Emas kesulitan karena imbal hasil yang meningkat dan sinyal hawkish dari Fed membebani

• Pemulihan Emas memudar karena Dolar AS yang lebih kuat dan imbal hasil yang tinggi membuat pelaku bullish tetap menepi.
• XAU/USD mempertahankan bias bearish, dengan RSI di dekat 37 dan MACD di wilayah negatif.

Emas (XAU/USD) berbalik dari pemulihan moderatnya pada hari Kamis karena Dolar AS (USD) yang lebih kuat dan kenaikan imbal hasil Treasury AS membatasi upaya kenaikan, membuat logam mulia ini berada dalam fase konsolidasi bearish di dekat level terendah dua bulan. Pada saat artikel ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar $4,119, melemah dari level tertinggi intraday di $4,143.

Imbal hasil Treasury AS tetap tinggi di dekat level tertinggi multi-tahun, yang sebagian besar didorong oleh harga Minyak yang lebih tinggi sehingga memicu kekhawatiran inflasi. Kenaikan utang pemerintah, kekhawatiran fiskal, dan pertumbuhan ekonomi AS yang tetap tangguh menambah tekanan kenaikan lebih lanjut pada imbal hasil.

Harga Minyak rebound pada hari Kamis, dengan West Texas Intermediate (WTI) naik sekitar 3% setelah laporan bahwa Pentagon telah memerintahkan persiapan untuk kemungkinan serangan baru terhadap Iran. Axios melaporkan bahwa aksi militer dapat terjadi sebelum pemilu paruh waktu AS pada bulan November.

Para ahli strategi di Brown Brothers Harriman menyoroti bahwa “kenaikan kembali harga minyak mentah membebani saham dan obligasi, sekaligus menopang USD yang lebih kuat.” Mereka menambahkan bahwa “harga energi yang tetap tinggi menjaga risiko terhadap inflasi, suku bunga kebijakan, dan imbal hasil obligasi acuan tetap condong ke sisi atas, sekaligus menguntungkan mata uang eksportir energi dan USD dibandingkan mata uang importir energi.” Menurut pandangan mereka, “kinerja pertumbuhan AS yang lebih unggul dan minat asing yang kuat terhadap sekuritas AS memberikan dorongan tambahan bagi USD.”

Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 102.40, dekat level tertinggi 18 bulan di 102.53 yang dicapai pada awal pekan ini. Prospek Fed yang hawkish memberikan dukungan tambahan bagi Greenback.

Gubernur Fed Christopher Waller mengatakan pada hari Kamis, “Kenaikan lebih lanjut masih diperlukan tetapi tetap fleksibel mengenai kecepatannya.” Waller menambahkan, “Inflasi terlalu tinggi, dengan pembangunan AI dan guncangan energi yang berlanjut di antara berbagai faktor inflasi persisten.”

Risalah rapat Fed bulan September, yang dirilis pada hari Rabu, menunjukkan dukungan bulat untuk kenaikan 25 basis poin (bps) menjadi 3.75%-4.00%. Sebagian besar peserta menilai kenaikan suku bunga lain kemungkinan tepat dilakukan sebelum akhir tahun di tengah risiko inflasi yang persisten. Risalah tersebut tidak memberikan komitmen untuk kenaikan pada rapat 27-28 Oktober, di mana para trader secara luas memperkirakan suku bunga akan tetap tidak berubah.

Dolar AS yang kuat, imbal hasil yang tinggi, dan prospek pengetatan Fed lebih lanjut membuat pelaku bullish Emas tetap menepi. Namun, dukungan jangka panjang tetap utuh, didukung oleh permintaan ETF yang kuat dan pembelian berkelanjutan oleh bank sentral.

TD Securities berpendapat bahwa “permintaan berkelanjutan dari trader diskresioner, ETF, dan bank sentral semuanya berpadu untuk memberikan dasar yang kuat bagi emas,” memperkuat pandangan mereka bahwa pelemahan saat ini disambut oleh permintaan dasar yang kuat. Dalam penilaian mereka, “kami terus melihat panggung sedang disiapkan agar emas semakin terlepas dari suku bunga riil dan memulai tren bullish baru hingga 2027.”

Analisis teknikal:

Pada grafik harian, XAU/USD mempertahankan bias bearish jangka pendek karena harga berada di bawah Bollinger Simple Moving Average (SMA) periode 20 di $4,239 sambil bertahan tepat di atas pita bawah Bollinger di $4,057 dan level horizontal di $4,100, sementara Relative Strength Index (RSI) di 37 bergerak di paruh bawah kisarannya dan Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap negatif, yang bersama-sama mengindikasikan tekanan penurunan masih berlanjut tetapi tanpa kondisi jenuh jual yang ekstrem.

Di sisi atas, resistance awal terlihat pada SMA tengah Bollinger di dekat $4,239, diikuti oleh pita atas di $4,420, dan hanya pergerakan berkelanjutan di atas level-level ini yang akan meredakan nada bearish saat ini. Di sisi bawah, fokus langsung tertuju pada support horizontal di $4,100, diikuti oleh pita bawah Bollinger di $4,057.47, di mana kegagalan untuk bertahan dapat membuka jalan bagi penurunan yang lebih dalam.

(Analisis teknikal untuk berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)