Sarapan Pasar Harian TMGM: 28 Agustus 2026

Ringkasan Pagi

• Pejabat Federal Reserve memanfaatkan pembukaan Jackson Hole untuk menegaskan bahwa kebijakan AS masih bersifat restriktif dan bahwa inflasi, termasuk tekanan harga yang didorong oleh energi, masih memerlukan perhatian ketat.
• Inflasi PCE AS bulan Juli bertahan di atas target 2% Federal Reserve, dengan PCE utama di 3,7% secara tahunan dan 0,2% secara bulanan serta PCE inti di 3,3% secara tahunan dan 0,2% secara bulanan.
• Risalah pertemuan Bank Sentral Eropa bulan Juli menunjukkan para pembuat kebijakan masih cenderung menuju kenaikan suku bunga lanjutan kecuali prospek inflasi membaik secara signifikan.
• Wakil Gubernur Bank of Japan Ryozo Himino mengatakan bank sentral harus terus menaikkan suku bunga sambil menyeimbangkan data ekonomi, harga, dan keuangan yang masuk serta memberi perhatian lebih besar pada risiko kenaikan inflasi.
• China mengatakan pihaknya dengan tegas menentang laporan pertimbangan AS untuk mengenakan tarif tambahan Section 301 sebesar 7,5% atas impor dari China dan mempertahankan hak untuk mengambil langkah balasan yang diperlukan sambil tetap membuka dialog tingkat tinggi dengan Washington.
• Risiko pelayaran di Timur Tengah tetap menjadi sorotan setelah UKMTO mengatakan sebuah proyektil tak dikenal menghantam sebuah kapal tanker di Selat Hormuz, sementara Iran mengatakan pihaknya sedang menyiapkan kondisi untuk membuka kembali jalur perairan tersebut.
• Pasar minyak tetap volatil karena membaiknya arus pelayaran di Hormuz dan diplomasi Iran-Oman meredakan sebagian kekhawatiran pasokan, meskipun insiden keamanan dan rendahnya persediaan bahan bakar AS membuat risiko gangguan tetap menjadi fokus.
• Menteri Keuangan AS Scott Bessent dijadwalkan mendesak para menteri keuangan G20 untuk memutus aliran ekonomi yang menopang rezim Iran dan Korps Garda Revolusi Islam.
• Laba dan panduan Nvidia mengangkat sentimen sektor teknologi, dengan sahamnya naik 4,7% setelah jam perdagangan dan futures S&P 500 serta Nasdaq bergerak lebih tinggi.
• Rupiah Indonesia tetap berada di bawah tekanan, dengan USD/IDR diperdagangkan di sekitar 17.800 karena sentimen domestik yang rapuh, aksi protes, dan kekhawatiran inflasi membebani mata uang tersebut.

Perkembangan Pasar

Valuta Asing

Indeks Dolar AS naik hingga 0,3% ke 99,165, kenaikan harian terbesar dalam hampir empat minggu, sementara EUR/USD turun ke sekitar 1,1650, GBP/USD melemah menuju 1,3590-1,3600, USD/JPY diperdagangkan di sekitar 159,30-159,50, AUD/USD bertahan dekat 0,7180 dan USD/IDR diperdagangkan di sekitar 17.800.

Energi & Komoditas

WTI diperdagangkan di sekitar $80,90 hingga $81,30 per barel karena sinyal diplomatik Timur Tengah dan membaiknya arus pelayaran di Selat Hormuz meredakan sebagian kekhawatiran pasokan, sementara Brent bertahan dekat $87 per barel; emas naik sekitar 0,25% dan rebound dari area $4.583 karena imbal hasil AS yang lebih lunak mengimbangi komentar hawkish The Fed.

Saham

Nvidia naik 4,7% setelah jam perdagangan setelah melampaui ekspektasi pendapatan dan memandu pendapatan kuartal berjalan ke $108 miliar dibandingkan ekspektasi $105,2 miliar, membantu mendorong futures S&P 500 naik 0,48%, futures Nasdaq naik 0,83% dan futures Nasdaq 100 naik 0,89%, sementara futures Dow Jones menguat 0,18%.

Kriptoaset

Solana, Chainlink, dan Avalanche menguat setelah Charles Schwab mengatakan pihaknya berencana menambahkan perdagangan spot pada ketiga token tersebut ke Schwab Crypto dalam beberapa bulan mendatang, dengan SOL naik 13%, LINK naik 6%, dan AVAX naik 4%.

