Real Brasil: Guncangan Pemilu Memperbesar Pelemahan terhadap Dolar AS - SocGen

Para ahli strategi Societe Generale menyoroti kejutan dalam pemilu Brasil, ketika Lula meraih masa jabatan keempat dan memicu ekspektasi pelemahan tajam real Brasil (BRL). Mereka memperkirakan penutupan posisi beli BRL dan menekankan level resistansi utama USD/BRL di kisaran 5,20–5,31. Para ekonom bank tersebut memproyeksikan siklus pelonggaran yang lebih terbatas serta suku bunga Selic yang bertahan tinggi lebih lama.

Risiko real anjlok setelah kemenangan Lula

"Lula memenangkan masa jabatan keempat sebagai Presiden setelah secara mengejutkan mengalahkan Bolsonaro dengan perolehan suara 51,8% berbanding 48,2% dalam pemilu putaran kedua. BRL diperkirakan melemah tajam, disertai pembalikan transaksi rotasi dari MXN selama dua pekan terakhir. BCB diperkirakan menjalani siklus pelonggaran yang lebih terbatas, menurut ulasan ekonomi SG. Resistansi USD/BRL berada di 5,20/5,24/5,31."

"Menurut para ekonom kami, kemenangan Lula berarti konsolidasi fiskal kemungkinan akan tetap berlangsung secara bertahap, sehingga kekhawatiran mengenai utang belum teratasi dan memperkuat prospek suku bunga yang bertahan tinggi lebih lama. Lula memulai masa jabatan keempatnya dengan menghadapi Kongres yang jauh lebih konservatif, seiring menguatnya kehadiran kelompok politik sayap kanan di kedua kamar parlemen. Hal ini mengisyaratkan dinamika legislatif yang lebih menantang dan membatasi kemampuan pemerintah untuk menjalankan inisiatif kebijakan yang ambisius."

"Mereka memperkirakan siklus pelonggaran yang lebih terbatas oleh bank-bank sentral, dengan suku bunga Selic berada di 12,25% pada akhir 2027 dan tetap di atas ekspektasi pasar hingga 2028."

"Penutupan posisi beli mengisyaratkan tekanan dan kejatuhan tajam real dalam beberapa hari mendatang. Penurunan sebesar 2 standar deviasi (SD) akan melemahkan BRL ke 5,25, sementara tekanan sebesar 3 SD akan menyeret mata uang tersebut melewati resistansi di 5,31 menuju 5,33. Jika pelemahan berlanjut, kami melihat level yang lebih dekat ke 5,40."

"Penurunan USD/BRL terhenti setelah membentuk titik terendah yang lebih tinggi di 4,94, dibandingkan dengan titik terendah Mei di 4,88. Pasangan ini mencoba menembus ke atas rata-rata pergerakan 200 hari (200-DMA) bulan lalu, tetapi menghadapi resistansi kuat di sekitar 5,20/5,24, sehingga area ini menjadi hambatan penting. Jika USD/BRL berhasil menembus zona tersebut, rebound yang lebih besar tidak dapat dikesampingkan, dengan proyeksi level berikutnya di 5,31 dan 5,39."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan perangkat kecerdasan buatan dan telah ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)