Dolar Selandia Baru melepas kenaikan yang dimintanya

• NZD/USD diperdagangkan di dekat 0.5850 setelah penurunan 1.7% dari puncak ke titik terendah.
• Official Cash Rate naik ke 2.75%, kenaikan kedua berturut-turut yang diputuskan secara bulat.
• Inflasi utama berada di 4.1%, tetapi 2.9% jika tidak memasukkan bahan bakar kendaraan.

Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) menaikkan suku bunga kebijakannya pada hari Rabu dan mata uang tersebut turun hampir 1.7% dari level tertinggi ke terendah pada hari kejadian itu. NZD/USD bergerak dari dekat 0.5900 turun ke area 0.5800 sebelum pemulihan yang enggan membawanya kembali ke sekitar 0.5850, tepat berada di atas Exponential Moving Average (EMA) 200 hari. Bank sentral yang memberikan persis apa yang diminta pasar namun tetap dijual karenanya layak mendapat perhatian lebih dari sekadar satu paragraf.

Kenaikan suku bunga bukanlah sebuah jalur

Official Cash Rate (OCR) naik seperempat poin menjadi 2.75%, secara bulat, menandai kenaikan kedua berturut-turut dan tepat sesuai konsensus. Tidak ada dalam keputusan itu sendiri yang mengejutkan siapa pun. Kekecewaan muncul pada proyeksi, di mana jalurnya hanya membuka kemungkinan satu kenaikan seperempat poin lagi sebelum akhir tahun dan tidak lebih dari itu, berlawanan dengan pasar yang sebelumnya memperkirakan jalur kenaikan yang jauh lebih panjang hingga 2027.

Konferensi pers mengonfirmasi pembacaan tersebut alih-alih memperbaikinya. Gubernur membingkainya dengan menyatakan bahwa bank kini dapat meluangkan waktu untuk menilai dampak dari dua langkah beruntun, yang merupakan bahasa bahwa jeda kini diletakkan di atas meja, bukan disingkirkan darinya. Mata uang tidak diperdagangkan berdasarkan level suku bunga kebijakan. Mata uang diperdagangkan berdasarkan kemiringan jalurnya, dan kemiringan itu menjadi lebih datar pada pukul dua.

Besarnya kesenjangan menjelaskan skala pergerakannya. Pasar suku bunga sebelumnya memperhitungkan sekitar 95 basis poin pengetatan tambahan hingga pertengahan 2027, jalur yang beberapa kali lebih panjang dibandingkan yang dipublikasikan bank sentral, dan repricing sebesar itu tidak terjadi hanya dalam dua puluh pip. Itu terjadi dalam sembilan puluh menit setelah keputusan, dan Kiwi menjadi mata uang utama terlemah di papan sejak pembukaan Tokyo dan seterusnya.

Inflasi yang sedang dihadapi pengetatan ini bukan berasal dari domestik

Inflasi utama Selandia Baru mencapai 4.1% pada kuartal kedua, lebih dari dua poin di atas titik tengah target, yang sekilas tampak seperti keadaan darurat. Jika bahan bakar kendaraan dikeluarkan, angka tahunan menjadi 2.9%, nyaman berada di dalam kisaran target, dan sebagian besar ukuran inflasi inti berada di dekat level itu. Kesenjangan antara dua angka tersebut adalah guncangan energi impor, dipicu oleh konflik yang membuat Crude Oil bertahan di atas $90.00 di tengah serangan Amerika yang kembali dilancarkan ke target Iran dan pembalasan Iran di kawasan Teluk.

Perbedaan itulah inti dari transaksi ini. Mengetatkan kebijakan di tengah guncangan harga impor adalah bentuk pengetatan yang paling kurang kredibel, karena bank sentral tidak dapat memengaruhi guncangan tersebut dan guncangan itu akan berbalik sesuai jadwal pihak lain. Pasar telah memahami bahwa jika harga bahan bakar berbalik turun, alasan untuk sisa kenaikan seperempat poin itu juga akan ikut memudar, dan mata uang ini dihargai tepat untuk hasil tersebut, bukan untuk kenaikan yang sudah lebih dulu diperhitungkan.

Pergerakan lintas pasangan menegaskan bahwa ini adalah masalah Selandia Baru, bukan masalah Dollar. AUD/NZD naik 1.07% pada sesi tersebut dan terdorong ke level tertinggi yang sedikit di bawah 1.2300, puncak kisaran yang telah membatasinya sejak 2013, pada hari ketika Australian Dollar sendiri nyaris tidak bergerak terhadap Greenback. Mata uang yang dijual terhadap tetangga terdekatnya dan terhadap mata uang cadangan dunia pada saat yang sama bukanlah korban dari permintaan terhadap Dollar.

Apa yang akan dilakukan sisa pekan ini terhadap Kiwi

Survei sektor jasa Tiongkok hari Kamis pada 01:45 GMT, yang diperkirakan di 50.6 dari 50.4, lebih penting bagi pasangan ini daripada yang tersirat dari judulnya, karena saluran ekspor melalui mitra dagang terbesar Selandia Baru adalah satu-satunya variabel domestik yang mampu menggerakkan proyeksi pertumbuhan yang baru saja dipublikasikan RBNZ. Sesi Amerika kemudian menghadirkan klaim pengangguran awal pada 12:30 GMT dan Purchasing Managers Index (PMI) sektor jasa dari Institute for Supply Management (ISM) pada 14:00 GMT, yang diperkirakan di 54.3 dengan komponen harga dibayar terakhir di 70.3.

Hari Jumat adalah saat pasangan ini akan menemukan arahnya. Nonfarm payrolls pada 12:30 GMT membawa konsensus 58K dibandingkan pembacaan sebelumnya yang menunjukkan kehilangan 23K pekerjaan, dengan tingkat pengangguran diperkirakan di 4.1% dan rata-rata pendapatan per jam di 0.3% secara bulanan. Kegagalan data payroll swasta hari Rabu di 38K dibandingkan konsensus 47K sama sekali tidak melemahkan Dollar, yang memberi tahu Anda bagaimana angka Jumat yang kuat akan diperlakukan ketika Federal Reserve telah diperkirakan sekitar dua pertiga kemungkinan untuk menaikkan suku bunga pada 16 September.

Level dan bias

Resistance: Area 0.5850 padat, dengan EMA 200 hari berada tepat di bawah harga dan EMA 50 hari sekitar dua puluh pip di atasnya, sehingga seluruh area itu berfungsi sebagai satu rintangan, bukan dua level. Di atasnya, 0.5900 adalah level yang hilang setelah keputusan dan penanda pemulihan nyata pertama, dengan 0.5950 menjaga puncak kisaran di dekat 0.6000.

Support: Area 0.5800 menahan titik terendah dan merupakan garis yang menentukan apakah hari Rabu hanyalah repricing atau sebuah kejatuhan tajam. Di bawahnya, 0.5750 adalah acuan berikutnya, dan pasangan ini tidak memiliki struktur berarti antara sana dan 0.5700.

Bias: Bearish. Harga sedang bertumpu pada rata-rata jangka panjang yang sepanjang sesi telah ditembusnya berulang kali, Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) di dekat 62 masih memiliki banyak ruang untuk turun sebelum apa pun terlihat terlalu jenuh, dan bank sentral baru saja memberi tahu pasar bahwa siklus pengetatannya lebih dekat ke akhir daripada yang diasumsikan kurva. Penutupan harian kembali di atas 0.5900 akan diperlukan untuk menyatakan sebaliknya.

Grafik harian NZD/USD