Franc Swiss tetap berada di posisi unggul saat USD terus melemah di tengah imbal hasil obligasi yang lebih lunak

USD/CHF melemah untuk hari kedua berturut-turut karena penurunan imbal hasil obligasi AS membebani USD.
Risiko geopolitik dan sikap hawkish The Fed dapat membatasi pelemahan greenback dan harga spot.
Perbedaan sikap antara Fed dan SNB juga menuntut kehati-hatian bagi trader bearish yang agresif.

Pasangan USD/CHF menarik minat jual untuk hari kedua berturut-turut pada Jumat, memperpanjang penurunan retracement hari sebelumnya dari area pertengahan 0.8300, atau level tertinggi satu minggu. Harga spot turun ke level bulat 0.8300 selama sesi Asia di tengah pelemahan luas Dolar AS (USD), meskipun potensi penurunannya tampak terbatas.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Presiden Donald Trump mengatakan pada Kamis bahwa AS akan menahan diri untuk tidak melanjutkan serangan militer terhadap Iran sebelum pemilu sela 3 November dan menambahkan bahwa AS sedang terlibat dalam diskusi yang produktif dengan Iran. Hal ini menahan kenaikan harga minyak mentah dan meredakan kekhawatiran terhadap inflasi yang tak terkendali. Selain itu, lelang obligasi 30 tahun yang diterima dengan baik memicu penurunan korektif pada imbal hasil obligasi AS, mendorong para bull USD untuk merealisasikan sebagian keuntungan setelah reli kuat baru-baru ini ke level tertinggi sejak April 2025.

Namun, pelemahan USD tampaknya tertahan karena kebuntuan AS-Iran terkait program nuklir Teheran membuat premi risiko geopolitik tetap bertahan. Bahkan, Wakil Presiden AS JD Vance mengatakan bahwa Iran harus melakukan pengurangan yang berarti terhadap kapasitas pengayaan nuklirnya untuk memenuhi tuntutan AS dan mengakhiri perang yang telah berlangsung selama tujuh bulan. Kepala Energi Atom Iran Mohammad Eslami menolak tuntutan AS untuk menghentikan pengayaan Uranium atau menyerahkan persediaannya. Hal ini, bersama dengan sikap hawkish Federal Reserve (Fed), mendukung bull USD.

Faktanya, trader masih memperhitungkan peluang lebih dari 80% bahwa bank sentral AS akan kembali menaikkan biaya pinjaman sebelum akhir tahun. Ini menandai perbedaan yang signifikan dibandingkan dengan sikap kebijakan moneter Swiss National Bank (SNB) yang netral dan wait-and-see, yang seharusnya membantu membatasi penurunan pasangan USD/CHF. Oleh karena itu, penurunan lanjutan apa pun masih dapat dipandang sebagai peluang beli, karena trader kini menantikan data awal Indeks Sentimen Konsumen AS University of Michigan dan Ekspektasi Inflasi sebagai dorongan baru.

FAQ Franc Swiss

Faktor utama apa yang menggerakkan Franc Swiss?

Franc Swiss (CHF) adalah mata uang resmi Swiss. Mata uang ini termasuk di antara sepuluh mata uang yang paling banyak diperdagangkan secara global, dengan volume yang jauh melampaui ukuran ekonomi Swiss. Nilainya ditentukan oleh sentimen pasar secara luas, kesehatan ekonomi negara tersebut, atau tindakan yang diambil oleh Swiss National Bank (SNB), di antara faktor-faktor lainnya. Antara 2011 dan 2015, Franc Swiss dipatok terhadap Euro (EUR). Patokan tersebut dihapus secara tiba-tiba, yang mengakibatkan kenaikan lebih dari 20% pada nilai Franc dan memicu gejolak di pasar. Meskipun patokan itu tidak lagi berlaku, pergerakan CHF cenderung sangat berkorelasi dengan Euro karena tingginya ketergantungan ekonomi Swiss pada negara-negara tetangga di Zona Euro.

Mengapa Franc Swiss dianggap sebagai mata uang safe-haven?

Franc Swiss (CHF) dianggap sebagai aset safe-haven, atau mata uang yang cenderung dibeli investor pada saat pasar mengalami tekanan. Hal ini disebabkan oleh status Swiss yang dipersepsikan di dunia: ekonomi yang stabil, sektor ekspor yang kuat, cadangan bank sentral yang besar, atau sikap politik jangka panjang yang netral dalam konflik global menjadikan mata uang negara ini pilihan yang baik bagi investor yang menghindari risiko. Masa-masa penuh gejolak cenderung memperkuat nilai CHF terhadap mata uang lain yang dipandang lebih berisiko untuk diinvestasikan.

Bagaimana keputusan Swiss National Bank memengaruhi Franc Swiss?

Swiss National Bank (SNB) mengadakan pertemuan empat kali setahun – sekali setiap kuartal, lebih jarang dibandingkan bank sentral utama lainnya – untuk memutuskan kebijakan moneter. Bank ini menargetkan tingkat inflasi tahunan di bawah 2%. Ketika inflasi berada di atas target atau diperkirakan akan berada di atas target dalam waktu dekat, bank akan berupaya menahan kenaikan harga dengan menaikkan suku bunga kebijakannya. Suku bunga yang lebih tinggi umumnya positif bagi Franc Swiss (CHF) karena menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi, sehingga menjadikan negara tersebut tempat yang lebih menarik bagi investor. Sebaliknya, suku bunga yang lebih rendah cenderung melemahkan CHF.

Bagaimana data ekonomi memengaruhi nilai Franc Swiss?

Rilis data makroekonomi di Swiss merupakan kunci untuk menilai kondisi ekonomi dan dapat memengaruhi valuasi Franc Swiss (CHF). Ekonomi Swiss secara umum stabil, tetapi setiap perubahan mendadak pada pertumbuhan ekonomi, inflasi, transaksi berjalan, atau cadangan devisa bank sentral berpotensi memicu pergerakan CHF. Secara umum, pertumbuhan ekonomi yang tinggi, pengangguran yang rendah, dan tingkat kepercayaan yang tinggi adalah hal yang positif bagi CHF. Sebaliknya, jika data ekonomi menunjukkan momentum yang melemah, CHF kemungkinan akan terdepresiasi.

Bagaimana kebijakan moneter Zona Euro memengaruhi Franc Swiss?

Sebagai ekonomi kecil dan terbuka, Swiss sangat bergantung pada kesehatan ekonomi negara-negara tetangga di Zona Euro. Uni Eropa secara keseluruhan adalah mitra ekonomi utama Swiss dan sekutu politik yang penting, sehingga stabilitas makroekonomi dan kebijakan moneter di Zona Euro sangat penting bagi Swiss dan, dengan demikian, bagi Franc Swiss (CHF). Dengan ketergantungan seperti itu, beberapa model menunjukkan bahwa korelasi antara pergerakan Euro (EUR) dan CHF lebih dari 90%, atau mendekati sempurna.

Artikel Berikutnya