demikian, probabilitas kenaikan suku bunga Federal Reserve (Fed) sebesar 25 basis points (bps) pada Oktober turun di bawah 20% setelah laporan ketenagakerjaan, menurut CME FedWatch Tool. Setelah naik hampir 0,9% pada pekan sebelumnya, Indeks USD tetap berada di wilayah positif di atas 102,00 pada sesi Eropa hari Senin.

Ekonom di DBS berpendapat bahwa “reli USD selama tiga minggu terakhir mulai kehabisan bahan bakar dari kebijakan moneter,” karena pejabat senior Fed semakin “menolak ekspektasi kenaikan suku bunga beruntun pada rapat FOMC 28 Oktober.” Mereka mencatat bahwa “setelah data inflasi PCE AS dan nonfarm payrolls yang lebih lemah, kekhawatiran lain mulai muncul,” dengan perhatian pasar kemungkinan akan “beralih kembali ke alasan yang lebih tidak nyaman mengapa imbal hasil Treasury tenor panjang mendekati level tertinggi sebelum Krisis Keuangan Global.”

DBS menekankan bahwa “perbedaan ini penting bagi USD,” seraya menyoroti bahwa “imbal hasil yang lebih tinggi akibat pengetatan Fed dapat mendukung USD,” sedangkan “premi tenor yang lebih tinggi yang didorong oleh kekhawatiran atas pasokan utang, keberlanjutan fiskal, dan kredibilitas pasar Treasury belum tentu demikian.”

Emas (XAU/USD) turun lebih dari 3% dan menutup pekan negatif untuk dua minggu berturut-turut. Logam mulia ini mendapat dukungan dari suasana pasar yang menghindari risiko pada awal pekan dan mempertahankan kenaikan pemulihan moderat di atas $4.160.

USD/JPY berfluktuasi dalam kanal sempit di atas 157,50 pada awal sesi Eropa hari Senin. Kepala Sekretaris Kabinet Jepang Minoru Kihara mengatakan dalam konferensi pers selama jam perdagangan Asia bahwa tidak ada rencana untuk pelepasan baru minyak mentah dari cadangan nasional karena negara tersebut telah melepaskan pasokan minyak mentah sebelumnya, meskipun ada kesepakatan G7 untuk melepaskan 100 juta barel diesel dan minyak mentah dari cadangan darurat.