Dolar Selandia Baru Menguat Mendekati 0,5700 seiring Meningkatnya Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga RBNZ

• NZD/USD merangkak naik mendekati 0,5700 pada awal sesi Asia hari Senin.
• Pasar bersiap menghadapi kenaikan suku bunga lanjutan oleh RBNZ pada hari Rabu.
• Probabilitas kenaikan suku bunga The Fed pada Oktober menurun, memperkuat ekspektasi bahwa para pembuat kebijakan akan mempertahankan suku bunga.

Pasangan NZD/USD menguat ke sekitar 0,5700 pada awal sesi Asia hari Senin. Dolar Selandia Baru (NZD) naik tipis terhadap Dolar AS (USD) seiring meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga oleh Reserve Bank of New Zealand (RBNZ). Para trader akan mencermati keputusan suku bunga RBNZ dan bank sentral AS, Federal Reserve (The Fed), pada hari Rabu mendatang.

Banyak analis memperkirakan inflasi Selandia Baru akan meningkat hingga jauh di atas 4% pada kuartal keempat dan berpotensi bertahan di luar kisaran target RBNZ sebesar 1–3% lebih lama daripada proyeksi bank sentral sebelumnya. Bank sentral Selandia Baru diperkirakan secara luas akan kembali menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) menjadi 3,00% pada rapat kebijakan mendatang, Rabu.

“Inflasi yang bertahan tinggi lebih lama menjadi masalah besar bagi RBNZ,” ujar Mark Smith, ekonom senior ASB Bank di Auckland, yang memperkirakan inflasi tetap di atas 3% hingga kuartal keempat tahun depan dan memprediksi kenaikan suku bunga pada 28 Oktober. “Kami memperkirakan RBNZ akan mengakui bahwa masih ada pekerjaan yang harus diselesaikan dan mempertahankan kecenderungan pengetatan kebijakan yang bergantung pada kondisi,” tambah Mark.

The Fed menaikkan suku bunga acuannya pada September untuk pertama kalinya dalam sekitar tiga tahun. Ekspektasi kenaikan suku bunga lebih lanjut mulai bergeser setelah Ketua The Fed Kevin Warsh berulang kali menyampaikan sikap berhati-hati. Dalam pertemuan tahunan Dana Moneter Internasional (IMF), Warsh mengatakan bahwa ia tidak akan menentukan sikap terlebih dahulu mengenai keputusan suku bunga mendatang.

Sementara itu, Wakil Ketua The Fed Philip Jefferson dan Gubernur Christopher Waller menyatakan bahwa tidak perlu terburu-buru melakukan kenaikan suku bunga lebih lanjut. Menurut perangkat CME FedWatch, probabilitas tersirat kenaikan suku bunga pada Oktober turun dari setinggi 70% menjadi sekitar 9,4%.

Prospek NZD ditopang inflasi yang persisten, tetapi pengetatan The Fed membatasi penguatan Kiwi

Para ahli strategi Brown Brothers Harriman mencatat bahwa, meskipun angka indeks harga konsumen (CPI) keseluruhan lebih rendah, “inflasi yang mendasarinya menunjukkan tekanan harga yang persisten.” Mereka menyoroti bahwa model faktor sektoral RBNZ “tercatat sebesar 2,8% secara tahunan selama dua kuartal berturut-turut, mendekati batas atas kisaran target 1–3%,” sementara “CPI di luar bensin tetap sebesar 3,2% secara tahunan selama empat kuartal berturut-turut,” yang menegaskan sulitnya meredakan tekanan harga inti.

