Federal Reserve: Lebih banyak kenaikan suku bunga di depan setelah jeda pada Oktober - UOB

Alvin Liew dari UOB menganalisis risalah FOMC September 2026, menyoroti dukungan bulat untuk kenaikan 25bp ke 3,75–4,00% karena inflasi tetap tinggi dan pertumbuhan tetap solid. Ia mencatat para pembuat kebijakan secara umum memandang kenaikan lanjutan masih mungkin terjadi sebelum akhir tahun dan memperkirakan dua kenaikan tambahan pada Desember 2026 dan 1Q 2027, dengan batas atas US Fed Funds Target Rate mencapai puncak di 4,50% dan kemudian dipertahankan sepanjang 2027.

Arah Fed mengindikasikan suku bunga yang lebih tinggi

"Risalah FOMC Sep 2026 mengungkapkan pergeseran bulat menuju pengetatan kebijakan, dengan seluruh 19 peserta mendukung kenaikan suku bunga 25bp ke 3,75-4,00%, dibandingkan dengan rapat Jul yang terpecah. Para pembuat kebijakan sepakat bahwa inflasi tetap tinggi, pasar tenaga kerja berada di dekat tingkat lapangan kerja maksimum, dan aktivitas ekonomi terus berekspansi dengan laju yang solid. Meskipun para peserta berbeda pandangan mengenai alasan pengetatan, mulai dari perlindungan terhadap risiko inflasi hingga kekhawatiran atas permintaan dasar yang lebih kuat, sebagian besar menilai bahwa kenaikan suku bunga lagi kemungkinan akan tepat dilakukan sebelum akhir tahun."

"Risalah FOMC Sep menunjukkan bahwa para pembuat kebijakan Fed secara luas memandang kenaikan suku bunga lagi akan tepat dilakukan sebelum akhir tahun, tetapi hal itu jelas tidak mengikat mereka pada langkah apa pun dalam FOMC Okt mendatang. Kami memperkirakan dua kenaikan tambahan, pada Des 2026 dan 1Q 2027, lalu ditahan sepanjang sisa 2027 karena inflasi mereda dengan cara yang lebih berkelanjutan pada paruh akhir 2027 sebagai skenario yang paling mungkin. Kami mengesampingkan kenaikan suku bunga beruntun dalam FOMC Okt, yang berlangsung kurang dari sepekan sebelum pemilu sela (3 Nov)."

"Meski demikian, kami tetap mencermati risiko pengetatan kebijakan lebih lanjut jika trajektori inflasi menjadi lebih persisten akibat kombinasi harga energi yang lebih tinggi, tarif perdagangan, dan faktor terkait AI. Kami mengesampingkan kenaikan suku bunga beruntun dalam FOMC Okt, yang berlangsung kurang dari sepekan sebelum pemilu sela (3 Nov)."

"Menurut WIRP Bloomberg, probabilitas kenaikan suku bunga pada Okt turun lebih lanjut menjadi 19,4% pada 8 Okt (dari 21,6% pada 5 Okt, dan jauh lebih rendah dari 70,3% pada 28 Sep)."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)