Makroekonomi & Bank Sentral

Pejabat The Fed Tetap Fokus pada Kebijakan Restriktif saat Jackson Hole Dibuka

Pejabat Federal Reserve menyampaikan nada tegas pada awal simposium Jackson Hole, menegaskan bahwa kebijakan moneter AS tetap restriktif dan bahwa inflasi belum sepenuhnya terkendali. Presiden The Fed Boston Susan Collins mengatakan laporan PCE terbaru tidak mengubah pandangannya bahwa kebijakan bersifat restriktif dan seharusnya terus menghasilkan disinflasi secara bertahap.

Presiden The Fed Cleveland Beth Hammack mengatakan “sekarang” adalah waktu untuk mengatasi inflasi dan kemudian menambahkan bahwa kebijakan yang restriktif masih diperlukan meskipun pasar tenaga kerja secara umum berada dalam keseimbangan. Presiden The Fed Kansas City Jeffrey Schmid memperingatkan bahwa guncangan energi merembes ke ekonomi yang lebih luas dan mengatakan The Fed tetap berkomitmen mengembalikan inflasi ke 2%, sementara Presiden The Fed Chicago Austan Goolsbee mengatakan tarif dan kenaikan harga terkait perang memperumit prospek inflasi serta memperingatkan bahwa campur tangan politik terhadap bank sentral itu sendiri dapat memicu inflasi.

Inflasi PCE AS Bertahan di Atas Target saat Pasar Menanti Warsh

Data inflasi AS bulan Juli mempertahankan tekanan pada Federal Reserve menjelang pidato Ketua Kevin Warsh di Jackson Hole. PCE utama naik 0,2% secara bulanan, di atas konsensus 0,1%, dan bertahan di 3,7% secara tahunan untuk bulan kedua berturut-turut. PCE inti sesuai ekspektasi di 0,2% secara bulanan dan 3,3% secara tahunan, sementara belanja pribadi riil tidak berubah.

Ukuran dasar lainnya lebih stabil, dengan trimmed mean PCE The Fed Dallas tidak berubah di 2,3% secara tahunan dan median The Fed Cleveland di 2,7% secara tahunan. Data tersebut memicu repricing hawkish pada suku bunga dan dolar, meskipun beberapa laporan juga mencatat bahwa kombinasi inflasi yang lengket dan belanja riil yang tertahan masih memberi ruang bagi The Fed untuk menahan suku bunga pada pertemuan 16 September. Penetapan harga suku bunga yang dikutip dalam laporan berkisar antara peluang 36% hingga 43% untuk kenaikan 25 basis poin bulan depan, dengan kenaikan seperempat poin telah sepenuhnya diperhitungkan pada Desember dalam salah satu laporan.

Risalah ECB Menunjukkan Kenaikan Suku Bunga Lainnya Masih Mungkin Terjadi

Risalah pertemuan Bank Sentral Eropa pada 22-23 Juli menunjukkan para pembuat kebijakan tetap terbuka terhadap pengetatan lebih lanjut bahkan setelah secara bulat mempertahankan suku bunga tidak berubah. Risalah tersebut menunjukkan bahwa kenaikan suku bunga lain kemungkinan akan diperlukan kecuali prospek inflasi membaik secara signifikan, dan menyoroti kekhawatiran berkelanjutan terhadap risiko kenaikan inflasi.

Pembahasan tersebut juga menunjukkan bahwa tindakan pre-emptive dapat dibenarkan jika ekspektasi inflasi menjadi tidak terjangkar, tekanan harga yang mendasari meningkat, atau perusahaan beralih ke penyesuaian harga yang lebih cepat. Komentar terpisah dalam laporan menyebutkan pasar secara luas memperkirakan kenaikan pada September, sementara satu bank memproyeksikan tambahan kenaikan 25 basis poin pada September, Desember, dan Maret 2027 yang akan membawa suku bunga simpanan ke 3%.

Himino dari BoJ Mengisyaratkan Bias Pengetatan Berlanjut

Wakil Gubernur Bank of Japan Ryozo Himino mengatakan bank sentral harus terus menaikkan suku bunga kebijakan dan menyesuaikan dukungan moneter sejalan dengan tren ekonomi, harga, dan keuangan. Ia mengatakan BoJ akan menyeimbangkan kebutuhan untuk mengumpulkan lebih banyak informasi mengenai ekonomi dan kondisi keuangan dengan kebutuhan untuk bertindak tepat waktu agar tidak tertinggal dari kurva inflasi.

