Franc Swiss muncul sebagai aset safe-haven saat obligasi global mengalami aksi jual

USD/CHF mundur ke kisaran pertengahan 0.8200 setelah menyentuh level tertinggi 16 bulan di 0.8380 pada awal pekan ini.
Utang pemerintah Swiss yang rendah menopang CHF seiring meningkatnya kekhawatiran terhadap defisit anggaran.
Analis Commerzbank menegaskan bahwa Franc Swiss mungkin sudah mencapai titik terendahnya.

Franc Swiss (CHF) muncul sebagai aset safe haven di tengah aksi jual obligasi pemerintah global, menunjukkan pemulihan yang mengejutkan terhadap Dolar AS (USD) yang sebelumnya tetap kuat pada pekan ini, karena posisi fiskal Swiss yang solid menonjol saat utang pemerintah meningkat di antara negara-negara ekonomi utama dunia. Dengan latar belakang ini, pasangan USD/CHF telah turun sekitar 1,2% dalam dua hari terakhir, menyentuh level terendah harian di 0.8266 setelah mencapai level tertinggi 16 bulan di 0.8382 pada awal pekan ini.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Penghindaran risiko mendominasi pekan ini, seiring kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah global. Investor menuntut imbal hasil yang lebih tinggi untuk membeli obligasi pemerintah, karena defisit anggaran meningkat dan harga energi yang tinggi memaksa sebagian besar bank sentral utama untuk memperketat kebijakan moneter mereka.

Franc Swiss dipandang mendapat dukungan saat kekhawatiran defisit mengemuka

Dalam konteks ini, Swiss menonjol dengan total utang bersih sebesar CHF 149 miliar, atau sekitar 15% dari Produk Domestik Bruto (PDB) negara tersebut. Sebagai perbandingan, utang Prancis telah mencapai 119% dari PDB, memicu kekhawatiran akan krisis kredit baru di Zona Euro. AS menunjukkan rasio utang terhadap PDB sebesar 125%, sementara utang Jepang jauh di atas 200% dari Produk Domestik Brutonya, sekadar untuk memberikan gambaran.

Utang yang rendah telah mengimbangi divergensi kebijakan moneter yang tidak menguntungkan yang menekan Franc Swiss selama beberapa bulan terakhir. Inflasi Swiss yang moderat dan prospek ekonomi yang tidak pasti di tengah perselisihan dagang dengan AS telah memaksa Swiss National Bank (SNB) untuk mempertahankan suku bunga tetap di 0%. Ketika bank-bank sentral global memperketat kebijakan moneter mereka, suku bunga SNB yang relatif rendah telah menarik perhatian carry trader dan mengancam menyeret CHF ke dalam pelemahan tajam.

Ke depan, analis di Commerzbank menyoroti bahwa Franc Swiss akan diuntungkan karena kekhawatiran fiskal semakin membentuk dinamika FX menjelang akhir tahun. Mereka memperingatkan bahwa mungkin akan ada momen-momen pelemahan CHF selama periode stabilisasi, tetapi mereka juga menegaskan bahwa "Franc kemungkinan telah mencapai titik terendahnya dalam beberapa pekan terakhir dan tidak akan terdepresiasi lebih lanjut dalam waktu dekat.”

FAQ Franc Swiss

Faktor-faktor utama apa yang menggerakkan Franc Swiss?

Franc Swiss (CHF) adalah mata uang resmi Swiss. Mata uang ini termasuk di antara sepuluh mata uang yang paling banyak diperdagangkan secara global, dengan volume yang jauh melampaui ukuran ekonomi Swiss. Nilainya ditentukan oleh sentimen pasar secara luas, kesehatan ekonomi negara, atau tindakan yang diambil oleh Swiss National Bank (SNB), di antara faktor-faktor lainnya. Antara 2011 dan 2015, Franc Swiss dipatok terhadap Euro (EUR). Patokan tersebut dihapus secara tiba-tiba, yang mengakibatkan kenaikan lebih dari 20% pada nilai Franc dan memicu gejolak di pasar. Meskipun patokan itu tidak lagi berlaku, pergerakan CHF cenderung sangat berkorelasi dengan Euro karena tingginya ketergantungan ekonomi Swiss pada negara-negara tetangga di Zona Euro.

Mengapa Franc Swiss dianggap sebagai mata uang safe haven?

Franc Swiss (CHF) dianggap sebagai aset safe haven, atau mata uang yang cenderung dibeli investor pada saat pasar mengalami tekanan. Hal ini disebabkan oleh status Swiss yang dipersepsikan di dunia: ekonomi yang stabil, sektor ekspor yang kuat, cadangan bank sentral yang besar, atau sikap politik netral yang telah lama dipegang dalam konflik global menjadikan mata uang negara ini pilihan yang baik bagi investor yang menghindari risiko. Masa-masa penuh gejolak kemungkinan akan memperkuat nilai CHF terhadap mata uang lain yang dipandang lebih berisiko untuk diinvestasikan.

Bagaimana keputusan Swiss National Bank memengaruhi Franc Swiss?

Swiss National Bank (SNB) mengadakan pertemuan empat kali setahun – sekali setiap kuartal, lebih jarang dibandingkan bank sentral utama lainnya – untuk memutuskan kebijakan moneter. Bank ini menargetkan tingkat inflasi tahunan di bawah 2%. Ketika inflasi berada di atas target atau diperkirakan akan berada di atas target dalam waktu dekat, bank akan berupaya menahan kenaikan harga dengan menaikkan suku bunga kebijakannya. Suku bunga yang lebih tinggi umumnya positif bagi Franc Swiss (CHF) karena menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi, sehingga menjadikan negara tersebut tempat yang lebih menarik bagi investor. Sebaliknya, suku bunga yang lebih rendah cenderung melemahkan CHF.

Bagaimana data ekonomi memengaruhi nilai Franc Swiss?

Rilis data makroekonomi di Swiss merupakan kunci untuk menilai kondisi ekonomi dan dapat memengaruhi valuasi Franc Swiss (CHF). Ekonomi Swiss secara umum stabil, tetapi setiap perubahan mendadak dalam pertumbuhan ekonomi, inflasi, neraca transaksi berjalan, atau cadangan devisa bank sentral berpotensi memicu pergerakan CHF. Secara umum, pertumbuhan ekonomi yang tinggi, pengangguran yang rendah, dan tingkat kepercayaan yang tinggi berdampak positif bagi CHF. Sebaliknya, jika data ekonomi menunjukkan momentum yang melemah, CHF kemungkinan akan terdepresiasi.

Bagaimana kebijakan moneter Zona Euro memengaruhi Franc Swiss?

Sebagai ekonomi kecil dan terbuka, Swiss sangat bergantung pada kesehatan ekonomi negara-negara tetangga di Zona Euro. Uni Eropa secara lebih luas merupakan mitra ekonomi utama Swiss dan sekutu politik yang penting, sehingga stabilitas makroekonomi dan kebijakan moneter di Zona Euro sangat penting bagi Swiss dan, dengan demikian, bagi Franc Swiss (CHF). Dengan ketergantungan seperti itu, beberapa model menunjukkan bahwa korelasi antara pergerakan Euro (EUR) dan CHF lebih dari 90%, atau mendekati sempurna.

Artikel Berikutnya