Minyak mentah berbalik dari kerugian menjadi reli seiring kilang-kilang China menghentikan ekspor bahan bakar

• WTI berbalik dari penurunan menjadi reli dari area $88.00 setelah China menghentikan ekspor bahan bakar.
• Persediaan distilat AS 14% di bawah rata-rata lima tahun, sementara Crude Oil 2% di atasnya.
• Larangan ekspor diesel AS dapat memangkas operasi kilang domestik hingga 12%.

Kelangkaan yang mendorong Crude Oil lebih tinggi pada Kamis terjadi pada diesel, bensin, dan bahan bakar jet, bukan pada barel yang dibeli kilang untuk memproduksinya. Crude Oil berbalik dari pelemahan awal menjadi reli mendekati $91.50 setelah muncul laporan bahwa kilang-kilang China telah berhenti menjual bahan bakar ke luar negeri. Di Asia, diesel kini diperdagangkan sekitar $75 per barel lebih mahal daripada Crude Oil yang menjadi bahan bakunya, kira-kira setara dengan harga satu barel penuh Crude Oil pada awal Agustus.

Beijing menstabilkan pasokan bahan bakar, dimulai dari China sendiri

Kilang-kilang China telah menangguhkan ekspor bahan bakar ke semua tujuan kecuali Hong Kong dan Makau sampai Beijing menyatakan sebaliknya, kata sejumlah pihak yang mengetahui masalah tersebut pada Kamis. Sebuah kilang milik negara membatalkan beberapa kargo bensin dan bahan bakar jet untuk Oktober pada Rabu, yang sebagian besar merupakan transaksi yang telah disepakati dalam dua minggu sebelumnya.

China memulai libur nasional selama sepekan pada Kamis tanpa menyetujui ekspor Oktober. Sumber yang sama mengatakan apakah persetujuan akan dilanjutkan setelah libur berakhir pada 7 Oktober dapat bergantung pada stok bahan bakar domestik dan output kilang. Penghentian ini terjadi kurang dari sepekan setelah Presiden Trump meminta Presiden Xi di Washington untuk membantu menstabilkan pasokan bahan bakar global.

China memiliki kapasitas pengilangan terbesar di dunia, tetapi biasanya mengekspor bahan bakar lebih sedikit dibandingkan India atau Korea Selatan. Kargo yang dibatalkan kurang penting dibandingkan alasan yang diberikan sumber perdagangan atas penghentian tersebut, yaitu penurunan stok bahan bakar China sendiri. Membangun kembali stok tersebut membutuhkan Crude Oil, dan margin diesel Asia yang berada di level tertinggi dalam sepekan memberi insentif bagi kilang di mana pun untuk meningkatkan operasi.

AS memiliki Crude Oil lebih banyak dari biasanya dan diesel 14% lebih sedikit

Ekspor Crude Oil Timur Tengah naik pada September ke level tertinggi sejak perang dimulai pada 28 Februari. Arab Saudi juga telah melanjutkan pemuatan di pelabuhan Laut Merah Yanbu, yang mengirim barel tanpa melewati Hormuz. Stok Crude Oil AS naik 922 ribu barel pada pekan yang berakhir 25 September dan berada 2% di atas rata-rata lima tahunnya, menurut Energy Information Administration (EIA).

Stok distilat, yang mencakup diesel dan bahan bakar pemanas, turun 2,3 juta barel pada pekan yang sama menjadi 14% di bawah rata-rata lima tahunnya. Stok bensin turun 1,7 juta barel. Kilang AS kekurangan bahan bakar untuk dijual, bukan kekurangan barel untuk diolah, sehingga harga Crude Oil bergerak seiring dengan harga diesel.

Sebuah konsultan memperkirakan larangan ekspor diesel AS dapat memangkas operasi kilang AS hingga 12% karena fasilitas penyimpanan akan penuh dalam waktu satu bulan. Pada 24 September, pembicaraan mengenai larangan tersebut mendorong Crude Oil AS ke diskon terlebarnya terhadap acuan internasional sejak awal Mei. Setiap barel yang tidak diolah oleh kilang AS harus mencari pembeli lain, yang membuat respons Washington terhadap kelangkaan bahan bakar menjadi risiko yang secara khusus mengarah pada Crude Oil AS.

Harga rata-rata diesel AS menembus $6.50 per galon untuk pertama kalinya pada September, dan pemerintah ingin menurunkannya sebelum pemilu sela 3 November. Para pejabat telah mempertimbangkan pembatasan ekspor sukarela dan penjualan diesel berwarna merah yang lebih luas sebagai pengganti larangan, dan belum ada keputusan yang diambil. Presiden Trump secara terbuka mendukung agar diesel AS tetap berada di dalam negeri, dan Gedung Putih telah meminta Uni Eropa untuk melepas stok darurat dieselnya guna menurunkan harga global.

Delegasi Iran meninggalkan New York sesuai jadwal yang diklaim kedua pihak

Perundingan tidak langsung dengan Iran di New York terhenti pada Senin. Pejabat AS mengatakan Menteri Luar Negeri Rubio kemudian memerintahkan delegasi Iran untuk meninggalkan negara itu. Misi Iran untuk Perserikatan Bangsa-Bangsa mengatakan delegasi tersebut pergi sesuai jadwal yang telah mereka berikan kepada Departemen Luar Negeri pada 17 September. Qatar masih menyampaikan pesan antara kedua pihak, dan Teheran belum mengumumkan tanggapan atas proposal terbaru AS.

Pejabat AS dilaporkan pada Senin telah menawarkan pelonggaran sanksi dan pelepasan dana Iran yang dibekukan sebagai imbalan atas langkah-langkah nuklir yang konkret, dan Presiden Trump sejak itu menyebut laporan tersebut tidak benar. Tanpa kesepakatan, lalu lintas melalui Selat Hormuz tetap jauh di bawah level sebelum perang, dan harga Crude Oil masih mencakup premi yang ditambahkan saat perang dimulai pada 28 Februari.

Level dan bias

Resistance: Reli Kamis sejauh ini tertahan di bawah $92.00. Pada Jumat dan Selasa, harga sama-sama terkoreksi dari area $93.00-$93.50. Lonjakan Senin ke $95.00 masih di bawah puncak 24 September di dekat $96.00, yang juga masih jauh di bawah puncak 15 September di dekat $102.00.

Support: Pembeli masuk tepat di bawah $88.00 pada Selasa, Rabu, dan Kamis. Exponential Moving Average (EMA) 50-hari di dekat $88.50 berada sedikit di atas area dasar tersebut, dan penutupan harian Selasa di bawahnya hanya bertahan satu sesi. Titik terendah 4 September di dekat $87.00 menjadi level berikutnya.

Bias: Cenderung long selama pembeli terus mempertahankan area $88.00, dengan $93.50 sebagai target pertama dan puncak lonjakan Senin di $95.00 sebagai target kedua. Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian berada di dekat 18 dan masih menurun, di dasar kisarannya tanpa berbalik naik. Posisi long menjadi tidak valid jika terjadi penutupan harian di bawah $87.50, di bawah titik terendah Selasa hingga Kamis.

Grafik harian WTI