Zloty Polandia: NBP berhati-hati saat inflasi melampaui perkiraan – Commerzbank

Tatha Ghose dari Commerzbank menyoroti bahwa Bank Nasional Polandia (NBP) diperkirakan akan mempertahankan suku bunga acuannya di 3,75% pada Oktober, dengan panduan dari konferensi pers hari Kamis menjadi faktor kunci. Beberapa anggota MPC kini melihat adanya ruang untuk kenaikan suku bunga jika proyeksi menunjukkan inflasi di atas 4% tahun depan. Meskipun Indeks Harga Konsumen (CPI) meningkat dan momentum dasarnya lebih kuat, sikap NBP yang lebih longgar dipandang menekan Polish Zloty (PLN) kecuali retorikanya berubah.

Sikap NBP membebani prospek Zloty

"Bank Nasional Polandia (NBP) akan mengumumkan keputusan kebijakan moneternya untuk Oktober nanti sore: konsensus memperkirakan suku bunga acuan akan tetap tidak berubah di 3,75%. Konferensi pers pada hari Kamis akan lebih menarik, seperti biasa, karena pertanyaannya adalah apakah Adam Glapinski akan secara resmi memberi sinyal bahwa kenaikan suku bunga akan dilakukan."

"Komentar MPC sudah mengarah ke sana. Ludwik Kotecki memperkirakan akan ada pembahasan kenaikan suku bunga pada Oktober, meskipun kemungkinan belum ada langkah nyata, dan melihat proyeksi makroekonomi baru pada November sebagai dasar untuk satu atau dua kenaikan 25bp, jika proyeksi tersebut menunjukkan inflasi lebih cepat dari 4% bahkan tahun depan."

"Data inflasi membenarkan pergeseran ini. CPI utama meningkat menjadi 4%y/y pada September dari 3,4%y/y pada Agustus. Seperti biasa, angka tahunan saja tidak cukup: kami menghitung kenaikan bulanan yang disesuaikan secara musiman sebesar 0,62%m/m setelah pemulusan. Oleh karena itu, momentum CPI inti kembali meningkat melampaui target."

"Perbandingan dengan Republik Ceko juga cukup jelas: dengan momentum inflasi yang lebih rendah, CNB diperkirakan akan menaikkan suku bunganya pada November, sementara NBP tampak cenderung menunggu proyeksi dan membiarkan inflasi melampaui target jika memungkinkan. Sikap moneter NBP yang lebih longgar akan terus menekan nilai tukar zloty kecuali nadanya berubah secara signifikan pada hari Kamis."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor. Ketahui lebih lanjut.)