Yen Jepang naik karena CPI Tokyo yang tinggi, serta ekspektasi Fed yang dovish

• CPI Tokyo meningkat menjadi 2,7% YoY pada September, mendorong ekspektasi sikap hawkish kebijakan Bank of Japan.
• Dolar AS melemah karena para trader memperhitungkan peluang kenaikan suku bunga Fed pada Oktober di bawah 28%.
• Imbal hasil Treasury AS yang tinggi dan ekspektasi kenaikan suku bunga pada Desember yang masih bertahan dapat membatasi pelemahan lebih lanjut Greenback.

USD/JPY turun setelah dua hari menguat, diperdagangkan di sekitar 157,90 selama jam perdagangan Asia pada Jumat. Yen Jepang (JPY) memperoleh momentum setelah data inflasi Tokyo lebih kuat dari perkiraan, sehingga menekan pasangan mata uang ini.

Menurut Biro Statistik Jepang, Tokyo Consumer Price Index utama naik 2,7% secara tahunan pada September, meningkat dari 1,9% pada bulan sebelumnya. Metrik inflasi inti utama juga mencatat kenaikan tajam: CPI di luar Fresh Food naik menjadi 2,7% YoY (melampaui ekspektasi 2,4% dan angka sebelumnya 1,8%), sementara indeks inti-inti yang mengecualikan Fresh Food dan Energy melonjak menjadi 3,0% YoY dari 2,0%.

Menteri Keuangan Jepang Satsuki Katayama mengumumkan rencana pada Jumat untuk mengintensifkan upaya menuju adaptasi Jepang atas tinjauan efisiensi pemerintah, dengan fokus khusus pada subsidi dan dana negara. Katayama menyoroti bahwa sekitar 200 dana yang sudah ada, dengan nilai sekitar 7 triliun yen, akan menjadi sasaran sebagai bagian dari inisiatif ini untuk merampingkan belanja publik.

Dalam komentar terpisah, Menteri Ekonomi Minoru Kiuchi menekankan pentingnya komunikasi yang berkelanjutan dan erat antara pemerintah dan Bank of Japan terkait kebijakan ekonomi ke depan. Kiuchi mencatat bahwa Jepang telah melewati kebutuhan akan stimulus moneter luar biasa, seraya menunjuk pada penghentian yield curve control oleh BoJ sebelumnya sebagai bukti transisi ini, sambil menahan diri dari komentar langsung lebih lanjut mengenai keputusan kebijakan moneter yang menjadi kewenangan bank sentral.

Menambah penurunan pasangan USD/JPY adalah pelemahan Dolar AS (USD) yang lebih luas, didorong oleh berkurangnya ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve (Fed) dalam waktu dekat. Pasar saat ini memperhitungkan peluang kurang dari 28% untuk kenaikan suku bunga Fed pada pertemuan Oktober, menurut CME FedWatch Tool.

Meski melemah baru-baru ini, Greenback mungkin masih memiliki potensi dukungan. Kekhawatiran inflasi yang persisten terkait tingginya biaya energi, di samping ekspektasi kenaikan suku bunga Fed pada Desember yang masih bertahan, dapat membantu mata uang ini kembali menguat. Selain itu, imbal hasil Treasury AS tetap berada di dekat level tertinggi dalam beberapa dekade, didukung oleh kinerja ekonomi domestik yang tangguh, ekspektasi pengetatan moneter yang berkelanjutan, dan meningkatnya kekhawatiran seputar trajektori utang fiskal jangka panjang pemerintah AS.

Pelaku pasar tetap berfokus pada rilis makroekonomi mendatang untuk mengukur arah kebijakan moneter ke depan. Perhatian kini beralih ke laporan Nonfarm Payrolls AS yang akan datang, di mana para ekonom memperkirakan pertambahan lapangan kerja melambat menjadi 90.000 dari 162.000 pada bulan sebelumnya, sementara tingkat pengangguran diproyeksikan tetap stabil di 4,1%.

Kekuatan Dolar mendorong USD/JPY menuju resistance teknikal utama

Para ahli strategi di Brown Brothers Harriman menyoroti dampak kekuatan Dolar yang luas terhadap pasangan ini, dengan mencatat bahwa "USD/JPY melonjak ke moving average 200-hari di 158,49 karena kekuatan USD yang luas." Menurut pandangan mereka, pergerakan ini membawa pasangan tersebut ke zona konsolidasi, dengan bank tersebut memperkirakan "USD/JPY akan bertahan dalam kisaran 155,00-160,00 dalam jangka dekat."