Emas gagal menembus $4.200 meskipun NFP meleset karena imbal hasil AS naik

Emas berbalik turun dari $4.227 meskipun payroll AS melemah tajam.
Peluang Fed menahan suku bunga pada Oktober meningkat seiring tingkat pengangguran AS mencapai 4,2%.
Imbal hasil Treasury 10 tahun di sekitar 5,29% terus menekan emas batangan yang tidak memberikan imbal hasil.

Harga emas turun pada hari Jumat, dengan logam kuning kesulitan menembus level $4.200 secara meyakinkan. Logam mulia ini turun hampir 1% karena imbal hasil Treasury AS bergerak lebih tinggi setelah laporan ketenagakerjaan AS yang kurang menggembirakan. XAU/USD diperdagangkan di $4.138 setelah sempat mencapai puncak $4.227 pada awal sesi.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

XAU/USD mundur karena imbal hasil Treasury yang tinggi mengalahkan dampak data pekerjaan AS yang lebih lemah

Nonfarm Payrolls AS pada September jauh di bawah estimasi 90 ribu, hanya tercatat 29 ribu, lebih rendah dari angka Agustus yang direvisi turun menjadi 133 ribu. Hal ini mendorong tingkat pengangguran naik dari 4,1% menjadi 4,2%, sepersepuluh poin di atas proyeksi Federal Reserve (Fed) untuk 2026 dan 2027, namun hal ini dikaitkan dengan peningkatan tingkat partisipasi angkatan kerja.

Data pekerjaan AS dan komentar dovish dari Presiden Fed New York John Williams serta Wakil Ketua Philip Jefferson, yang mengatakan bahwa mereka tidak terburu-buru untuk menaikkan suku bunga, meningkatkan kemungkinan jeda pada Oktober, diikuti kenaikan suku bunga pada Desember.

Pasar uang kini memperkirakan suku bunga ditahan pada pertemuan 28 Oktober, menurut Prime Terminal. Peluangnya mencapai hampir 77% untuk penahanan suku bunga. Namun, untuk pertemuan Desember, peluang kenaikan meningkat menjadi 88%.

Probabilitas suku bunga Fed - Sumber: Prime Terminal

Emas batangan gagal reli meskipun Greenback kehilangan daya tariknya sebagai aset safe haven. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak kinerja dolar terhadap enam mata uang, turun 0,14% ke 101,89.

Imbal hasil Treasury AS tetap cukup tinggi dengan imbal hasil obligasi Treasury AS tenor 10 tahun di 5,9%, naik 4 basis poin, sehingga Emas menjadi kurang menarik karena sifatnya yang tidak memberikan imbal hasil.

Sementara itu, minimnya berita dari Timur Tengah membuat harga energi tetap tertekan. Laporan bahwa Eropa mungkin akan melepas diesel dan minyak mentah dari cadangannya mendorong West Texas Intermediate (WTI), acuan minyak mentah AS, turun 1,6% ke $91,42.

Pekan depan, agenda ekonomi AS akan menampilkan ISM Services PMI, data pekerjaan, rilis risalah rapat Federal Open Market Committee (FOMC) dari pertemuan terakhirnya, pidato Gubernur Fed Bowman, dan Consumer Sentiment University of Michigan.

Analisis teknikal XAU/USD: $4.200 menjadi kryptonite bagi Emas, jatuh di bawah $4.150

Kesulitan untuk menembus level $4.200 secara meyakinkan meskipun sempat mencapai puncak harian $4.227 membuka peluang untuk penurunan lebih lanjut.

Relative Strength Index (RSI) menunjukkan bahwa penjual memegang kendali dengan indeks tetap berada di bawah level netral 50.

Support pertama XAU/USD adalah level $4.100. Jika penjual menembus level tersebut, pergerakan menuju level terendah harian (LOD) 29 Juli di $3.996 kemungkinan terjadi, dengan area penurunan berikutnya yang menjadi perhatian berada di level terendah 17 Juli di $3.959.

Di sisi atas, pembeli harus merebut kembali $4.200 untuk memiliki peluang menantang Simple Moving Average (SMA) 100 hari di $4.279.

FAQ Emas

Mengapa orang berinvestasi dalam Emas?

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah lama digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan penggunaannya untuk perhiasan, logam mulia ini secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti dianggap sebagai investasi yang baik pada masa-masa penuh gejolak. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan depresiasi mata uang karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Siapa yang membeli Emas paling banyak?

Bank sentral adalah pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mendukung mata uang mereka pada masa-masa penuh gejolak, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan persepsi kekuatan ekonomi dan mata uang. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan terhadap solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti China, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emas mereka.

Bagaimana korelasi Emas dengan aset lainnya?

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Treasury AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan safe haven. Ketika Dolar melemah, Emas cenderung naik, memungkinkan investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset mereka pada masa-masa penuh gejolak. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset berisiko. Reli di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Apa yang menentukan harga Emas?

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau kekhawatiran akan resesi yang dalam dapat dengan cepat mendorong harga Emas melonjak karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik saat suku bunga lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning ini. Meski demikian, sebagian besar pergerakan bergantung pada bagaimana Dolar AS (USD) bergerak karena aset ini dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menahan harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah kemungkinan akan mendorong harga Emas naik.

Artikel Berikutnya