Sorotan Pasar Pagi Harian TMGM: 26 Oktober 2026

Ringkasan Pagi

• Presiden Brasil Luiz Inácio Lula da Silva meraih masa jabatan keempat dengan 51,8% suara dalam pemilu putaran kedua, sementara ETF saham Brasil yang tercatat di bursa Tokyo turun sekitar 15%, menurut Deutsche Bank.
• Kontrak berjangka federal funds memperhitungkan peluang kenaikan suku bunga pada Oktober hanya sebesar 10%, dengan kisaran target di 3,75–4,00% setelah kenaikan 25 basis poin pada September.
• Swap suku bunga Jepang memperhitungkan probabilitas 75% untuk kenaikan suku bunga menjadi 1,50% pada Desember, sementara suku bunga kebijakan Bank of Japan saat ini berada di 1,25%, menurut Brown Brothers Harriman.
• Swap Kanada memperhitungkan probabilitas 85% untuk kenaikan suku bunga pekan ini setelah inflasi umum September mencapai 3,1%, menurut Brown Brothers Harriman.
• Harga minyak mentah WTI turun mendekati $100 dari level tertinggi lima bulan di $103,28 setelah Presiden Donald Trump menegaskan tidak akan segera melancarkan serangan terhadap Iran.
• Tiongkok menentang usulan Departemen Keuangan AS untuk memperluas pembatasan investasi AS di Tiongkok, termasuk di bidang bioteknologi, menurut laporan Bloomberg.
• Kelompok Houthi di Yaman menyatakan akan terus menyerang Bandara King Khalid di Riyadh setelah Arab Saudi mengumumkan bahwa penerbangan telah kembali beroperasi, menurut laporan Reuters.
• Kontrak berjangka Dow Jones naik 0,32% dan kontrak berjangka S&P 500 menguat 0,14%, sementara kontrak berjangka Nasdaq 100 turun 0,13% selama perdagangan sesi Eropa.
• Harga emas turun ke bawah $4.000 menjadi sekitar $3.995 pada awal perdagangan sesi Asia, bertahan di dekat level terendah sejak Juli.

Perkembangan Pasar

Kontrak Berjangka Saham AS

Selama perdagangan sesi Eropa pada Senin, kontrak berjangka Dow Jones naik 0,32% menjadi sekitar 52.560 dan kontrak berjangka S&P 500 menguat 0,14% menjadi sekitar 7.670. Kontrak berjangka Nasdaq 100 turun 0,13% menjadi sekitar 29.080.

Emas

Harga emas turun menjadi sekitar $3.995 pada awal perdagangan sesi Asia pada Senin, merosot ke bawah $4.000 dan bertahan di dekat level terendah sejak Juli. Harga energi yang tinggi dan kekhawatiran inflasi mewarnai pasar menjelang rapat kebijakan Federal Reserve.

Pemilu Brasil

Lula Raih Masa Jabatan Keempat, ETF Saham Brasil Turun Tajam

Presiden Brasil Luiz Inácio Lula da Silva mengalahkan Flávio Bolsonaro dengan perolehan suara 51,8% berbanding 48,2% dalam pemilihan presiden putaran kedua, membalikkan ketertinggalan pada putaran pertama. Tiga pekan sebelumnya, Lula meraih 45,1% suara, dibandingkan dengan 47,0% untuk Bolsonaro. Deutsche Bank menyebut hasil tersebut sebagai kemenangan pertama bagi kandidat yang menempati posisi kedua pada putaran pertama sejak Brasil kembali menggelar pemilihan presiden langsung pada 1989.

ETF yang tercatat di bursa Tokyo dan mengikuti kinerja saham Brasil turun sekitar 15% dalam perdagangan sesi Asia, menurut Deutsche Bank. Bank tersebut juga melaporkan bahwa instrumen derivatif mengindikasikan pelemahan real sekitar 10%; indikasi tersebut bukan pergerakan yang telah terkonfirmasi di pasar spot.

