Dolar Kanada Melemah meski Ada Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga BoC

• USD/CAD menguat ke sekitar 1,4010 pada awal sesi Eropa hari Senin.
• Bank of Canada diperkirakan akan menaikkan suku bunga menjadi 2,50% pada hari Rabu.
• Pasar memperhitungkan peluang sekitar 90,6% bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan kebijakan bulan Oktober.

Pasangan USD/CAD diperdagangkan sedikit menguat di dekat 1,4010 pada awal perdagangan sesi Eropa hari Senin. Penurunan harga minyak mentah membebani Dolar Kanada (CAD) yang terkait komoditas terhadap Dolar AS (USD). Para pelaku pasar bersiap menghadapi keputusan suku bunga Federal Reserve AS (The Fed) dan Bank of Canada (BoC) pada hari Rabu mendatang.

Harga minyak turun pada hari Senin setelah muncul laporan bahwa para mediator Qatar berada di Teheran pada hari Minggu sebagai bagian dari upaya meredakan ketegangan regional melalui koordinasi dengan AS. Perlu dicatat bahwa Kanada merupakan negara pengekspor minyak utama, dan harga minyak mentah yang rendah umumnya berdampak negatif terhadap Loonie.

"Kekhawatiran akan kembali pecahnya permusuhan militer di Timur Tengah, yang menjadi pendorong utama reli minyak mentah pekan lalu, telah mereda pagi ini, tetapi kelegaan ini mungkin hanya sementara," kata Vandana Hari, pendiri penyedia analisis pasar minyak Vanda Insights.

BoC kemungkinan akan menaikkan suku bunga antarbank semalam sebesar 25 basis poin (bps) menjadi 2,50% pada pertemuan kebijakan bulan Oktober pada hari Rabu, lalu kembali menaikkannya sekali lagi paling lambat akhir Maret untuk mengantisipasi kenaikan lebih lanjut dalam ekspektasi inflasi, menurut mayoritas ekonom yang disurvei Reuters.

Nada hati-hati dari para pejabat The Fed dapat menekan Dolar AS terhadap CAD. Ketua The Fed Kevin Warsh mengatakan pada 16 Oktober bahwa ia tidak akan menentukan sikap terlebih dahulu mengenai keputusan suku bunga mendatang.

Presiden The Fed New York John Williams mengatakan bahwa satu kenaikan suku bunga lagi tahun ini mungkin tepat. Sementara itu, Wakil Ketua The Fed Philip Jefferson dan Gubernur Christopher Waller menyatakan bahwa tidak perlu terburu-buru melakukan kenaikan lebih lanjut. Menurut perangkat CME FedWatch, peluang suku bunga tidak berubah pada pertemuan Oktober kini mencapai 90,6%.

Sentimen di Kanada membaik, tetapi tarif, inflasi, dan biaya pinjaman membayangi prospek

Analis Rabobank menyoroti bahwa peningkatan kepercayaan di Kanada belakangan ini sebagian didorong oleh pasar keuangan dan kondisi ketenagakerjaan, dengan “sebagian besar perbaikan indikator CSCE” dikaitkan dengan membaiknya prospek pasar keuangan dan “kepercayaan terhadap pasar tenaga kerja.” Namun, mereka mengingatkan bahwa kondisi pertumbuhan yang mendasarinya masih rapuh. Menurut mereka, “tarif AS menimbulkan risiko bagi manufaktur Kanada dan dapat membalikkan sebagian perbaikan di sektor penghasil barang,” sementara “pemulihan investasi di Kanada pascapandemi masih lemah, dan tingginya ketegangan perdagangan terus membebani belanja modal serta rencana perekrutan perusahaan.”

Dari sisi inflasi, Rabobank mencatat bahwa “ekspektasi inflasi konsumen untuk jangka pendek dan menengah belakangan ini telah menyatu dengan ekspektasi lima tahun yang terus meningkat, pada tingkat yang masih jauh di atas target 2% Bank of Canada,” yang menegaskan berlanjutnya tekanan harga. Dengan latar belakang tersebut, bank itu memperingatkan bahwa “biaya pinjaman yang lebih tinggi hanya akan menambah tekanan pada rumah tangga yang sudah menghadapi harga tinggi, alih-alih memperbaiki biaya hidup konsumen Kanada secara berarti,” yang mengisyaratkan terbatasnya ruang untuk memperketat kebijakan tanpa memperburuk tekanan yang sudah dialami rumah tangga.

Warsh menyoroti lonjakan investasi dan fokus pada AI, tetapi menghindari komitmen awal terkait suku bunga

Pidato Ketua The Fed Warsh memperoleh skor 5,6/10 pada FXS Speechtracker, sedikit lebih lunak dibandingkan rata-rata historis sebesar 6,1/10 dan mencerminkan nada hati-hati yang bergantung pada data. Pernyataan tentang “terlalu trauma akibat krisis keuangan global” menegaskan kecenderungan yang masih bertahan untuk mengutamakan pengelolaan risiko, meskipun Warsh menyoroti pertumbuhan struktural dan lonjakan investasi yang didorong oleh “kebijakan yang baik,” sembari menolak menentukan sikap terlebih dahulu mengenai keputusan FOMC mendatang. Penekanan pada AI sebagai pendorong sisi permintaan dalam jangka pendek dan sarana untuk meningkatkan keyakinan terhadap data memberikan nuansa berorientasi ke depan yang secara struktural mendukung pengetatan kebijakan, tetapi tanpa arahan eksplisit mengenai arah pergerakan Dolar AS.

FXS Fed Sentiment Index tidak berubah, bergerak 0,00 poin dan tetap berada pada level tinggi sebesar 127,51. Hal ini mengisyaratkan bahwa pidato tersebut tetap menempatkan narasi kebijakan secara keseluruhan pada arah pengetatan, meskipun skor FXS Speechtracker sedikit lebih lunak. Dengan indeks yang jauh di atas 100 dan Warsh yang menekankan stabilitas harga, kuatnya investasi, serta risiko stabilitas keuangan, pasar kemungkinan akan menilai Dolar AS mendapat dukungan dari ekspektasi bahwa The Fed tetap cenderung memperketat kebijakan, kecuali data jauh di bawah harapan.

Analisis Teknis: USD/CAD masih tertahan di bawah SMA 100 hari

Pada grafik harian, USD/CAD mempertahankan kecenderungan bearish dalam jangka pendek karena masih berada di bawah rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 100 hari dan garis tengah Bollinger Bands, sehingga harga tetap tertahan di separuh bawah rentang volatilitas terkini. Relative Strength Index (14) pada level 39 bergerak di bawah garis netral 50, mempertegas kecenderungan penurunan ringan, bukan kondisi jenuh jual yang jelas.

Di sisi atas, resistance awal berada pada SMA 100 hari di dekat 1,4045, disusul garis tengah Bollinger Bands pada 1,4170, sementara batas atas Bollinger Bands pada 1,4355 menjadi ambang penguatan yang lebih luas. Di sisi bawah, support terdekat berada pada batas bawah Bollinger Bands di sekitar 1,3985, dan penembusan yang bertahan di bawah level ini kemungkinan akan memperpanjang fase koreksi menuju titik terendah harian yang lebih rendah.

(Analisis teknis dalam artikel ini ditulis dengan bantuan perangkat AI. Pelajari lebih lanjut.)