Emas bangkit dari level terendah tiga bulan dan kembali menembus $4.000 seiring pelemahan dolar AS; fokus tetap tertuju pada FOMC

• Emas mulai menguat, mengakhiri penurunan dua hari berturut-turut yang membawanya ke level terendah tiga bulan.
• Penurunan imbal hasil obligasi AS membatasi upaya pemulihan USD dan menopang emas.
• Pelaku pasar yang mengantisipasi kenaikan XAU/USD tampak berhati-hati menjelang agenda bank sentral dan data utama AS pekan ini.

Emas (XAU/USD) menarik minat sejumlah pembeli pada awal pekan ini dan kembali bergerak di atas level psikologis $4.000 selama sesi Asia, di tengah pelemahan dolar AS (USD) secara luas. Presiden AS Donald Trump telah mengesampingkan aksi militer segera terhadap Iran, sehingga memicu penurunan moderat harga minyak mentah. Selain itu, para pejabat Federal Reserve (Fed) mengisyaratkan tidak adanya urgensi untuk segera menaikkan suku bunga. Ditambah lagi, penurunan tajam imbal hasil obligasi AS baru-baru ini dari level tertinggi dalam beberapa tahun membatasi upaya pemulihan USD dari level terendah tiga minggu dan turut menopang komoditas tersebut. Untuk saat ini, logam mulia tersebut tampaknya telah mengakhiri penurunan dua hari berturut-turut yang membawanya ke level terendah tiga bulan pada Jumat, meskipun potensi kenaikannya terlihat terbatas.

Indeks Manajer Pembelian (PMI) Manufaktur AS versi awal dari S&P Global naik menjadi 56 pada Oktober, mencapai level tertinggi 53 bulan dan melampaui perkiraan sebesar 55,6. Sementara itu, PMI Jasa sesuai dengan perkiraan di 57,9, dibandingkan dengan 58,8 pada September, sedangkan Indeks Output Komposit turun menjadi 57,6 dari level tertinggi lima tahun sebesar 58,4 pada bulan sebelumnya. Rincian lebih lanjut menunjukkan bahwa indeks harga output naik menjadi 59,8, angka tertinggi sejak Agustus 2022, yang mengindikasikan bahwa inflasi dapat meningkat lebih lanjut dan bertahan tinggi dalam beberapa bulan mendatang. Hal ini menambah kekhawatiran inflasi akibat tingginya harga energi dan memperkuat prospek pengetatan kebijakan lebih lanjut oleh Fed, yang dapat membatasi kenaikan signifikan emas yang tidak memberikan imbal hasil.

Harga minyak mentah bahkan melonjak ke level tertinggi sejak 16 September di tengah kekhawatiran pasokan akibat serangan di Arab Saudi dan ketegangan yang melibatkan Iran. Dalam perkembangan terbaru, kelompok Houthi di Yaman yang didukung Iran berjanji pada Minggu akan terus menyerang Bandara King Khalid di Riyadh, Arab Saudi. Selain itu, kebuntuan perundingan AS-Iran membuat premi risiko geopolitik tetap tinggi dan dapat membatasi penurunan lebih lanjut dolar AS sebagai aset aman, sehingga diperlukan kehati-hatian sebelum mengambil posisi beli emas secara agresif. Para pedagang juga mungkin memilih untuk menunggu menjelang agenda utama bank sentral dan rilis data makroekonomi penting AS pekan ini, yakni laporan estimasi awal PDB kuartal III dan Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) pada Kamis.

Namun, fokus utama akan tertuju pada hasil rapat kebijakan FOMC selama dua hari yang diumumkan pada Rabu. Tanpa pembaruan proyeksi ekonomi, para pedagang akan mencermati pernyataan suku bunga yang menyertainya serta komentar Ketua Fed Kevin Warsh dalam konferensi pers setelah rapat untuk mencari petunjuk lebih lanjut mengenai arah kebijakan ke depan, yang akan memengaruhi dinamika pergerakan USD dalam jangka pendek. Sementara itu, Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), Bank Sentral Eropa (ECB), dan Bank of Japan (BoJ) juga dijadwalkan mengumumkan keputusan suku bunga pekan ini. Hal ini dapat semakin meningkatkan volatilitas harga emas. Meski demikian, latar belakang fundamental tersebut mengharuskan kehati-hatian sebelum memastikan bahwa pasangan XAU/USD telah mencapai titik terendahnya.

Grafik 4 jam XAU/USD

Analisis Teknikal

Logam mulia ini masih menunjukkan kecenderungan bearish dalam jangka pendek setelah pekan lalu menembus ke bawah level support rentang perdagangan jangka pendek di sekitar $4.100. Selain itu, kegagalan berulang baru-baru ini untuk menembus Rata-Rata Pergerakan Eksponensial (EMA) 100 periode mengonfirmasi prospek negatif tersebut, yang mengindikasikan bahwa upaya pemulihan masih bersifat korektif dalam kecenderungan penurunan yang lebih luas.

Oleh karena itu, setiap kenaikan berikutnya lebih mungkin direspons dengan aksi jual dan tetap tertahan di sekitar $4.100, level support yang kini menjadi resistansi. Hambatan berikutnya berada di sekitar EMA 100 periode pada $4.135,95. Pasangan XAU/USD perlu bertahan di atas hambatan tersebut agar prospeknya beralih menjadi lebih positif dan mencatat kenaikan lanjutan untuk kembali menembus level $4.200.

(Analisis teknikal dalam artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)