Futures Dow Jones turun seiring imbal hasil Treasury AS pulih menjelang Risalah FOMC

• Imbal hasil acuan obligasi 10-tahun yang naik di atas 5,30% membebani futures indeks AS menjelang risalah Fed.
• Kenaikan harga minyak mentah menjaga ekspektasi potensi kenaikan suku bunga tetap hidup meskipun data tenaga kerja terbaru melemah.
• Futures yang lesu mengikuti sesi reguler AS yang kuat, di mana saham produsen chip memimpin Wall Street ke rekor tertinggi baru.

Futures Dow Jones turun 0,14% dan diperdagangkan di dekat 51.750 selama jam perdagangan Eropa pada hari Rabu. S&P 500 futures tetap stabil di sekitar 7.870, sementara Nasdaq 100 futures turun 0,18% dan diperdagangkan di dekat 31.430.

Futures saham AS tetap lesu karena pemulihan imbal hasil obligasi Treasury AS membebani sentimen investor menjelang rilis risalah rapat Federal Open Market Committee (FOMC). Obligasi Treasury terus mengalami tekanan, mendorong imbal hasil 10-tahun di atas 5,30% dan menjaga imbal hasil 30-tahun di dekat 5,69%. Lingkungan imbal hasil yang tinggi ini terutama didorong oleh kekhawatiran inflasi yang persisten, defisit fiskal yang melebar, dan kenaikan substansial dalam penerbitan utang terkait AI.

Harga minyak mentah telah menguat di tengah meningkatnya konflik geopolitik di Timur Tengah, menambah tekanan inflasi dan menjaga spekulasi potensi kenaikan suku bunga tetap aktif. Meski demikian, data pasar tenaga kerja AS yang lebih lemah baru-baru ini telah meredakan ekspektasi pengetatan moneter agresif oleh Federal Reserve. Menurut alat CME FedWatch, trader hanya memperhitungkan sekitar 22% probabilitas kenaikan suku bunga pada pertemuan Fed berikutnya di bulan Oktober.

Aktivitas futures yang lesu ini mengikuti sesi bullish di Wall Street, di mana rata-rata saham utama melonjak ke rekor tertinggi baru pada hari Selasa, didorong oleh reli kuat pada saham teknologi. Selama perdagangan reguler AS, S&P 500 naik 0,58%, dan Nasdaq Composite naik 0,45%, keduanya ditutup pada rekor tertinggi sepanjang masa, sementara Dow Jones Industrial Average menguat 0,49%. Saham semikonduktor memimpin kenaikan pasar, dengan AMD, Marvell Technology, dan Broadcom membukukan kenaikan yang menonjol.

Schmid dari Fed menyoroti tekanan harga yang didorong AI, mempertahankan bias hawkish

Pidato Schmid dari Fed mencatat skor 8/10 pada FXS Speechtracker, sedikit di atas rata-rata historis 7,5/10, yang menegaskan nada yang sedikit lebih hawkish dibandingkan baseline yang telah ditetapkan. Penekanan bahwa angkatan kerja “tetap berada dalam kondisi yang baik” disertai dengan “inflasi membuat frustrasi, harus diperbaiki” dan “masih ada jalan yang harus ditempuh untuk mengalahkan inflasi” memperkuat narasi pertumbuhan yang solid namun dengan risiko harga yang tetap ada. Dengan menyoroti AI sebagai “salah satu pendorong inflasi terbesar” dan menekankan bahwa kredibilitas Fed dipertaruhkan serta bahwa “Fed masih memiliki pekerjaan yang harus dilakukan pada suku bunga jangka pendek meskipun imbal hasil jangka panjang lebih tinggi,” pidato tersebut jelas condong ke arah pengetatan kebijakan lebih lanjut atau setidaknya sikap restriktif yang berkepanjangan, sebuah konfigurasi yang mendukung Dolar.

FXS Fed Sentiment Index naik 0,34 poin menjadi 137,91, kokoh di wilayah hawkish jauh di atas ambang netral 100, sejalan dengan skor 8/10 pada FXS Speechtracker yang tinggi. Kenaikan bertahap ini menandakan bahwa, meskipun ada dinamika imbal hasil tenor panjang baru-baru ini, bias kebijakan yang dipersepsikan tetap condong ke arah mempertahankan suku bunga tetap tinggi, yang seharusnya menopang Dolar terhadap mata uang lain dengan imbal hasil lebih rendah.