Rupee India naik tipis pada awal pekan kebijakan RBI

• Rupee India menguat tipis terhadap Dolar AS seiring para trader menilai ulang taruhan hawkish The Fed.
• Dolar AS dan imbal hasil Treasury AS tetap kokoh meskipun prospek hawkish The Fed mereda.
• Investor sangat menantikan kebijakan moneter RBI.

Rupee India (INR) dibuka sedikit lebih tinggi terhadap Dolar AS (USD) pada awal pekan kebijakan moneter Reserve Bank of India (RBI). Pasangan USD/INR turun ke sekitar 96.25 karena para trader telah memangkas ekspektasi suku bunga Federal Reserve (Fed) untuk pertemuan kebijakan bulan ini, sebuah kondisi yang meningkatkan daya tarik aset berisiko lebih tinggi, seperti Rupee India.

Menurut alat CME FedWatch, peluang The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan kebijakan Oktober telah meningkat menjadi 82.3% dari 35.8% yang terlihat pekan lalu.

Pasar keuangan mengurangi ekspektasi hawkish terhadap The Fed setelah rilis data Nonfarm Payrolls (NFP) Amerika Serikat (AS) untuk September, yang menunjukkan pertumbuhan lapangan kerja yang moderat.

Apa yang ditunjukkan laporan NFP AS

Pada hari Jumat, Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) menunjukkan bahwa perekonomian menciptakan 29 ribu lapangan kerja baru pada September, lebih rendah dari estimasi 90 ribu dan pembacaan sebelumnya 133 ribu, yang direvisi turun dari 162 ribu. Tingkat Pengangguran naik menjadi 4.2%, sementara sebelumnya diperkirakan tetap stabil di 4.1%.

Average Hourly Earnings, ukuran utama pertumbuhan upah, tumbuh 3% secara tahunan (YoY), secara tak terduga lebih lambat dibandingkan pembacaan Agustus sebesar 3.1%. Data tersebut diperkirakan naik dengan laju yang lebih cepat sebesar 3.2%.

Pertumbuhan upah dan lapangan kerja yang moderat memaksa pasar keuangan untuk menilai ulang ekspektasi hawkish mereka terhadap The Fed.

Namun, imbal hasil Treasury AS dan Dolar AS tetap kokoh karena proyeksi inflasi yang tinggi dan risiko fiskal Prancis.

Saat berita ini ditulis, imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun turun tipis ke sekitar 5.27%, tetapi masih tidak jauh dari level tertinggi dua dekade di 5.34% yang tercatat pekan lalu. Dalam perdagangan Asia, Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Greenback terhadap enam mata uang utama, mencatat level tertinggi tahunan baru di dekat 102.53.

Imbal hasil Treasury AS yang lebih tinggi dan Dolar AS dapat membebani mata uang India dalam jangka pendek.

Menanti kebijakan moneter RBI

Pekan ini, pemicu utama bagi Rupee India adalah pengumuman kebijakan moneter RBI pada hari Rabu.

Analis di MUFG/BTMU menegaskan kembali bahwa mereka “secara resmi memperkirakan RBI akan mempertahankan suku bunga,” tetapi menekankan bahwa “yang lebih penting, kami sudah menyerukan agar bank sentral memulai siklus kenaikannya mulai Desember sehingga pada akhirnya kami berpikir ini hanya masalah waktu sebelum suku bunga kebijakan bergerak lebih tinggi.” Mereka “melihat peluang yang baik bahwa RBI juga akan mengubah sikapnya dari netral untuk memberi sinyal bias pengetatan,” yang menegaskan adanya pergeseran sinyal kebijakan meskipun keputusan jangka pendek tidak berubah.

Dari sisi besaran yang diproyeksikan, MUFG/BTMU mencatat bahwa “kami memiliki kenaikan suku bunga sebesar 50 bps dalam profil proyeksi kami, dan telah menyebutkan bahwa bisa ada risiko total 75 bps dalam siklus ini,” yang menunjukkan latar belakang di mana “pertumbuhan kuat, likuiditas melimpah, pertumbuhan kredit mulai meningkat, kebijakan fiskal mendukung, sementara harga komoditas yang lebih tinggi dan kondisi cuaca yang merugikan menambah risiko kenaikan inflasi di India.” Mereka menambahkan bahwa “kami memperkirakan RBI akan menaikkan suku bunga sebesar 50 bps dalam siklus ini dengan некоторый risiko 75 bps, meskipun kami mencatat bahwa pricing di pasar suku bunga sudah cukup tinggi,” yang menunjukkan bahwa pasar mungkin sudah memperhitungkan jalur pengetatan yang relatif agresif.

Analisis Teknikal USD/INR

Pada grafik harian, USD/INR diperdagangkan di 96.25, mempertahankan bias bullish jangka pendek karena harga spot bertahan di atas exponential moving average (EMA) periode 50 di 95.59. Pasangan ini sedang berkonsolidasi di dekat level tertinggi baru-baru ini, dan Relative Strength Index (14) di 63.26 mendekati area jenuh beli, yang menunjukkan bahwa momentum kenaikan kuat tetapi mungkin mulai mendekati zona yang terlalu teregang.

Di sisi bawah, support awal berada di EMA 50-hari pada 95.59, di mana setiap pullback kemungkinan akan diuji sebelum kerugian yang lebih dalam muncul. Di sisi atas, pasangan ini menargetkan untuk menguji kembali rekor tertinggi sepanjang masa di dekat 97.00

(Analisis teknikal dalam artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)