Himino juga mengatakan BoJ perlu memberi perhatian lebih besar pada risiko kenaikan inflasi dibanding sebelumnya dan tidak perlu menunggu dampak penuh dari kenaikan suku bunga sebelumnya sebelum bergerak lagi. Laporan atas pernyataannya menyebutkan pasar sudah memperhitungkan probabilitas tinggi untuk langkah pada September, dengan satu estimasi menempatkannya di atas 80%, dan mencatat bahwa BoJ telah memberi penekanan lebih besar pada perkembangan nilai tukar dalam penilaiannya terhadap inflasi.

Klaim Pengangguran AS Turun ke 203.000

Klaim awal tunjangan pengangguran AS turun menjadi 203.000 pada pekan yang berakhir 22 Agustus, menurut Departemen Tenaga Kerja. Data tersebut menambah gambaran pasar tenaga kerja yang tetap solid bahkan ketika pejabat Federal Reserve terus berargumen bahwa kebijakan restriktif diperlukan untuk mengembalikan inflasi ke target.

Repricing RBA Menjaga Australia Tetap Menjadi Sorotan

Inflasi Australia dan repricing bank sentral membuat Reserve Bank of Australia tetap menjadi sorotan. Laporan menyebutkan CPI Juli di 3,5% secara tahunan, di atas ekspektasi 3,3%, sementara inflasi trimmed mean bertahan di 3,6% alih-alih melandai ke 3,5%, memperkuat nada hawkish dari risalah RBA bulan Agustus.

Repricing tersebut telah mendorong ekspektasi menuju kenaikan suku bunga pada November, dan satu laporan mengatakan AUD/USD telah naik 2,2% pada Agustus setelah kenaikan 1,5% pada Juli, membuat dolar Australia berada dekat level tertinggi tahun berjalan dan menjadi mata uang G10 dengan kinerja terbaik pada 2026.

Geopolitik, Perdagangan & Kebijakan Pemerintah

China Menentang Kemungkinan Tarif Baru AS tetapi Tetap Membuka Dialog

Kementerian Perdagangan China mengatakan pihaknya dengan tegas menentang laporan pertimbangan AS untuk mengenakan tarif tambahan 7,5% atas impor dari China yang terkait dengan investigasi Section 301 terhadap dugaan kelebihan kapasitas di 16 ekonomi. Beijing menggambarkan langkah tersebut sebagai tindakan sepihak dan proteksionis serta mengatakan akan terus memantau secara ketat langkah lanjutan AS.

Kementerian tersebut mengatakan China mempertahankan hak untuk mengambil semua langkah yang diperlukan sebagai respons, tetapi Beijing juga memberi sinyal bahwa jalur diplomatik tetap terbuka. Kementerian Luar Negeri China mengatakan Beijing dan Washington tetap berkomunikasi mengenai pengaturan kemungkinan interaksi antara para pemimpin mereka pada akhir tahun ini, sehingga tetap membuka kemungkinan pertemuan puncak Trump-Xi meskipun ketegangan perdagangan meningkat.

Bessent Akan Mendesak G20 untuk Memutus Pendanaan Iran

Menteri Keuangan AS Scott Bessent dijadwalkan meminta para menteri keuangan G20 untuk memutus aliran ekonomi yang menopang rezim Iran dan Korps Garda Revolusi Islam. Dorongan yang direncanakan tersebut akan menempatkan penegakan sanksi dan tekanan finansial terhadap Teheran sebagai agenda utama bagi para pejabat keuangan ketika ketegangan di Timur Tengah terus memengaruhi pasar pelayaran dan energi.

Energi & Komoditas

Risiko Keamanan Hormuz Tetap Bertahan Meski Ada Tanda Pemulihan Pasokan

Risiko keamanan di Selat Hormuz tetap tinggi setelah United Kingdom Maritime Trade Operations mengatakan sebuah proyektil tak dikenal menghantam sebuah kapal tanker di jalur perairan tersebut, menyebabkan kebakaran yang kemudian berhasil dipadamkan. Insiden itu terjadi ketika Kepala Keamanan Iran Mohsen Rezaei mengatakan Teheran sedang menyiapkan daftar syarat untuk membuka kembali selat tersebut sebagai tanggapan atas permintaan para mediator, termasuk penghentian perang di kawasan itu.

