Perkiraan untuk pekan mendatang: Fed, BoE, dan BoJ menjadi sorotan utama dalam rangkaian tiga bank sentral utama

Indeks Dolar AS (DXY) menutup pekan di dekat area 99,00, nyaris tidak berubah pada hari itu dan mempertahankan posisi yang berhasil dipulihkannya setelah sempat goyah singkat menyusul rilis inflasi AS pada Kamis. Greenback memasuki pekan yang menentukan dari posisi yang sudah dikenal, dengan nada yang lebih kuat, tetapi masih belum mampu mengubah narasi suku bunga hawkish menjadi penembusan yang meyakinkan.

Keputusan Federal Reserve (Fed) pada Rabu menjadi jangkar bagi semuanya, dan pasar kini cenderung memperkirakan kenaikan seperempat poin yang akan mengangkat kisaran target menjadi 4,00% dari 3,75%, setelah laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS bulan Agustus menunjukkan inflasi inti lebih panas dari perkiraan. Karena langkah tersebut sebagian besar sudah diperhitungkan pasar, perhatian beralih ke proyeksi ekonomi terbaru dan konferensi pers Ketua Kevin Warsh untuk mencari sinyal apakah ini hanya kenaikan satu kali sebagai langkah antisipatif atau awal dari sesuatu yang lebih panjang.

Kanada membuka rangkaian agenda dengan data inflasi Agustus pada Senin, bersamaan dengan serangkaian data aktivitas China. Selasa menghadirkan laporan pasar tenaga kerja Inggris (UK) dan survei sentimen ZEW Jerman. Rabu menjadi titik poros: CPI Inggris dan data Penjualan Ritel AS yang diperkirakan pulih dirilis sebelum keputusan Fed, proyeksi, dan konferensi pers. Bank of England (BoE) menyusul pada Kamis, dan Bank of Japan (BoJ) menutup pekan pada Jumat.

European Central Bank (ECB) cukup aktif dalam agenda pidato, dengan Presiden Christine Lagarde dijadwalkan berbicara beberapa kali dan koleganya Schnabel, Cipollone, Elderson, serta Lane juga dijadwalkan tampil, meskipun data domestik Zona Euro sendiri terbatas pada konfirmasi final inflasi, produksi industri, dan survei ZEW. Jepang menambahkan data perdagangan dan CPI nasional, Selandia Baru melaporkan Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal kedua, dan Gubernur Reserve Bank of Australia (RBA), Michele Bullock, akan berbicara pada Kamis. Membayangi semuanya adalah situasi yang belum terselesaikan seputar Iran dan Selat Hormuz, yang terus menentukan arah harga energi.

EUR/USD ditutup di sekitar 1,1590, melemah pada hari itu. Kalender domestik relatif sepi, dengan pembacaan final inflasi Agustus, produksi industri, dan survei ZEW, sehingga pasangan ini sebagian besar tetap menjadi cerita Dolar menjelang keputusan Fed pada Rabu. Kenaikan yang hawkish akan menekannya, tetapi kegagalan Greenback yang berulang untuk mempertahankan penguatan telah menjaga lantai penopang bagi Euro.

GBP/USD diperdagangkan di dekat 1,3525, kurang lebih datar pada hari itu, dan akhirnya memiliki kalender domestik yang layak diperhatikan. Laporan ketenagakerjaan Selasa, dengan tingkat pengangguran diperkirakan naik ke 5,0%, mendahului CPI Rabu, di mana inflasi inti diperkirakan menguat ke 2,7%. Keputusan Bank of England (BoE) pada Kamis diperkirakan mempertahankan suku bunga di 3,75%, meskipun pasar melihat adanya minoritas yang cukup besar, sekitar tiga anggota, yang akan memilih kenaikan suku bunga. Sterling memiliki katalisnya sendiri, tetapi Fed tetap menentukan nada yang lebih besar.

USD/JPY berada di sekitar 153,70, tertekan lebih rendah ketika Dolar yang lemah bertemu dengan Yen yang lebih kuat. Pertemuan BoJ pada Jumat menjadi sorotan domestik, dengan pasar cenderung memperkirakan kenaikan ke 1,25% yang akan membawa suku bunga Jepang ke level tertinggi dalam beberapa dekade. CPI nasional pada Kamis akan memberi masukan pada perdebatan tersebut. Dengan Fed dan BoJ berpotensi sama-sama mengetatkan kebijakan pada pekan yang sama, risikonya condong ke arah penguatan Yen lebih lanjut.

AUD/USD diperdagangkan di dekat 0,7170 dan menjadi yang paling menonjol di antara mata uang utama, tetap kokoh menjelang akhir pekan. Kalender domestik ringan, dengan Bullock sebagai agenda utama pada Kamis, sehingga Aussie bergantung pada selera risiko, data aktivitas China pada Senin, dan panduan dari Fed. Kejutan hawkish menjadi ancaman paling jelas bagi reli terbarunya.

Minyak West Texas Intermediate (WTI) bergerak di dekat $100 setelah turun lebih dari 3% pada hari itu, tanpa ada rilis khusus terkait minyak yang dijadwalkan. Ceritanya tetap geopolitik: kebuntuan seputar Iran dan Selat Hormuz menjaga lantai penopang harga, dan peringatan International Energy Agency mengenai defisit pasokan yang makin melebar menambah latar belakang tersebut, bahkan ketika koreksi minggu ini menunjukkan betapa cepat sentimen dapat berbalik.

Emas diperdagangkan di dekat $4.350, mendekati rekor tertinggi setelah sesi kuat lainnya. Tanpa katalis tersendiri, logam ini sangat bergantung pada Fed: kenaikan yang hawkish dan panduan tegas dari Warsh pada akhirnya dapat memicu koreksi, sementara nada yang lebih lunak kemungkinan akan memperpanjang penguatannya.