Dengan latar belakang tersebut, BBH berpendapat bahwa “inflasi di atas target dan harga minyak yang masih tinggi mendukung kenaikan suku bunga RBNZ lebih lanjut.” Mereka menyebutkan bahwa “kurva swap memperhitungkan peluang sebesar 85% untuk kenaikan suku bunga RBNZ sebesar 25 bps menjadi 3,00% pada 28 Oktober dan pengetatan lebih dari 100 bps selama dua belas bulan ke depan menjadi 3,75% – mendekati batas atas estimasi kisaran suku bunga netral RBNZ sebesar 2,20%–4,10%.” Namun, BBH mengingatkan bahwa “meski demikian, potensi kenaikan NZD/USD terbatas karena pengetatan The Fed mempersempit ruang konvergensi kebijakan,” sehingga membatasi kemampuan Kiwi untuk sepenuhnya memanfaatkan kecenderungan kebijakan moneter domestik yang ketat.

Warsh menyoroti lonjakan investasi dan fokus pada AI, tetapi menghindari komitmen kebijakan di muka

Pidato Ketua The Fed Warsh memperoleh skor 5,6/10 pada FXS Speechtracker, sedikit lebih lunak dibandingkan rata-rata historis sebesar 6,1/10. Hal ini mencerminkan nada berhati-hati meskipun ia menyampaikan pandangan positif mengenai pertumbuhan struktural dan lonjakan investasi. Pernyataan tentang “trauma yang terlalu mendalam akibat krisis keuangan global” menegaskan kecenderungan yang masih bertahan untuk mengutamakan manajemen risiko dan stabilitas keuangan, meskipun Warsh menyoroti kecerdasan buatan (AI) dan investasi sektor swasta sebagai pendorong utama potensi penguatan ekonomi riil. Keengganan Warsh untuk menentukan sikap terlebih dahulu mengenai rapat Oktober dan Desember, serta penekanannya pada semakin jelasnya data output, ketenagakerjaan, dan inflasi, menunjukkan sikap yang bergantung pada data. Sikap ini menjaga ekspektasi suku bunga yang memengaruhi Dolar tetap fleksibel, tetapi tetap berlandaskan komitmen terhadap stabilitas harga.

FXS Fed Sentiment Index tidak berubah, dengan pergerakan 0,00 poin dan tetap pada level 127,51 yang menunjukkan kecenderungan kebijakan ketat. Ini mengindikasikan bahwa pidato tersebut tidak secara berarti mengubah persepsi pasar terhadap arah kebijakan The Fed. Kombinasi level indeks yang tinggi dan skor pidato yang sedikit di bawah acuan menunjukkan bahwa, dibandingkan dengan acuan yang telah terbentuk, pernyataan Warsh mempertahankan latar kebijakan ketat bagi Dolar tanpa memberikan sinyal pengetatan baru.

Analisis Teknikal: NZD/USD masih tertahan di bawah SMA 100 hari

Pada grafik harian, NZD/USD mempertahankan kecenderungan bearish karena harga spot masih tertahan di bawah rata-rata bergerak (MA) 100 hari dan pita atas Bollinger. Harga bertahan di atas pita tengah Bollinger, yang mengindikasikan adanya stabilisasi jangka pendek di tengah tren penurunan yang lebih luas. Sementara itu, Relative Strength Index (14) di 54,4 menunjukkan momentum netral hingga positif yang sedikit meredakan tekanan jual dalam waktu dekat tanpa membalikkan kecenderungan struktural bearish.

Di sisi atas, resistansi awal berada pada pita atas Bollinger di sekitar 0,5710, sebelum hambatan yang lebih kuat pada MA 100 hari di 0,5770, tempat penjual kemungkinan kembali mengambil kendali jika pasangan ini mencoba pulih. Di sisi bawah, support terlihat pada pita tengah Bollinger di dekat 0,5635. Penembusan ke bawah level tersebut membuka jalan menuju pita bawah Bollinger di 0,5560, area permintaan yang lebih rendah yang akan menjadi sorotan jika tekanan bearish kembali menguat secara tegas.

(Analisis teknikal dalam artikel ini ditulis dengan bantuan perangkat AI. Pelajari lebih lanjut.)