Hasil pemilu membuat Lula harus menghadapi Kongres yang lebih konservatif. Partai-partai sayap kanan dan kanan-tengah meningkatkan porsi kursi mereka di Senat dari 47% menjadi 63% pada putaran pertama, menurut Deutsche Bank. Lula telah menjanjikan penyesuaian fiskal tanpa merinci bagaimana hal itu akan dilaksanakan. Deutsche Bank dan Société Générale sama-sama menilai komposisi Kongres sebagai kendala bagi agenda legislatif dan ekspansi fiskalnya.

Bolsonaro menggugat hasil pemilu terkait perpanjangan waktu pemungutan suara, menurut Société Générale. Bank tersebut juga menyoroti kekhawatiran utang yang belum terselesaikan serta sulitnya mewujudkan konsolidasi fiskal dengan perimbangan kekuatan baru di Kongres.

Bank Sentral & Makroekonomi

Kontrak Berjangka Fed Perhitungkan Peluang Kecil Kenaikan Suku Bunga Oktober Setelah Kenaikan September

Kontrak berjangka federal funds mengindikasikan probabilitas 10% untuk kenaikan suku bunga pada rapat Federal Reserve pekan ini, sementara kenaikan pada rapat 9 Desember hampir sepenuhnya diperhitungkan dalam harga pasar, menurut Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman. Kisaran target saat ini adalah 3,75–4,00%, setelah kenaikan 25 basis poin pada September.

Dalam memperkirakan suku bunga tidak berubah pekan ini, Haddad merujuk pada seruan sejumlah pejabat utama Fed agar bersabar. Ia juga menunjuk indeks manajer pembelian komposit Oktober sebagai bukti kuatnya pertumbuhan sektor swasta, disertai kenaikan tajam harga jual. Indeks Dolar AS melemah selama perdagangan sesi Asia pada Senin.

Swap Jepang Perhitungkan Peluang 75% Kenaikan Suku Bunga Desember

Swap suku bunga Jepang memperhitungkan probabilitas 75% untuk kenaikan suku bunga Bank of Japan sebesar 25 basis poin menjadi 1,50% pada rapat 18 Desember, serta pengetatan hampir 75 basis poin selama 12 bulan ke depan, menurut Brown Brothers Harriman.

Elias Haddad dari bank tersebut memperkirakan BoJ akan mempertahankan suku bunga kebijakannya di 1,25% pada rapat mendatang sambil mengevaluasi kenaikan 25 basis poin pada September. Gubernur Kazuo Ueda memperingatkan pada September bahwa kenaikan suku bunga yang cepat dapat mengguncang harga aset dan mengatakan bahwa perlu waktu untuk memastikan inflasi telah bertahan secara berkelanjutan di 2%.

USD/JPY berbalik turun setelah sempat naik pada awal perdagangan Senin, sehingga yen berada di dekat level tertinggi satu bulan terhadap dolar.

Swap Kanada Perhitungkan Peluang 85% Kenaikan Suku Bunga karena Inflasi Melampaui Proyeksi

Swap suku bunga Kanada memperhitungkan probabilitas 85% untuk kenaikan suku bunga Bank of Canada pekan ini, menurut Brown Brothers Harriman. Ahli strategi bank tersebut, Elias Haddad, memperkirakan kenaikan 25 basis poin menjadi 2,50%, setelah suku bunga kebijakan tidak berubah sejak Desember 2025.

Gubernur Tiff Macklem baru-baru ini memperingatkan bahwa “risiko inflasi meluas dan menjadi lebih persisten telah meningkat.” Inflasi konsumen umum September mencapai 3,1% secara tahunan, di atas proyeksi bank sentral untuk kuartal ketiga sebesar 2,5%. PDB riil kuartal kedua tumbuh 3,3% jika disetahunkan, dibandingkan dengan proyeksi bank sentral sebesar 2,5%.

