Franc Swiss terus melemah setelah wakil ketua SNB mengisyaratkan suku bunga yang akan tetap rendah lebih lama

USD/CHF melonjak ke level tertinggi mingguan di dekat 0.8350, semakin mendekati level tertinggi 17 bulan di area 0.8380.
Komentar dovish dari wakil ketua SNB, Martin, menambah tekanan pada Swissie.
Imbal hasil jangka panjang AS telah memantul naik, memberikan dukungan bagi Dolar AS.

Franc Swiss (CHF) melemah untuk hari keempat berturut-turut terhadap Dolar AS (USD) pada hari Kamis, setelah wakil ketua Swiss National Bank mengesampingkan perubahan apa pun pada kebijakan moneter bank meskipun risiko dari Perang di Iran meningkat. Pasangan USD/CHF telah mencapai level tertinggi mingguan di dekat 0.8350, semakin mendekati level tertinggi 17 bulan di area 0.8380.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Wakil Ketua SNB Antoine Martin mengakui lebih awal pada hari Kamis bahwa prospek ekonomi tetap menghadapi tingkat ketidakpastian yang signifikan. Namun, Martin menepis kemungkinan kenaikan suku bunga dalam waktu dekat karena, menurut pandangannya, “Kami tetap berada dengan nyaman dalam kisaran stabilitas harga 0% hingga 2%."

Divergensi kebijakan moneter SNB-Fed membuat CHF tetap tertekan

Komentar ini meningkatkan divergensi kebijakan moneter antara SNB dan Federal Reserve AS (Fed), yang diperkirakan akan menaikkan suku bunga setidaknya 50 basis poin selama enam bulan ke depan.

Di AS, risalah Federal Open Market Committee (FOMC) bulan September gagal mengubah pandangan bahwa bank sentral akan mempertahankan sikap wait-and-see pada bulan Oktober. Namun demikian, bank memperingatkan risiko inflasi, yang semakin mengukuhkan ekspektasi pasar akan kenaikan suku bunga lagi pada bulan Desember.

Dalam konteks tersebut, reli harga Minyak mendorong imbal hasil AS lebih tinggi, karena inflasi yang lebih tinggi kemungkinan akan memaksa Fed untuk mempertahankan kebijakan moneter yang ketat. Meski demikian, Analis MUFG/BTMU Lloyd Chan memperingatkan bahwa “jika imbal hasil tenor panjang naik lebih lanjut, perhatian pasar dapat beralih ke pengetatan yang lebih luas dalam kondisi keuangan AS dan apakah para pembuat kebijakan mulai memberi sinyal kekhawatiran yang lebih besar terhadap kondisi pasar Treasury.” Dalam kasus itu, kesehatan fiskal Swiss yang solid dapat memberikan keunggulan kompetitif yang penting bagi CHF.

FAQ SNB

Apa itu Swiss National Bank?

Swiss National Bank (SNB) adalah bank sentral negara tersebut. Sebagai bank sentral yang independen, mandatnya adalah memastikan stabilitas harga dalam jangka menengah dan panjang. Untuk memastikan stabilitas harga, SNB bertujuan mempertahankan kondisi moneter yang sesuai, yang ditentukan oleh tingkat suku bunga dan nilai tukar. Bagi SNB, stabilitas harga berarti kenaikan Indeks Harga Konsumen (CPI) Swiss kurang dari 2% per tahun.

Bagaimana kebijakan suku bunga Swiss National Bank memengaruhi Franc Swiss?

Dewan Pengurus Swiss National Bank (SNB) memutuskan tingkat suku bunga kebijakannya yang sesuai berdasarkan tujuan stabilitas harga. Ketika inflasi berada di atas target atau diperkirakan akan berada di atas target dalam waktu yang dapat diperkirakan, bank akan berupaya menahan pertumbuhan harga yang berlebihan dengan menaikkan suku bunga kebijakannya. Suku bunga yang lebih tinggi umumnya positif bagi Franc Swiss (CHF) karena menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi, sehingga menjadikan negara tersebut tempat yang lebih menarik bagi investor. Sebaliknya, suku bunga yang lebih rendah cenderung melemahkan CHF.

Apakah Swiss National Bank melakukan intervensi di pasar forex?

Ya. Swiss National Bank (SNB) secara rutin melakukan intervensi di pasar valuta asing untuk mencegah Franc Swiss (CHF) menguat terlalu besar terhadap mata uang lainnya. CHF yang kuat merugikan daya saing sektor ekspor negara yang kuat. Antara 2011 dan 2015, SNB menerapkan patokan terhadap Euro untuk membatasi penguatan CHF terhadap mata uang tersebut. Bank melakukan intervensi di pasar dengan menggunakan cadangan devisanya yang besar, biasanya dengan membeli mata uang asing seperti Dolar AS atau Euro. Selama periode inflasi tinggi, khususnya akibat energi, SNB menahan diri untuk tidak melakukan intervensi di pasar karena CHF yang kuat membuat impor energi lebih murah, sehingga meredam guncangan harga bagi rumah tangga dan pelaku usaha Swiss.

Kapan Dewan Pengurus Swiss National Bank memutuskan kebijakan moneter?

SNB mengadakan pertemuan sekali setiap kuartal – pada bulan Maret, Juni, September, dan Desember – untuk melakukan penilaian kebijakan moneternya. Setiap penilaian tersebut menghasilkan keputusan kebijakan moneter dan publikasi proyeksi inflasi jangka menengah.

Artikel Berikutnya