Harga minyak mentah melemah di awal dan perlahan pulih kembali di tengah pembicaraan mengenai kesepakatan Hormuz

• WTI Crude Oil melemah di awal lalu berangsur pulih, turun sekitar 3,4% di tengah pembicaraan Hormuz.
• Bensin menyumbang lebih dari sepertiga kenaikan bulanan CPI Agustus.
• Persediaan global turun 507 juta barel sejak perang dimulai pada Februari.

West Texas Intermediate (WTI) diperdagangkan di dekat $97,00, turun sekitar 3,4% dan berada di jalur untuk mencatat sesi penurunan pertamanya dalam lima sesi. Financial Times melaporkan pada hari Jumat bahwa para menteri luar negeri negara-negara Teluk akan bertemu dengan mitra Iran mereka di kota Salalah, Oman, dalam upaya memperoleh dukungan bagi pengaturan sementara yang mencakup pelayaran melalui Selat Hormuz. Pertemuan itu dijadwalkan pada hari Senin. Harga bergerak pada hari Jumat.

Tidak ada yang bergerak melalui selat itu, tetapi harga tetap bergerak

Pelacakan kapal awal mencatat tujuh kapal melintasi Selat Hormuz pada 10 September, dibandingkan sebelas kapal sehari sebelumnya. Sebelum perang dimulai pada 28 Februari, jalur perairan itu menangani sekitar 125 kapal kargo per hari dan sekitar seperlima dari pengiriman Crude Oil dan gas alam cair (LNG) dunia melalui laut. Jalur perairan itu tidak mengalami kemacetan.

Produsen Teluk tetap menjaga aliran barel dengan memindahkan muatan ke kapal tanker yang menunggu alih-alih mengarahkan kapal bermuatan penuh melalui selat, sehingga ekspor bertahan lebih baik daripada yang ditunjukkan oleh jumlah transit. Biaya solusi sementara itu menambah beban pada setiap muatan, dan pendapatan kapal tanker berada pada rekor tertinggi karenanya. Diskon pada hari Jumat diterapkan pada ongkos angkut, bukan pada barel yang kembali mulai bergerak. Produksi Arab Saudi pada Agustus turun sekitar 1,9 juta barel per hari, dan serangan Houthi menghantam fasilitas energi Saudi pekan ini. Persediaan Amerika kembali turun 300 ribu barel pada pekan yang berakhir 4 September.

Barel kini menentukan tingkat inflasi yang membuatnya dihukum

Indeks Harga Konsumen (CPI) Agustus naik 0,4% secara bulanan dan bertahan di 3,4% YoY, keduanya sejalan dengan konsensus. Bensin naik 3,9% dan sendiri menyumbang lebih dari sepertiga kenaikan bulanan. Biaya bahan bakar tercatat 28% lebih tinggi YoY dan diesel 52%, yang lebih terasa seperti laporan tentang Teluk daripada tentang konsumen Amerika. Diesel adalah angka yang menjalar luas, karena ia menentukan harga angkutan truk dan pengiriman ke setiap rak di seluruh negeri, dan begitulah guncangan energi berhenti menjadi sekadar guncangan energi. Ini adalah rilis inflasi terakhir sebelum keputusan suku bunga.

CPI inti naik 0,3% dibandingkan konsensus 0,2% dan melandai ke 2,4% YoY, sehingga bagian indeks yang mengecualikan energi juga menguat pada bulan ketika energi menyebabkan kerusakan. Futures suku bunga kini memperkirakan kenaikan seperempat poin pada 16 September sekitar 70%, yang akan menjadi langkah pertama tahun ini dari kisaran target yang tidak berubah sejak Januari di 3,50% hingga 3,75%. Kenaikan seperempat poin pada suku bunga dana tidak akan membuka kembali sebuah selat.

Penurunan proyeksi permintaan adalah angka yang lebih kecil dalam laporannya sendiri

International Energy Agency (IEA) menerbitkan laporan bulanan pada hari Jumat dan memangkas permintaan 2026 sebesar 940 ribu barel per hari lagi, sehingga penurunan setahun penuh menjadi 2,5 juta. Dokumen yang sama menunjukkan pasokan turun 5,7 juta barel per hari tahun ini menjadi 100,7 juta, dengan lebih dari 10 juta barel per hari produksi Teluk masih terhenti hingga Agustus. Produksi diperkirakan berada di 100,1 juta barel per hari pada Agustus, turun 1,6 juta dibandingkan bulan sebelumnya. Output diproyeksikan pulih 8 juta barel per hari tahun depan, sebuah pemulihan yang tetap melewati selat yang sama.

Persediaan telah menutup selisih tersebut. Stok global yang terpantau telah turun 507 juta barel sejak perang dimulai, rata-rata penarikan 2,8 juta barel per hari, dan Agustus saja menguras 95 juta. Lembaga itu menempatkan pemulihan Teluk pada 2027. Keseimbangan itu dibayar dari tangki penyimpanan, dan tangki hanya bisa kosong satu kali.

Satu pertemuan memiliki waktu yang telah dipublikasikan dan yang lain masih berupa draf

Federal Open Market Committee (FOMC) bersidang pada 15 dan 16 September, dengan pernyataan, konferensi pers, dan Summary of Economic Projections (SEP) yang diperbarui dirilis pada hari kedua. Para menteri Teluk bertemu di Salalah sehari sebelumnya. Futures suku bunga menempatkan peluang kenaikan seperempat poin di dekat 70%, bursa peristiwa lebih dekat ke 57% dan pasar prediksi lebih dekat ke 49%. Satu bank Eropa menaikkan proyeksi Brent akhir tahunnya sebesar $10,00 pekan ini. Brent diperdagangkan di atas $100,00.

Nota kesepahaman Juni antara Washington dan Teheran menghasilkan sebuah koridor yang mengikuti pesisir Oman. Iran menyebut rute selatan itu sebagai pelanggaran terhadap nota kesepahaman dan menyerang kapal-kapal yang menggunakannya, dan kesepakatan sementara itu pun runtuh. Ada kemungkinan hari Senin menghasilkan koridor yang benar-benar digunakan kapal. Sudah ada dua yang diumumkan sejak Juni.

Level yang perlu diperhatikan

Resistance: Puncak sesi tepat di atas $100,50 menjadi level pertama, dengan area $101,00 di atasnya. Setelah itu terdapat area konsolidasi 18 Mei hingga 20 Mei tepat di atas $103,00, dan puncak akhir April yang sedikit di bawah $107,50 setelahnya.

Support: Titik terendah sesi tepat di bawah $95,50 menahan seluruh pullback. Titik terendah Kamis tepat di bawah $93,00 adalah level berikutnya, dan area $90,00 di bawahnya menopang kenaikan September.

Bias: Lebih tinggi selama area $95,50 bertahan, dengan $100,50 sebagai target pertama dan $103,00 setelahnya. Titik terendah Jumat mengembalikan belum sampai setengah dari kenaikan empat hari, dan sesi sejak itu telah memulihkan sepertiga dari penurunan tersebut. Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian di dekat 80 telah turun dan berbalik naik lagi alih-alih berbalik melemah. Invalidation adalah penutupan harian di bawah $93,00, yang menghapus pergerakan Kamis. Sebuah pengaturan Salalah yang akan dihargai oleh perusahaan asuransi akan melakukannya lebih cepat daripada level grafik mana pun, dan demikian pula jalur suku bunga yang mulai menekan permintaan.

Grafik harian spot WTI