Euro: Menyeimbangkan tekanan seiring jalur Fed dinilai ulang – OCBC

Para ahli strategi OCBC, Sim Moh Siong dan Christopher Wong, menyoroti bahwa EUR/USD terjepit di antara risiko politik-fiskal Prancis dan potensi penguatan US Dollar yang terbatas. Gejolak obligasi Eropa mendorong ekspektasi ECB yang lebih dovish, sementara imbal hasil AS naik seiring ketahanan ekonomi. Pasar masih memperhitungkan lebih dari tiga kenaikan suku bunga Fed meskipun data tenaga kerja lebih lemah, tetapi OCBC memperkirakan reli USD yang hanya moderat hingga akhir tahun.

Euro terbebani oleh obligasi dan repricing Fed

"EUR tetap berada di bawah tekanan karena gejolak di pasar obligasi Eropa memicu ekspektasi jalur ECB yang lebih dovish. Namun, permintaan safe-haven yang kuat yang mendukung CHF pada akhir pekan lalu tampaknya mulai memudar."

"Pasar terus memperhitungkan sedikit lebih dari tiga kenaikan suku bunga Fed dalam 12 bulan ke depan, jalur yang terlihat terlalu agresif. Data pasar tenaga kerja terbaru menunjukkan perekrutan yang lebih lemah dan pertumbuhan upah yang melambat, yang mengindikasikan tekanan inflasi dari pasar tenaga kerja mulai mereda. Jika rilis inflasi mendatang mengonfirmasi bahwa tekanan harga inti tetap terkendali, pasar mungkin secara bertahap mengurangi ekspektasi untuk pengetatan tambahan."

"EUR/USD tetap menjadi fokus utama. Kecuali volatilitas di pasar obligasi Eropa meningkat secara signifikan, skenario dasar kami tetap mengarah pada reli USD yang moderat, bukan agresif, hingga akhir tahun."

"Ekspektasi kenaikan suku bunga Fed pada Oktober telah turun tajam setelah beberapa pejabat Fed mengisyaratkan bahwa hanya ada sedikit urgensi untuk memperketat kebijakan lebih lanjut dan menekankan perlunya menilai data yang masuk sebelum mengambil langkah berikutnya. Komentar terbaru dari pejabat senior Fed telah mendorong pasar untuk lebih memilih jeda pada Oktober, dengan pengetatan lebih lanjut kemungkinan besar ditunda hingga akhir tahun."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)