Euro melemah di bawah 1.1250 di tengah kekhawatiran atas utang Prancis

• EUR/USD bergerak turun mendekati 1.1220 pada sesi Asia awal hari Selasa.
• Kekhawatiran atas kemampuan Prancis untuk menekan defisit anggarannya membebani Euro.
• Trader mengurangi taruhan mereka terhadap kenaikan suku bunga Fed bulan ini setelah data pekerjaan AS yang lemah.

Pasangan EUR/USD turun ke sekitar 1.1220 selama jam perdagangan Asia awal pada hari Selasa. Euro (EUR) melemah di dekat level terendah 17 bulan terhadap Dolar AS (USD) di tengah meningkatnya kekhawatiran atas posisi utang Prancis.

Pemerintahan minoritas Perdana Menteri Prancis Sébastien Lecornu bulan lalu mengumumkan rencana penghematan sebesar €54 miliar untuk mencegah penurunan peringkat yang katastrofik atau gagal bayar negara. Lecornu mengatakan penghematan tersebut akan membatasi defisit anggaran sebesar 5,5% dari PDB tahun ini menjadi 5% tahun depan. Ia memperingatkan bahwa tanpa tindakan, kesenjangan antara belanja publik dan pendapatan dapat mencapai 6,5%.

Kekhawatiran atas meningkatnya biaya utang Prancis muncul ketika pemerintah berjuang mengendalikan keuangan publiknya yang tertekan menjelang pemilihan presiden tahun depan. Hal ini, pada gilirannya, memberikan tekanan jual pada mata uang bersama tersebut.

Selain itu, gejolak politik di Spanyol dapat turut menambah tekanan turun pada EUR. Perdana Menteri Spanyol Pedro Sanchez menyerukan pemilu cepat pada 29 November dalam upaya meningkatkan dukungan parlemen setelah para legislator pekan lalu menolak proposal untuk mengatasi krisis perumahan yang memicu protes nasional.

“Eropa menjadi sorotan di awal pekan, karena kekhawatiran fiskal dan politik menghantam kawasan ini,” kata Kathleen Brooks, direktur riset di XTB. “Prancis adalah pusat kekhawatiran tersebut; namun, Spanyol juga bersiap menghadapi pemilu lebih awal, yang menambah kekhawatiran investor,” tambah Kathleen.

Berkurangnya ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve (Fed) bulan ini dapat membebani Greenback dan menjadi faktor pendukung bagi pasangan mayor ini. Nonfarm Payrolls (NFP) AS naik 29 ribu pada September, dibandingkan kenaikan 133 ribu pada Agustus, ungkap Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) pada hari Jumat. Angka ini berada di bawah konsensus pasar sebesar 90 ribu. Tingkat Pengangguran naik menjadi 4,2% pada September dari 4,1% pada Agustus.

Pasar kini memperkirakan peluang hampir 22,7% bahwa bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman acuan pada pertemuan kebijakan Oktober, menurut alat CME FedWatch.

Euro tertekan karena penyangga ECB menjadi rumit akibat tekanan fiskal Prancis

Para ahli strategi di Brown Brothers Harriman mencatat bahwa Transmission Protection Instrument milik ECB, yang dirancang untuk memberikan “penyangga terhadap pelebaran spread yang tidak teratur,” bukanlah perlindungan otomatis bagi pasar utang Zona Euro. Mereka menekankan bahwa aktivasi instrumen tersebut bergantung pada negara anggota Uni Eropa yang menjalankan “kebijakan fiskal dan makroekonomi yang sehat dan berkelanjutan,” suatu kondisi yang semakin sulit dipenuhi oleh keuangan Prancis yang memburuk. BBH berpendapat bahwa hal ini memperumit alasan untuk melakukan intervensi, bahkan ketika risiko penularan yang lebih luas di pasar obligasi Zona Euro akan “meningkatkan tekanan pada ECB untuk bertindak.”

Pada saat yang sama, BBH menyoroti komentar Kepala Ekonom ECB Philip Lane, yang baru-baru ini menegaskan bahwa “kenaikan suku bunga jangka panjang merupakan pengetatan kondisi keuangan yang material bagi kawasan euro.” Menurut pandangan mereka, kombinasi tersebut membuat Euro menghadapi tekanan turun yang berkelanjutan, karena investor menimbang meningkatnya risiko fiskal terhadap prospek “siklus kenaikan suku bunga ECB yang berpotensi lebih dangkal.”

Nagel menandai risiko inflasi ke atas tetapi melihat transmisi yang masih terbatas sejauh ini

Nagel dari ECB menyampaikan sinyal hawkish yang lebih kuat dari biasanya, dengan skor FXS Speechtracker 7,2/10 dibandingkan rata-rata historis 6,6/10, karena risiko kenaikan disebut mendominasi prospek inflasi. Penekanan pada ketidakpastian yang “menuntut fleksibilitas, bukan ketidakbertindakan” menunjukkan keengganan untuk melonggarkan kebijakan terlalu dini, yang sedikit mendukung Euro di sisi marjinal.

Pada saat yang sama, Nagel mencatat bahwa “tidak ada tanda-tanda yang jelas” bahwa inflasi telah merembes ke penetapan harga dan upah, sehingga meredam kecenderungan hawkish dan mengisyaratkan kesabaran alih-alih pengetatan agresif. Secara keseluruhan, pidato tersebut condong hawkish dibandingkan baseline Nagel, tetapi tidak adanya dinamika upah-harga yang kuat membuat ruang tetap terbuka bagi penyesuaian yang bergantung pada data, alih-alih dorongan yang jelas menuju kenaikan suku bunga lebih lanjut dalam waktu dekat.

Analisis Teknis: EUR/USD mempertahankan nada negatif di tengah kondisi jenuh jual

Pada grafik harian, EUR/USD mempertahankan bias bearish yang jelas karena tetap berada di bawah simple moving average 20 hari Bollinger Bands dan moving average 100 hari. Harga tertekan menuju pita bawah Bollinger, sementara Relative Strength Index (14) di sekitar 19 tetap sangat jenuh jual, yang menunjukkan tekanan jual yang persisten tetapi juga meningkatkan risiko pantulan korektif dari support terdekat.

Di sisi atas, resistance awal muncul pada garis tengah Bollinger Bands di sekitar 1.1420, diikuti oleh moving average 100 hari di 1.1505 dan kemudian pita atas Bollinger di dekat 1.1670, yang bersama-sama membentuk batas luas bagi upaya pemulihan. Di sisi bawah, support langsung sejajar dengan pita bawah Bollinger di 1.1170, dan penembusan berkelanjutan di bawah level ini kemungkinan akan membuka ruang bagi penurunan lanjutan pasangan ini dalam jangka pendek.

(Analisis teknis untuk berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)