Euro stabil saat imbal hasil AS mundur, trader menilai sinyal Fed dan ECB

• EUR/USD bertahan stabil karena penurunan imbal hasil Treasury AS membatasi penguatan Greenback.
• Harga Minyak yang lebih tinggi menjaga risiko inflasi tetap tinggi di kedua sisi Atlantik.
• Risalah Fed mendukung satu kenaikan lagi tahun ini, sementara ECB tetap membuka opsi kebijakannya.

EUR/USD diperdagangkan nyaris tidak berubah selama jam perdagangan Amerika pada hari Kamis karena penurunan imbal hasil Treasury AS meredam momentum Dolar AS (USD). Namun, kekhawatiran fiskal Prancis dan kekuatan Dolar AS yang lebih luas membuat Euro (EUR) tetap tertahan di dekat level terendah 17 bulan yang disentuh awal pekan ini. Pada saat penulisan, pasangan ini diperdagangkan di sekitar 1.1199, pulih dari level terendah intraday di 1.1171.

Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 102.24, di bawah puncak hari Senin di 102.53, level tertinggi sejak April 2025. Sementara itu, imbal hasil acuan Treasury AS tenor 10 tahun turun menuju 5.28% setelah mencapai 5.36% pada hari Rabu, level tertinggi sejak 2002.

Meski terjadi penurunan, risiko inflasi yang didorong oleh Minyak dan ekspektasi kenaikan suku bunga tambahan oleh Federal Reserve (Fed) tetap menjaga tekanan kenaikan pada imbal hasil. Kekhawatiran atas utang pemerintah dan pertumbuhan ekonomi AS yang tetap tangguh juga turut mendorong biaya pinjaman tetap tinggi.

Harga Minyak rebound pada hari Kamis, dengan West Texas Intermediate (WTI) naik lebih dari 3% setelah laporan bahwa Pentagon telah memerintahkan persiapan untuk kemungkinan serangan baru terhadap Iran. Ancaman eskalasi kembali ini menimbulkan kekhawatiran bahwa harga energi dapat tetap tinggi lebih lama, sehingga mempersulit Fed dan European Central Bank (ECB) untuk mengembalikan inflasi ke target 2% mereka serta menambah tekanan untuk mempertahankan kebijakan moneter yang ketat.

Risalah rapat kebijakan moneter Fed bulan September, yang dirilis pada hari Rabu, menunjukkan bahwa para pejabat mengakui inflasi tetap tinggi, pasar tenaga kerja berada dekat dengan lapangan kerja maksimum, dan aktivitas ekonomi berkembang dengan laju yang solid. Sebagian besar peserta menilai satu kenaikan suku bunga lagi kemungkinan tepat dilakukan sebelum akhir tahun, dengan CME FedWatch Tool menempatkan peluang kenaikan pada bulan Desember di sekitar 86%.

Di sisi Eropa, risalah rapat ECB bulan September, yang dirilis pada hari Kamis, mengungkapkan bahwa para pembuat kebijakan memandang prospek sebagai sangat tidak pasti dan sangat bergantung pada perkembangan geopolitik, dengan risiko kenaikan terhadap inflasi dan risiko penurunan terhadap pertumbuhan. Proyeksi staf yang diperbarui menunjukkan bahwa inflasi akan tetap jauh di atas target untuk jangka waktu yang panjang. Para pejabat menekankan bahwa keputusan ke depan harus tetap bergantung pada data, tanpa berkomitmen pada jalur suku bunga tertentu.

Survei Reuters yang dilakukan pada 5-8 Oktober menunjukkan bahwa 70 dari 73 ekonom memperkirakan ECB akan mempertahankan suku bunga depositonya di 2.50% pada 29 Oktober, sementara 64 dari 73 memperkirakan kenaikan 25 basis poin pada bulan Desember.