Rata-rata CPI trim dan median mencapai 1,85% secara tahunan pada September, sedikit di bawah proyeksi bank sentral untuk kuartal ketiga sebesar 2,0%. Brown Brothers Harriman juga mencatat kenaikan ekspektasi inflasi perusahaan untuk satu dan dua tahun ke depan.

Energi, Kebijakan Perdagangan & Geopolitik

WTI Turun Mendekati $100 Setelah Trump Tegaskan Tidak Akan Segera Menyerang Iran

Kontrak berjangka minyak mentah WTI di NYMEX turun mendekati $100 pada Senin dari level tertinggi lima bulan di $103,28. Sebelumnya dalam perdagangan sesi Asia, harga minyak bergerak di sekitar $101,10, setelah naik lebih dari 4% pada sesi perdagangan sebelumnya.

Presiden AS Donald Trump menegaskan pada Minggu bahwa tidak akan ada tindakan militer segera terhadap Iran, dengan mengatakan “tidak akan ada serangan hari ini,” menurut laporan Al Jazeera. Penurunan harga minyak juga terjadi menjelang pengumuman kebijakan moneter sejumlah bank sentral utama.

Tiongkok Menentang Usulan Perluasan Pembatasan Investasi AS

Tiongkok menentang usulan Departemen Keuangan AS untuk memperluas dan memperketat pembatasan investasi AS di Tiongkok, termasuk di bidang bioteknologi. Seorang pejabat Tiongkok mengatakan Beijing “menentang keras” usulan tersebut, menurut laporan Bloomberg.

Pejabat tersebut menyebut pembatasan yang diusulkan itu diskriminatif dan “contoh nyata penerapan pertimbangan keamanan nasional yang terlalu luas.” Langkah-langkah tersebut masih berupa usulan, bukan aturan final yang telah diumumkan.

Houthi Ancam Lanjutkan Serangan Setelah Bandara Riyadh Kembali Layani Penerbangan

Kelompok Houthi di Yaman menyatakan pada Minggu bahwa mereka akan terus menyerang Bandara King Khalid milik Arab Saudi di Riyadh, menurut laporan Reuters. Pernyataan itu disampaikan beberapa jam setelah kerajaan tersebut mengumumkan bahwa penerbangan telah kembali beroperasi meski terjadi serangan berulang dari Houthi.

Agenda Penting Mendatang

• Keputusan Kebijakan Federal Reserve — Rabu, 28 Oktober 2026 (Amerika Serikat): FOMC dijadwalkan mengumumkan keputusan kebijakan moneternya.
• Keputusan Kebijakan dan Laporan Prospek Bank of Japan — Jepang: Pengumuman kebijakan moneter dan Laporan Prospek BoJ dijadwalkan dirilis pekan ini.
• Keputusan Kebijakan Bank of Canada — Kanada: Keputusan kebijakan moneter BoC dijadwalkan diumumkan pekan ini.
• Inflasi PCE September dan PDB Kuartal Ketiga — Kamis, 29 Oktober 2026 (Amerika Serikat): Data inflasi PCE September dan PDB riil kuartal ketiga dijadwalkan dirilis. Brown Brothers Harriman mengutip prakiraan PCE umum sebesar 0,5% secara bulanan dan 3,6% secara tahunan, dibandingkan dengan 0,3% dan 3,4% pada Agustus; PCE inti sebesar 0,3% dan 3,1%, dibandingkan dengan 0,2% dan 3,0%; serta pertumbuhan PDB yang disetahunkan sebesar 3,2%, dibandingkan dengan 2,2% pada kuartal kedua. Estimasi GDPNow dari Fed Atlanta dan GDP Nowcast dari Fed New York masing-masing berada di 3,5% dan 2,7%.
• Pengumuman Pertemuan Trilateral AS–Ukraina–Rusia — Amerika Serikat / Ukraina / Rusia: Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskyy mengatakan pertemuan trilateral antara Kyiv, Washington, dan Moskow akan berlangsung pada November, menurut laporan Reuters pada Minggu.