Franc Swiss melemah menjelang rilis data Cadangan Devisa Asing

• USD/CHF naik seiring melemahnya Franc Swiss menjelang data Cadangan Devisa bulan September yang akan dirilis pada hari Rabu.
• Dolar AS mendapat dukungan karena kenaikan harga minyak dan risiko pasokan di Timur Tengah dapat kembali memunculkan ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed.
• Alat CME FedWatch menunjukkan bahwa pasar memperhitungkan probabilitas sekitar 20% untuk kenaikan suku bunga The Fed pada bulan Oktober.

USD/CHF memperpanjang penguatannya untuk hari ketiga berturut-turut, diperdagangkan di sekitar 0.8330 selama jam perdagangan Asia pada hari Rabu. Tingkat Pengangguran Swiss yang disesuaikan secara musiman tidak berubah di 3,1% untuk bulan kelima berturut-turut pada bulan September. Cadangan Devisa bulan September akan menjadi perhatian pada sesi selanjutnya hari ini.

Dukungan terhadap Franc tetap bertahan karena kekhawatiran utang Prancis membayangi perubahan kebijakan SNB

Para analis strategi DBS menyoroti bahwa episode terbaru dari “inflasi dan payroll AS yang lebih lemah bertepatan dengan kekhawatiran atas utang negara Prancis,” yang memperkuat permintaan terhadap Franc Swiss sebagai aset safe haven. Mereka mencatat bahwa “EUR/CHF turun untuk minggu ketiga berturut-turut karena pelebaran spread OAT-Bund Prancis lebih besar pengaruhnya dibanding keputusan Swiss National Bank untuk menyimpang dari siklus pengetatan global dan meredam retorika intervensi CHF,” yang menegaskan bagaimana kekhawatiran politik dan fiskal di Prancis mendominasi fungsi reaksi mata uang tersebut meskipun sikap SNB menjadi lebih dovish.

Pasangan USD/CHF menguat karena Dolar AS (USD) mendapat dukungan dari pemulihan harga minyak mentah, didorong oleh risiko pasokan yang terus berlanjut di Timur Tengah, sehingga kekhawatiran inflasi dan ekspektasi kenaikan suku bunga tetap menjadi fokus utama.

Namun, penguatan Greenback dapat tertahan karena data pasar tenaga kerja AS yang lebih lemah pekan lalu melemahkan ekspektasi pengetatan lebih lanjut oleh Federal Reserve. Menurut alat CME FedWatch, swap suku bunga mencerminkan probabilitas sekitar 20% untuk kenaikan suku bunga pada pertemuan The Fed mendatang di bulan Oktober.

Schmid dari The Fed menyoroti tekanan harga yang didorong AI, menjaga fokus pelaku bullish Dolar pada arah suku bunga jangka pendek

Pidato Schmid dari The Fed mencatat skor 8/10 pada FXS Speechtracker, sedikit di atas rata-rata historis 7,5/10, yang menegaskan nada yang sedikit lebih hawkish dibandingkan patokan yang telah terbentuk. Penekanan bahwa angkatan kerja “tetap berada dalam kondisi yang baik” disertai frustrasi terhadap inflasi yang persisten dan pernyataan bahwa AI kini menjadi salah satu pendorong inflasi terbesar menyoroti fokus pada tekanan harga yang bersifat struktural serta perlunya menjaga kredibilitas The Fed. Pernyataan bahwa The Fed masih memiliki pekerjaan yang harus dilakukan pada suku bunga jangka pendek meskipun imbal hasil jangka panjang lebih tinggi memperkuat ekspektasi periode suku bunga kebijakan yang tinggi lebih lama, sebuah latar belakang yang biasanya mendukung Dolar.

FXS Fed Sentiment Index naik 0,34 poin menjadi 137,91, menjaga indikator tersebut tetap kuat di wilayah hawkish jauh di atas level netral 100. Kenaikan bertahap ini, sejalan dengan skor FXS Speechtracker yang lebih kuat, menandakan penguatan marjinal namun jelas terhadap ekspektasi hawkish The Fed yang seharusnya tetap menjadi faktor pendukung bagi Dolar terhadap mata uang lain dengan imbal hasil lebih rendah.