Emas pulih dari level terendah dua bulan seiring aksi jual obligasi mereda sejenak

• Emas bangkit dari level terendah dua bulan seiring imbal hasil Treasury AS dan Dolar AS melemah.
• Ekspektasi Fed yang lebih tinggi untuk lebih lama dan biaya pinjaman yang tetap tinggi terus membatasi kenaikan.
• Pengaturan teknikal tetap rapuh, dengan $4,100 menjadi garis dukungan pertama.

Emas (XAU/USD) bangkit pada hari Selasa karena penurunan moderat pada imbal hasil Treasury AS membebani Dolar AS (USD), membantu logam ini pulih setelah jatuh ke level terendah dua bulan di $4,104 selama jam perdagangan Asia. Pada saat artikel ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar $4,156, naik 0.41% pada hari itu.

Imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun acuan turun ke sekitar 5.269% setelah menyentuh 5.349% pada hari Senin, level tertinggi sejak 2002. Sementara itu, Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, mundur menuju 102.00 setelah mencapai level tertinggi baru tahun berjalan di 102.53 pada hari sebelumnya.

Penurunan ini memberi Emas sedikit ruang bernapas, meskipun rebound tersebut membuat konsolidasi terbarunya tetap utuh. Logam ini sebagian besar masih terkurung di antara $4,100 dan $4,200, dengan pembeli kesulitan membangun pemulihan yang berkelanjutan karena imbal hasil bertahan di dekat level tertinggi multi-tahun.

Imbal hasil yang tinggi meningkatkan biaya peluang untuk memegang Emas yang tidak memberikan imbal hasil dan membantu menjaga permintaan terhadap Dolar AS tetap kuat. Inflasi yang membandel, meningkatnya kekhawatiran atas utang pemerintah, dan prospek pertumbuhan AS yang tangguh telah mendorong biaya pinjaman lebih tinggi, memperkuat ekspektasi bahwa suku bunga akan tetap tinggi lebih lama.

Namun, data ketenagakerjaan AS terbaru dan ukuran inflasi pilihan Federal Reserve (Fed) telah menunjukkan tanda-tanda pelonggaran, mengurangi tekanan pada bank sentral untuk kembali menaikkan suku bunga pada pertemuan 27-28 Oktober. CME FedWatch Tool menunjukkan peluang 80% untuk menahan suku bunga.

Perbedaan ini penting bagi Emas. Jeda pada Oktober menawarkan dukungan jangka pendek, tetapi pemulihan yang lebih luas mungkin tetap sulit karena pasar mengantisipasi pengetatan lebih lanjut. Komitmen Fed untuk membawa inflasi kembali menuju target 2% membuat peluang kenaikan suku bunga pada Desember tetap terbuka.

Kebuntuan antara Amerika Serikat dan Iran menjaga risiko inflasi yang didorong energi tetap tinggi, dengan harga Minyak masih berada di atas level sebelum perang. Namun, pemulihan ekspor Teluk dan pelepasan cadangan darurat membebani harga Minyak, dengan West Texas Intermediate (WTI) diperdagangkan di sekitar $87, dekat level terendah satu bulan.

Dengan latar belakang ini, pemulihan Emas yang lebih kuat kemungkinan memerlukan perubahan berarti menuju prospek Fed yang kurang ketat, disertai penurunan berkelanjutan pada imbal hasil Treasury dan Dolar AS. Risalah Federal Open Market Committee (FOMC) hari Rabu dapat memberikan wawasan baru tentang bagaimana para pejabat memandang perlunya kenaikan suku bunga lebih lanjut.

Dalam jangka lebih panjang, Emas tetap didukung karena kekhawatiran utang dan fiskal yang sama yang mendorong biaya pinjaman lebih tinggi juga memperkuat daya tariknya sebagai penyimpan nilai. Sementara itu, permintaan kuat dari bank sentral dan arus masuk ke exchange-traded funds berbasis Emas semakin menopang permintaan terhadap logam ini.

Analisis teknikal: XAU/USD tetap bearish di bawah SMA Bollinger tengah

Pada grafik harian, XAU/USD mempertahankan nada bearish jangka pendek karena bertahan di bawah simple moving average (SMA) Bollinger 20 hari di $4,263. Momentum melemah, dengan Relative Strength Index (RSI) berada di sekitar 40, sementara Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap berada di wilayah negatif, mengisyaratkan bahwa tekanan penurunan baru-baru ini belum sepenuhnya mereda meskipun ada stabilisasi moderat di atas dukungan terdekat.

Di sisi bawah, permintaan awal terlihat di dekat level psikologis $4,100, yang sejalan erat dengan Bollinger Band bawah di sekitar $4,087. Penembusan di bawah area ini dapat membuka zona dukungan horizontal yang lebih dalam di sekitar $4,000-$3,950.

Di sisi atas, hambatan pertama muncul di SMA Bollinger tengah pada $4,263, sebelum resistensi upper band di dekat $4,439 dan hambatan horizontal pada grafik di $4,500 dan $4,700, yang bersama-sama membentuk zona penawaran padat yang perlu ditembus emas untuk mengubah bias kembali menjadi konstruktif.

(Analisis teknikal dalam artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)