Euro merosot tajam seiring melebarinya selisih imbal hasil obligasi Prancis-Jerman

• EUR/USD merosot tajam ke level terendah sejak Mei 2025 seiring melebaranya selisih imbal hasil obligasi Prancis-Jerman.
• Prancis membayar premi 130 basis poin di atas Jerman untuk utang tenor sepuluh tahun, tertinggi sejak 2012.
• Dua kenaikan ECB tahun ini membawa suku bunga deposit ke 2,50%.

Prancis pada Kamis mengumumkan anggaran 2027 yang ditujukan untuk meyakinkan investor yang meminjamkan dana kepadanya, dan EUR/USD sedang menuju kerugian harian terbesar sejak 17 Juni. Para investor tersebut sudah mengenakan biaya pinjaman kepada Prancis 130 basis poin lebih tinggi daripada Jerman untuk tenor sepuluh tahun, selisih terlebar sejak 2012. Dua pendahulu Perdana Menteri Lecornu sama-sama kehilangan jabatan mereka karena anggaran. EUR/USD diperdagangkan sedikit di bawah 1.1250 setelah turun ke level terendah sejak Mei 2025.

ECB menaikkan suku bunga dua kali pada 2011 dan memangkasnya pada November saat krisis utang menyebar

Anggaran tersebut membekukan gaji sektor publik dan sebagian besar pensiun untuk membatasi defisit pada 5% dari Produk Domestik Bruto (PDB), sementara Prancis telah mencatat defisit di atas level itu. Bank Sentral Eropa (ECB) menaikkan suku bunga depositnya menjadi 2,50% pada 10 September, kenaikan keduanya tahun ini, dan pasar memperkirakan kenaikan lebih lanjut karena inflasi berada di atas 3%. Setiap kenaikan menambah biaya yang harus dibayar Prancis atas utang baru.

Bagi EUR/USD, itu berarti ECB mungkin tidak akan bertindak sejauh yang dituntut inflasi, berhadapan dengan Fed yang sudah berada di 3,75%-4,00%. Jaring pengaman pembelian obligasi ECB diperuntukkan bagi aksi jual yang dinilainya tidak beralasan dan tidak teratur, dan premi yang melebar akibat defisit yang dipublikasikan mungkin tidak termasuk dalam salah satu kategori tersebut.

Perkiraan inflasi 3,6% dibandingkan suku bunga deposit 2,50%

Estimasi awal Harmonised Index of Consumer Prices (HICP) zona euro untuk September akan dirilis pada Jumat pukul 09:00 GMT, diperkirakan 3,6% YoY dari 3,2%, dengan inflasi inti diperkirakan 2,5% dari 2,4%. Anggota Dewan Eksekutif ECB Cipollone berbicara sebelum rilis tersebut dan Wakil Presiden ECB Vujčić setelahnya. Data payroll AS menyusul pada 12:30 GMT.

Angka yang lebih panas dapat meningkatkan peluang kenaikan suku bunga ECB pada 29 Oktober dan, bersamaan dengan itu, biaya kenaikan tersebut bagi Prancis. Jerman, Prancis, Italia, dan Spanyol melaporkan angka September mereka pada Rabu, semuanya di atas perkiraan, sehingga sebagian besar angka Jumat sudah diketahui.

Level Euro di bawah 1.1300

Resistance: 1.1300 ditembus pada Kamis, yang pertama kali sejak Mei 2025, dan pantulan yang menyusul tertahan sedikit di atas level tersebut. Puncak Kamis, yang tidak mencapai 1.1350, terjadi sebelum aksi jual dimulai.

Support: 1.1200 berada tepat di bawah level terendah Kamis, yang merupakan level terendah sejak Mei 2025. 1.1150 adalah level bulat berikutnya di bawahnya.

Bias: Short di bawah 1.1300 berdasarkan penutupan harian, dengan target awal 1.1200 dan target berikutnya 1.1150. Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian terbaca di dekat angka 3, mendekati batas bawah kisarannya, sehingga rebound menuju 1.1300 pada dua rilis data Jumat masih sejalan dengan pandangan ini. Penutupan harian kembali di atas 1.1350 akan membatalkan skenario tersebut.

Grafik harian EUR/USD