Pada saat yang sama, laporan menunjukkan adanya pemulihan pada arus minyak. Pengiriman minyak mentah Kuwait dan Qatar dilaporkan telah pulih ke sekitar 70% dari level sebelum konflik, sementara total arus melalui selat tersebut naik ke sekitar 7 juta hingga 8 juta barel per hari dari sekitar 4 juta pada pertengahan Juli. Salah satu laporan mengutip Menteri Energi AS Chris Wright yang mengatakan militer AS membantu memindahkan lebih dari 15 juta barel melalui Hormuz dalam satu hari pekan lalu, meskipun estimasi pelacakan pelayaran menunjukkan volume yang lebih rendah.

Harga minyak mencerminkan arus silang tersebut. WTI diperdagangkan di sekitar $80,90 hingga $81,30 per barel dan Brent dekat $87 per barel karena membaiknya lalu lintas pelayaran dan diplomasi Iran-Oman meredakan sebagian kekhawatiran pasokan, tetapi persediaan bahan bakar AS yang sangat rendah membuat pasar sensitif terhadap setiap gangguan baru. EIA dikutip mengatakan persediaan distilat berada pada level musiman terendah yang pernah tercatat.

Korporasi & Aset Digital

Laba Nvidia Mengangkat Sentimen Teknologi; Schwab Perluas Penawaran Kripto

Saham teknologi mendapat dorongan baru setelah Nvidia membukukan pendapatan yang sedikit melampaui ekspektasi dan memandu pendapatan kuartal berjalan ke $108 miliar, di atas konsensus $105,2 miliar. Manajemen juga mengatakan pihaknya memperkirakan pertumbuhan pendapatan sekitar 70% pada tahun fiskal berikutnya yang dimulai pada Januari 2027. Saham Nvidia naik 4,7% setelah jam perdagangan setelah turun 1,59% pada sesi reguler, sementara Salesforce dan CrowdStrike juga menopang sentimen, dengan CrowdStrike melonjak hampir 10% setelah jam perdagangan.

Nada yang lebih kuat di sektor teknologi merembet ke pasar yang lebih luas, mendorong futures S&P 500, futures Nasdaq, dan saham Asia termasuk Kospi, CSI 300, Shanghai Composite, dan Nikkei. Di aset digital, Charles Schwab mengatakan pihaknya berencana menambahkan perdagangan spot pada Solana, Avalanche, dan Chainlink ke akun Schwab Crypto dalam beberapa bulan mendatang, memperluas platform yang sudah menawarkan Bitcoin dan Ethereum. Setelah pengumuman tersebut, SOL naik 13%, LINK menguat 6%, dan AVAX bertambah 4%.

Perkembangan Regional

Rupiah Tetap di Bawah Tekanan saat Sentimen Domestik Melemah

Rupiah Indonesia tetap berada di bawah tekanan, dengan USD/IDR diperdagangkan di sekitar 17.800 dan menandai hari ketiga berturut-turut penguatan dolar terhadap mata uang lokal. Laporan mengaitkan pergerakan tersebut dengan sentimen domestik yang rapuh, aksi protes, dan kekhawatiran inflasi, sehingga rupiah kesulitan menguat bahkan ketika pasar global yang lebih luas berfokus pada inflasi AS, Jackson Hole, dan perkembangan di Timur Tengah.

Agenda Penting Mendatang

• Pidato Ketua The Fed Kevin Warsh di Jackson Hole — Jumat, waktu tidak disebutkan: Warsh dijadwalkan berbicara di simposium Jackson Hole, di mana pasar akan mencermati setiap sinyal kebijakan menjelang pertemuan FOMC 16 September.
• Revisi Tahunan Nonfarm Payrolls AS dan Sentimen Final University of Michigan — Jumat, waktu tidak disebutkan: Kalender data AS mencakup revisi tahunan nonfarm payrolls dan pembacaan final sentimen konsumen University of Michigan.
• Laporan Pasar Tenaga Kerja Jerman dan Final Kepercayaan Konsumen Kawasan Euro — Jumat, waktu tidak disebutkan: Laporan pasar tenaga kerja Jerman dan pembacaan final kepercayaan konsumen kawasan euro akan dirilis, bersamaan dengan pidato anggota Dewan Eksekutif ECB Isabel Schnabel.
• Inflasi Tokyo Jepang dan Data Domestik Lainnya — 23:30 GMT untuk CPI inti Tokyo: Agenda Jepang mencakup data inflasi Tokyo, pengangguran, kepercayaan konsumen, perumahan baru, dan pesanan konstruksi.