1.1265: Euro menyentuh level terendah tahunan di tengah tingginya harga minyak, kenaikan imbal hasil AS, dan kekhawatiran utang

• EUR/USD turun di bawah 1.1300 untuk pertama kalinya sejak Mei tahun lalu, dan berada di jalur untuk menuntaskan aksi jual selama empat minggu.
• Imbal hasil US Treasury yang tinggi, kenaikan harga Crude oil, dan kekhawatiran atas utang Prancis menekan Euro minggu ini.
• Data inflasi PCE AS yang lebih lemah dari perkiraan gagal menghentikan reli Dollar.
  

Euro (EUR) memperpanjang kerugian untuk hari keempat berturut-turut terhadap Dolar AS (USD), mencapai level di bawah 1.1300 untuk pertama kalinya sejak Mei 2025. Kombinasi harga Oil yang lebih tinggi, kenaikan imbal hasil US Treasury, dan kekhawatiran pasar terhadap utang pemerintah Prancis telah menekan EUR/USD, menyentuh level terendah 1.1265 pada hari Kamis, dan berada di jalur untuk membukukan aksi jual sekitar 2,8% dalam empat minggu terakhir.

Revisi naik pada angka aktivitas manufaktur Kawasan Euro, yang dirilis lebih awal pada hari Kamis, gagal memberikan dukungan berarti bagi Euro. 

HCOB Manufacturing Purchasing Managers Index (PMI) Zona Euro direvisi naik menjadi 52,9 dari estimasi awal 52,7, dengan pesanan baru meningkat pada laju tercepat dalam lebih dari empat tahun, lapangan kerja dan aktivitas pembelian terus membaik, serta ekspektasi output naik ke level tertinggi sejak Februari. Demikian pula, PMI Manufaktur untuk Jerman, Prancis, dan Italia melampaui ekspektasi pada September, semuanya menunjukkan tingkat aktivitas bisnis yang lebih kuat.

Namun, sentimen investor tetap suram, karena Brent Oil naik di atas level kunci $100, yang menimbulkan tekanan signifikan terhadap pertumbuhan Zona Euro. Di Prancis, utang publik telah mencapai level tertinggi sejak 1946, dengan kebuntuan di pemerintahan menghambat rencana penghematan yang relevan, sehingga memicu kekhawatiran akan krisis utang.

Imbal hasil AS yang lebih tinggi menutupi data inflasi PCE AS yang lemah

Di AS, lonjakan imbal hasil Treasury terus mendorong dukungan spekulatif terhadap Dolar AS, karena ketidakpastian seputar konflik Timur Tengah terus mendorong inflasi global lebih tinggi. Imbal hasil obligasi acuan tenor 10 tahun mencapai level tertinggi baru dalam 24 tahun di atas 5,30 pada hari Rabu, sementara imbal hasil obligasi 30 tahun menyentuh 5,65, yang juga merupakan level tertingginya sejak Mei 2002.

Dalam latar belakang ini, Indeks Harga Personal Consumption Expenditures (PCE) AS yang lebih lemah dari perkiraan gagal mengurangi kekuatan Dolar AS. Inflasi PCE tumbuh lebih rendah dari perkiraan pada September, menurut data yang dirilis oleh Biro Analisis Ekonomi AS. Data Agustus juga direvisi lebih rendah, yang mendorong pasar futures mengurangi harapan akan kenaikan suku bunga berturut-turut oleh Federal Reserve (Fed).

Ke depan, analis di ING berpendapat bahwa, “kecuali ada terobosan dalam negosiasi AS-Iran, tampaknya Dollar akan tetap diminati pada Oktober,” dan memperingatkan bahwa “penembusan ke atas mungkin terjadi jika data AS besok mengejutkan di sisi atas atau jika aksi jual pada utang pemerintah Eropa mulai sangat membebani Euro.”