Rupee India: Konsolidasi dalam Rentang Perdagangan dengan Dukungan Pertumbuhan terhadap Dolar AS – Commerzbank

Charlie Lay dari Commerzbank menyoroti PMI komposit India yang mencapai level tertinggi dalam empat bulan, menegaskan ketahanan pertumbuhan dan sejalan dengan revisi naik proyeksi PDB oleh RBI. Meredanya tekanan harga dapat memberi ruang bagi RBI untuk menahan suku bunga pada Desember, meskipun pengetatan lebih lanjut masih mungkin dilakukan. USD/INR kembali ke kisaran 94–97, dengan pertumbuhan yang tangguh menopang INR, tetapi harga minyak yang tinggi masih menjadi hambatan utama.

Sikap Kebijakan RBI dan Harga Minyak Memengaruhi Rupee

"PMI komposit awal HSBC India naik ke level tertinggi dalam empat bulan di 56,7 pada Oktober dari 55,9 pada September, didorong oleh penguatan aktivitas jasa. PMI jasa meningkat menjadi 56,2 dari 55,2, sementara PMI manufaktur sedikit turun menjadi 54,9 dari 55,1, tetapi tetap menunjukkan kondisi yang sehat. Subindeks output manufaktur tetap kuat, sementara pesanan ekspor mencatat laju ekspansi tercepat dalam enam bulan."

"Data PMI tersebut mempertegas gambaran pertumbuhan ekonomi yang tangguh, sejalan dengan revisi naik proyeksi pertumbuhan PDB RBI untuk tahun fiskal 2026–27 menjadi 7,1% dari 6,7% pada awal bulan ini. Yang penting, tekanan harga mereda, dengan inflasi biaya input turun ke level terendah dalam hampir satu tahun dan kenaikan harga jual menjadi yang paling lemah sejak Maret 2025, menurut survei PMI."

"Hal ini dapat memberi ruang bagi RBI untuk menahan suku bunga pada Desember setelah menaikkannya sebesar 25 basis poin menjadi 5,5% pada awal bulan ini. RBI juga mengubah sikap kebijakannya menjadi pengetatan yang terukur di tengah kekhawatiran bahwa tekanan inflasi dapat meluas. Pengetatan lebih lanjut masih mungkin dilakukan, bergantung pada prospek inflasi. Faktor penentu utamanya adalah harga minyak, harga pangan, dan pertumbuhan kredit."

"USD/INR telah kembali ke batas bawah kisaran perdagangan 94–97 yang berlaku selama enam bulan terakhir, didukung oleh intervensi RBI dan langkah-langkah untuk membatasi permintaan USD."

"Sikap RBI yang lebih ketat dan pertumbuhan yang tangguh mendukung INR, meskipun harga minyak yang tinggi tetap menjadi hambatan utama karena meningkatkan tagihan impor India dan berpotensi memperlebar defisit transaksi berjalan. Pemulihan INR yang berkelanjutan kemungkinan memerlukan harga minyak yang lebih rendah dan arus investasi portofolio yang lebih stabil. Kami memperkirakan USD/INR akan berkonsolidasi dalam kisaran 94–97 dalam waktu dekat."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)