Yen Jepang menguat di tengah spekulasi kenaikan suku bunga BoJ dan risiko intervensi; sentimen bullish USD membatasi kenaikan

USD/JPY memperpanjang koreksi turun semalam dari level tertinggi mingguan, meskipun pelemahan tampaknya terbatas.
Ekspektasi kenaikan suku bunga BoJ dan kekhawatiran intervensi yang membayangi menopang JPY, sehingga menekan harga spot.
Sikap hawkish Fed, tingginya imbal hasil obligasi AS, dan risiko geopolitik menopang USD, sehingga membatasi penurunan.

Pasangan USD/JPY bergerak melemah selama sesi Asia pada hari Kamis, melanjutkan koreksi hari sebelumnya dari level tertinggi satu setengah minggu di sekitar area 158.50. Namun, harga spot tetap bergerak dalam kisaran yang sudah familiar dan saat ini diperdagangkan di dekat batas bawah kisaran mingguan, di sekitar area 157.85-157.80, turun 0.15% pada hari ini.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Data yang dirilis pada hari Rabu menunjukkan bahwa upah riil Jepang mencatat pertumbuhan untuk bulan kedelapan berturut-turut pada Agustus. Selain itu, komentar hawkish dari anggota dewan Bank of Japan (BoJ) Ayano Sato dan Gubernur Kazuo Ueda kembali menegaskan ekspektasi akan lebih banyak kenaikan suku bunga. Hal ini, bersama dengan spekulasi bahwa otoritas Jepang akan kembali turun tangan untuk menopang mata uang domestik, memberikan dukungan bagi Yen Jepang (JPY) dan menekan pasangan USD/JPY.

Sementara itu, Dolar AS (USD) mempertahankan bias bullish-nya di dekat level tertinggi sejak April 2025 di tengah kombinasi sejumlah faktor pendukung. Risalah rapat FOMC 15-16 September mengungkapkan bahwa komite memberikan suara bulat untuk menaikkan kisaran target suku bunga dana federal, dan sebagian besar pejabat memperkirakan bahwa satu kenaikan suku bunga lagi kemungkinan akan tepat dilakukan sebelum akhir tahun untuk memerangi inflasi yang persisten. Selain itu, tingginya imbal hasil obligasi AS menjadi pendorong bagi greenback di tengah risiko geopolitik.

Bahkan, Pentagon dilaporkan telah memberi tahu US Central Command (CENTCOM) beberapa hari lalu untuk menyelesaikan persiapan guna melanjutkan operasi tempur besar di Iran, saat Presiden AS Donald Trump mempertimbangkan tanggal spesifik untuk meluncurkan serangan. Sumber AS dan Israel mengatakan bahwa serangan AS dapat terjadi sebelum pemilu paruh waktu AS dan kemungkinan juga sebelum pemilu Israel seminggu sebelumnya. Hal ini, pada gilirannya, dapat terus menguntungkan USD sebagai aset safe-haven dan membantu membatasi penurunan pasangan USD/JPY.

Para trader kini menantikan rilis data Weekly Initial Jobless Claims seperti biasa, yang bersama dengan pidato dari anggota FOMC berpengaruh akan menggerakkan USD. Selain itu, perkembangan lebih lanjut seputar krisis Timur Tengah dapat terus menyuntikkan volatilitas ke pasar keuangan global dan berkontribusi menciptakan peluang jangka pendek. Sementara itu, latar belakang fundamental mengharuskan adanya kehati-hatian sebelum memasang taruhan bearish yang agresif pada pasangan USD/JPY.

Grafik harian USD/JPY

Analisis Teknikal

Pasangan USD/JPY terus berjuang untuk menembus hambatan konfluensi 158.50 – yang terdiri dari Simple Moving Average (SMA) 200 hari dan retracement Fibonacci 50.0%. Ini menunjukkan bahwa kenaikan tetap tertahan oleh area resistance atas yang padat meskipun tren naik yang lebih luas terlihat dalam beberapa pekan terakhir.

Meski demikian, pergerakan berkelanjutan di atas penghalang tersebut dapat mengangkat pasangan USD/JPY ke level 61.8% di 159.75, kemudian 78.6% di 161.62 dan area puncak siklus di 164.00. Di sisi bawah, support terdekat terlihat pada retracement 38.2% di 157.13, sebelum level 23.6% di 155.51, sementara koreksi yang lebih dalam akan membuka jalan menuju dasar struktural di sekitar anchor Fibonacci dekat 152.88.

(Analisis teknikal untuk artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)

FAQ Bank of Japan

Apa itu Bank of Japan?

Bank of Japan (BoJ) adalah bank sentral Jepang, yang menetapkan kebijakan moneter di negara tersebut. Mandatnya adalah menerbitkan uang kertas dan menjalankan pengendalian mata uang serta moneter untuk memastikan stabilitas harga, yang berarti target inflasi sekitar 2%.

Bagaimana kebijakan Bank of Japan?

Bank of Japan memulai kebijakan moneter ultra-longgar pada 2013 untuk mendorong perekonomian dan memacu inflasi di tengah lingkungan inflasi yang rendah. Kebijakan bank ini didasarkan pada Quantitative and Qualitative Easing (QQE), atau mencetak uang untuk membeli aset seperti obligasi pemerintah atau obligasi korporasi guna menyediakan likuiditas. Pada 2016, bank tersebut menggandakan strateginya dan semakin melonggarkan kebijakan dengan terlebih dahulu memperkenalkan suku bunga negatif, lalu secara langsung mengendalikan imbal hasil obligasi pemerintah tenor 10 tahun. Pada Maret 2024, BoJ menaikkan suku bunga, yang secara efektif menandai mundurnya dari kebijakan moneter ultra-longgar.

Bagaimana keputusan Bank of Japan memengaruhi Yen Jepang?

Stimulus besar-besaran dari bank tersebut menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utama lainnya. Proses ini semakin memburuk pada 2022 dan 2023 akibat meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank of Japan dan bank-bank sentral utama lainnya, yang memilih menaikkan suku bunga secara tajam untuk melawan tingkat inflasi tertinggi dalam beberapa dekade. Kebijakan BoJ menyebabkan selisih dengan mata uang lain melebar, sehingga menekan nilai Yen. Tren ini sebagian berbalik pada 2024, ketika BoJ memutuskan untuk meninggalkan kebijakan ultra-longgarnya.

Mengapa Bank of Japan memutuskan untuk mulai mengakhiri kebijakan ultra-longgarnya?

Yen yang lebih lemah dan lonjakan harga energi global menyebabkan kenaikan inflasi Jepang, yang melampaui target 2% BoJ. Prospek kenaikan gaji di negara tersebut – elemen kunci yang mendorong inflasi – juga turut berkontribusi terhadap langkah tersebut.

Artikel Berikutnya