Peso Meksiko: Banxico berhati-hati terhadap pemangkasan suku bunga karena risiko terhadap Peso masih membayangi – Commerzbank

Norman Liebke dari Commerzbank mencatat bahwa risalah rapat Banxico bulan September mengindikasikan dewan yang cenderung ke arah pelonggaran lebih lanjut, meskipun suku bunga kebijakan tetap di 6,5%. Ia berpendapat bahwa masih terlalu dini untuk melihat pemangkasan suku bunga yang jelas pada November, mengingat pemilu AS, risiko geopolitik, dan harga energi. Pemangkasan tambahan akan mempersempit selisih suku bunga AS-Meksiko dan berisiko memicu kembali depresiasi Peso, dengan USD/MXN sudah naik sekitar 7% sejak pertengahan September.

Banxico memberi sinyal tetapi menunggu

"Sekali lagi, perhatian tertuju pada kebijakan moneter Meksiko. Risalah rapat Banxico bulan September, yang dipublikasikan kemarin, memuat beberapa indikasi bahwa dewan pengatur sedang mempertimbangkan pemangkasan suku bunga lebih lanjut. Segera setelah rilis tersebut, peso Meksiko sempat melemah sekitar 1% terhadap dolar AS."

"Meskipun dewan Banxico yang beranggotakan lima orang secara bulat mempertahankan suku bunga kebijakan di 6,5% pada 24 September, risalah tersebut menunjukkan bahwa mayoritas pembuat kebijakan melihat ruang untuk pelonggaran tambahan dalam kondisi yang tepat. Sekilas, diskusi di dalam dewan menunjukkan kesiapan yang lebih besar untuk melanjutkan siklus pelonggaran. Namun, menurut pandangan kami, masih terlalu dini untuk menafsirkan ini sebagai sinyal yang jelas untuk pemangkasan suku bunga pada November."

"Mengingat pemilu paruh waktu AS yang akan datang, ketidakpastian geopolitik yang terus berlanjut, dan risiko harga energi yang tinggi kembali memicu inflasi melalui dampak tidak langsung dan efek putaran kedua, Banxico kemungkinan besar akan tetap berada dalam mode wait-and-see untuk sementara waktu."

"Selain itu, pemangkasan suku bunga tambahan akan semakin mempersempit selisih suku bunga dengan Amerika Serikat dan dapat membuat peso kembali terpapar tekanan depresiasi. Pertimbangan ini menjadi semakin relevan mengingat dolar AS telah menguat hampir 7% terhadap peso sejak kenaikan suku bunga Federal Reserve pada 16 September."

"Pelemahan peso lebih lanjut akan meningkatkan biaya impor dan dapat memperkuat tekanan inflasi melalui pass-through nilai tukar yang lebih besar."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)