Euro kehilangan kembali penguatannya seiring obligasi Prancis kembali mengalami aksi jual

• EUR/USD mengembalikan kenaikan hari Selasa dan tergelincir menuju level terendah 17 bulan seiring obligasi Prancis mengalami aksi jual.
• Spekulan memegang rekor 301 ribu kontrak short Euro pada pekan hingga 29 September.
• Penyimpanan gas Eropa terisi 71,5%, dibandingkan 82,6% setahun sebelumnya.

Gubernur Banque de France, Moulin, mengatakan pada hari Rabu bahwa tekanan pada obligasi Prancis serius tetapi tidak memenuhi syarat untuk bantuan dari Bank Sentral Eropa (ECB). Imbal hasil obligasi 10 tahun Prancis kembali naik setelah kelegaan pada hari Selasa. EUR/USD diperdagangkan sedikit di bawah 1.1200, setelah menghapus seluruh pemulihan hari Selasa.

Tanpa adanya penyangga yang ditawarkan, imbal hasil tambahan pada utang Prancis menjadi risiko yang ditanggung oleh setiap pemegang aset Euro, dan EUR/USD telah bergerak sejalan dengan selisih imbal hasil Prancis-Jerman sejak akhir September. Gubernur Moulin, anggota Dewan Pengurus ECB, mengatakan tugas ECB adalah menjaga inflasi mendekati 2% dan bahwa Prancis dapat memperbaiki anggarannya sendiri dengan menahan defisit pada 5% dari output. Prancis berada di jalur menuju 5,4% tahun ini, sehingga solusinya merupakan versi yang lebih kecil dari masalah itu sendiri.

Taruhan rekor terhadap Euro yang secara neto setara dengan April 2025

Trader spekulatif memegang sekitar 301 ribu kontrak berjangka yang bertaruh pada pelemahan Euro pada pekan hingga 29 September, tertinggi sepanjang catatan dalam data regulator AS dan bernilai sekitar €38 miliar. Setelah dikompensasikan dengan taruhan mereka pada kenaikan, tersisa sekitar 63 ribu kontrak short secara neto, yang merupakan level tertinggi sejak April 2025. Setiap posisi short tersebut harus dibeli kembali untuk ditutup, sehingga kesepakatan anggaran Prancis atau gas yang lebih murah dapat mendorong EUR/USD naik lebih cepat daripada yang tersirat dari berita saja.

Gas adalah separuh kedua dari taruhan tersebut. Penyimpanan Eropa terisi 71,5% pada 2 Oktober dibandingkan 82,6% setahun sebelumnya. Harga acuan Belanda sekitar 120% lebih tinggi dibandingkan setahun lalu, sehingga tagihan impor energi kawasan meningkat, dan untuk membayarnya berarti menjual Euro untuk mata uang lain. Eropa memasuki musim pemanasan dengan cadangan gas yang lebih sedikit dibandingkan setahun lalu dan mata uang yang lebih lemah untuk membeli sisanya.

Risalah ECB tertinggal satu kenaikan suku bunga penuh dari pasar

Risalah pertemuan ECB pada 10 September, yang menaikkan suku bunga deposito menjadi 2,50%, dijadwalkan rilis pada hari Kamis pukul 11:30 GMT, setelah Kepala Ekonom ECB Lane berbicara pada pukul 10:00 GMT. Pasar uang memperkirakan sekitar dua setengah kenaikan suku bunga lagi, turun dari tiga setengah pada akhir September, setelah Presiden ECB Lagarde mengatakan biaya pinjaman yang lebih tinggi sudah memperlambat ekonomi.

Anggota Dewan Eksekutif ECB Schnabel berbicara pada hari Jumat pukul 13:30 GMT. Risalah atau pidato yang menghidupkan kembali taruhan kenaikan suku bunga akan mempersempit selisih suku bunga dengan The Fed dan mengangkat EUR/USD.

Klaim pengangguran mingguan AS dijadwalkan rilis pada hari Kamis pukul 12:30 GMT, diperkirakan 200 ribu dari 197 ribu. Survei sentimen University of Michigan (UoM) hari Jumat pukul 14:00 GMT diperkirakan di 47,6 dari 48,1, dalam seri yang tidak pernah berada di bawah 50 sebelum April dan telah melakukannya empat kali sejak saat itu. EUR/USD berada lebih dari enam sen di bawah puncak April, sehingga pesimisme Amerika sejauh ini belum mengurangi nilai Dollar terhadap Euro.

Level Euro di dekat titik terendah 17 bulan

Sisi atas: Puncak hari Rabu, sedikit di atas 1.1250, berada di bawah puncak hari Selasa, dan tidak ada sesi sejak 1 Oktober yang mencapai 1.1300. 1.1350 membatasi sesi 1 Oktober yang memulai penurunan ke level terendah saat ini.

Sisi bawah: Titik terendah hari Senin, sedikit di atas 1.1150, adalah yang terendah sejak Mei 2025, dan titik terendah hari Rabu berhenti tepat di atasnya. 1.1100 adalah level bulat berikutnya di bawah itu.

Bias: Kecenderungan tetap short di bawah 1.1300, dengan 1.1150 sebagai target pertama dan 1.1100 setelahnya. Pada grafik harian, Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI), yang berada di bawah 20 sejak 14 September, kini mendekati 5, sehingga short squeeze menuju 1.1300 saat posisi short dibeli kembali tidak akan mengubah pandangan ini. Pandangan ini menjadi salah jika terjadi penutupan harian di atas 1.1350.

Grafik harian EUR/USD