Yen Jepang: Rebound tajam dan repricing Fed – MUFG

Michael Wan dari MUFG menyoroti penguatan tajam Yen Jepang, dengan USD/JPY turun dari 160 ke sekitar 155,30 seiring melemahnya Dolar secara luas dan menguatnya mata uang Asia. Laporan tersebut mencatat ketidakpastian mengenai kemungkinan intervensi Bank of Japan (BoJ), membahas retorika hawkish BoJ, dan berpendapat bahwa ekspektasi suku bunga The Fed yang berlebihan seharusnya mereda, sehingga Dolar akan melemah seiring waktu.

Lonjakan Yen dan penyesuaian ulang harga Dolar

"Terjadi pergerakan signifikan di pasar FX, dengan yen Jepang khususnya menguat tajam dari level 160 pada 2 Sep hingga turun ke serendah 155,30 dalam perdagangan semalam, sebuah pergerakan 5 angka besar."

"Belum sepenuhnya jelas apakah pergerakan USD/JPY didorong oleh intervensi FX, tetapi berdasarkan informasi yang kami ketahui, data giro Bank of Japan untuk hari Rabu tidak menunjukkan bahwa pergerakan tersebut didorong oleh intervensi."

"Secara lebih umum terkait Bank of Japan, Anggota Dewan BOJ Takata — salah satu anggota BOJ yang paling hawkish — menyampaikan pidato awal pekan ini yang membuka peluang untuk kenaikan suku bunga yang lebih besar dari biasanya serta kenaikan berturut-turut."

"Hal ini membuat pasar JPY OIS mulai memperhitungkan kemungkinan, meskipun saat ini masih kecil, adanya kenaikan lebih dari 25 bps pada pertemuan BOJ bulan September."

"Secara keseluruhan, pandangan dan perkembangan ini sejalan dengan pandangan tim global kami bahwa penetapan harga atas ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed terlalu berlebihan, terutama setelah pertemuan Jackson Hole, dan Dolar seharusnya melemah seiring waktu."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)