Emas: Prospek bullish diuji di level $4.000 – TD Securities

Ryan McKay dan Bart Melek dari TD Securities mencatat bahwa tesis kenaikan harga emas jangka panjang tengah diuji seiring pergerakan harga di sekitar level penting $4.000/oz. Penasihat perdagangan komoditas (CTA) memegang posisi jual berdasarkan seluruh sinyal, sementara dana investasi sistematis melakukan aksi jual besar-besaran dan arus keluar dana ETF, terutama dari Tiongkok, menambah tekanan. Namun, pergerakan harga yang tangguh dan permintaan bank sentral yang berkelanjutan menjaga narasi pendukung secara keseluruhan tetap utuh, dengan penutupan posisi jual kemungkinan terjadi di atas $4.092/oz.

Posisi jual CTA berhadapan dengan permintaan yang tangguh

"Tesis kenaikan harga emas jangka panjang menghadapi ujian di dekat level $4.000/oz, dengan CTA kini memegang posisi jual berdasarkan seluruh sinyal."

"CTA telah melakukan aksi jual emas besar-besaran, dengan dana investasi sistematis membuka posisi jual berdasarkan seluruh indikator momentum."

"Pada saat yang sama, likuidasi ETF yang masih berada pada tahap awal, terutama di Tiongkok, semakin membebani pasar yang melemah."

"Dengan latar belakang ini, harga spot dan berjangka telah diperdagangkan di bawah level penting $4.000/oz. Namun, pasar kembali menunjukkan ketahanan yang sangat kuat, dengan harga pulih dalam waktu relatif singkat."

"Meskipun arus dana ETF mereda dalam jangka pendek, trennya tetap mendukung harga, sementara permintaan bank sentral menjadi pendorong utama kenaikan, terutama ketika harga berada di kisaran ini."

"CTA akan mulai menutup posisi jual di atas $4.092/oz."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan telah ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)