Euro: risiko fiskal Prancis kemungkinan hanya akan memberikan tekanan terbatas – BBH

Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman melaporkan bahwa EUR/USD telah stabil setelah turun ke level terendah sejak Mei 2025, seiring pelebaran spread imbal hasil Prancis-Jerman yang menyoroti meningkatnya kekhawatiran fiskal Prancis. BBH memperkirakan anggaran Prancis tahun 2027 sebagian besar akan melanjutkan anggaran 2026, yang berpotensi mendorong defisit lebih tinggi, namun menegaskan bahwa isu-isu ini tetap bersifat spesifik negara dengan spread negara-negara periferi yang masih terkendali, sehingga membatasi tekanan sistemik terhadap Euro.

Pelebaran spread Prancis membebani euro

"EUR/USD stabil setelah kemarin turun ke 1.1312, level terendahnya sejak Mei 2025."

"Premi imbal hasil obligasi 10 tahun Prancis terhadap Jerman melebar menjadi 120bps, tertinggi sejak 2012."

"Badan pengelola utang Prancis kemarin menandai bahwa total kebutuhan pembiayaan untuk 2027 akan mencapai rekor €339.7bn, naik €28bn dari 2026, dengan asumsi target defisit publik sebesar 5.0% dari PDB."

"Terlepas dari itu, memburuknya kredibilitas fiskal Prancis tetap bersifat spesifik negara dan bukan sistemik karena spread imbal hasil obligasi negara-negara periferi Zona Euro terhadap Jerman masih terkendali, sehingga membatasi tekanan pada EUR."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)