Yen Jepang stabil di tengah rencana fiskal ekspansif dan ketidakpastian kenaikan suku bunga

• Perdana Menteri Jepang Takaichi berencana melakukan pemotongan pajak yang didanai tanpa penerbitan obligasi baru untuk meyakinkan pasar keuangan.
• Bank of Japan mempertimbangkan kenaikan suku bunga karena inflasi melampaui target, tetapi waktunya masih belum jelas.
• Permintaan terhadap Dolar AS sebagai aset safe-haven dapat menekan JPY setelah konflik geopolitik di Timur Tengah meningkat.

USD/JPY bergerak tipis setelah mencatat kenaikan kecil pada hari sebelumnya, diperdagangkan di sekitar 157.90 selama jam perdagangan Asia pada hari Selasa. Pasangan mata uang ini stabil dalam kisaran perdagangan yang sempit setelah perkembangan terbaru dalam kebijakan fiskal Jepang.

Perdana Menteri Jepang, Sanae Takaichi, terus mendorong langkah-langkah ekonomi ekspansif meskipun kekhawatiran terkait Yen yang lemah dan utang pemerintah masih berlanjut. Dalam pidato parlemen terbaru, Takaichi berjanji untuk menurunkan pajak konsumsi atas produk makanan sambil meyakinkan pasar keuangan bahwa pemerintah berniat mengamankan pendanaan yang diperlukan tanpa menerbitkan obligasi tambahan.

Sementara itu, ketidakpastian masih membayangi arah kebijakan moneter Bank of Japan. Ringkasan pandangan dari pertemuan bank sentral pada September menyoroti meningkatnya kekhawatiran bahwa inflasi dapat melampaui target 2%, sehingga prospek kenaikan suku bunga lagi tahun ini tetap kuat. Namun, dengan pertemuan kebijakan yang dijadwalkan pada Oktober dan Desember, bank sentral memberikan sedikit kejelasan mengenai waktu pasti dari penyesuaian suku bunga di masa mendatang.

Ke depan, Dolar AS (USD) dapat menguat terhadap Yen karena meningkatnya permintaan terhadap aset safe-haven yang didorong oleh eskalasi ketegangan geopolitik. Laporan dari Kantor Berita Xinhua menunjukkan bahwa kelompok Houthi di Yaman mengklaim bertanggung jawab atas serangan drone dan rudal terkoordinasi yang menargetkan pangkalan militer Arab Saudi, sebuah fasilitas minyak, dan bandara-bandara utama. Menurut juru bicara Houthi Yahya Saree, serangan yang berhasil ke Bandara Internasional King Khalid di Riyadh mengganggu lalu lintas udara setempat, menambah volatilitas baru ke pasar keuangan global.

HSBC menyoroti dinamika berbasis laba di balik inflasi AS yang tetap membandel

Para ahli strategi di HSBC berpendapat bahwa inflasi AS, yang secara luas disalahkan pada “lonjakan biaya minyak dan komputasi, serta dampak tarif yang masih bertahan,” terlihat berbeda ketika dilihat melalui lensa deflator nilai tambah bruto. Ukuran ini, yang menangkap “inflasi yang dihasilkan oleh laba, upah, dan biaya non-tenaga kerja,” menunjukkan bahwa percepatan terbaru dalam inflasi utama “tampaknya terutama didorong oleh pertumbuhan laba yang lebih kuat,” bukan semata-mata oleh tekanan biaya input.