Zloty Polandia: Kebijakan ditahan karena inflasi tetap mendekati kisaran – ING

Para ekonom ING Rafal Benecki dan Adam Antoniak memperkirakan Bank Nasional Polandia (NBP) akan mempertahankan suku bunga kebijakannya di 3,75% pada rapat Komite Kebijakan Moneter (MPC) tanggal 7 Oktober. Mereka melihat November sebagai waktu paling awal untuk perubahan apa pun, dengan proyeksi baru yang tersedia, dan saat ini memperkirakan dua kenaikan suku bunga masing-masing 25bp pada kuartal pertama 2027 seiring risiko inflasi yang masih berlanjut.

Suku bunga Polandia diperkirakan tetap stabil untuk saat ini

"Pada Rabu, 7 Oktober, Dewan Kebijakan Moneter (MPC) akan mengumumkan keputusan suku bunganya. Kami memperkirakan Dewan akan membiarkan suku bunga kebijakan Bank Nasional Polandia tidak berubah di 3,75%. Kami melihat November sebagai rapat pertama di mana MPC dapat mengubah kebijakan, karena saat itu serangkaian proyeksi makroekonomi terbaru akan tersedia."

"Kami percaya masih ada waktu untuk menunggu dan melihat, dan kami memperkirakan kenaikan suku bunga pada kuartal pertama 2027 (dua kenaikan masing-masing 25bp)."

"Di satu sisi, inflasi naik menjadi 4,0% YoY pada September. Intervensi pemerintah di pasar bahan bakar akan mengurangi 0,7pp dari CPI, tetapi kemungkinan akan tetap berada di sekitar batas atas kisaran toleransi terhadap target dalam beberapa bulan mendatang. Ini berarti bahwa suku bunga riil akan tetap mendekati nol dalam jangka pendek."

"Intervensi ketiga di pasar bahan bakar (penurunan cukai dan PPN hingga akhir 2026) menurunkan jalur proyeksi inflasi dan membawa inflasi kembali menuju batas atas kisaran toleransi terhadap target."

"Hal ini memperpanjang periode harga komoditas dan inflasi yang tinggi dan, menurut pandangan kami, mungkin mengharuskan MPC untuk menerapkan kenaikan suku bunga pre-emptive pada 1Q27 guna mencegah inflasi mengakar pada level yang tinggi."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)