Rupiah Indonesia menguat seiring penjualan ritel meningkat pada bulan Agustus

Pertumbuhan Penjualan Ritel Indonesia meningkat menjadi 1,3% secara tahunan pada Agustus, mencapai level tertinggi dalam lima bulan.
USD/IDR melemah setelah Donald Trump mengisyaratkan pembicaraan yang produktif dengan Iran, sehingga mengurangi permintaan aset safe-haven terhadap Dolar AS.
Ekspektasi kenaikan suku bunga Fed bulan ini turun tajam menjadi 17,7%.

USD/IDR kehilangan momentum setelah dua hari menguat, diperdagangkan di sekitar 17.910 selama jam perdagangan Asia pada hari Jumat. Rupiah Indonesia (IDR) tetap lebih kuat setelah rilis data Penjualan Ritel domestik.

Penjualan Ritel Indonesia tumbuh 1,3% secara tahunan pada Agustus, meningkat dari kenaikan 1,1% pada Juli dan menandai bulan pertumbuhan kedua berturut-turut. Ini merupakan laju pertumbuhan tahunan tercepat sejak Maret, terutama didukung oleh langkah-langkah pemerintah yang berkelanjutan untuk melindungi rumah tangga dari tekanan biaya yang masih bertahan. Secara bulanan, penjualan ritel naik 0,8%, pulih dari kontraksi 0,1% pada Juli dan mencatat kenaikan terkuat dalam lima bulan.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Pasangan USD/IDR terdepresiasi seiring Dolar AS (USD) kehilangan permintaan safe-haven. Pergeseran ini mengikuti pernyataan di media sosial dari Presiden AS Donald Trump, yang mengumumkan bahwa AS sedang terlibat dalam "diskusi yang produktif" dengan Iran dan akan menahan diri dari serangan militer sebelum pemilu sela. Namun, sambil mencatat bahwa volume rekor minyak mentah melewati Selat Hormuz, Presiden Trump menegaskan bahwa blokade angkatan laut AS terhadap pelabuhan-pelabuhan Iran akan tetap beroperasi penuh.

Perubahan ekspektasi geopolitik juga memengaruhi proyeksi kebijakan moneter. Menurut alat CME FedWatch, pasar kini memperhitungkan peluang hampir 17,7% bahwa Federal Reserve AS akan menaikkan suku bunga setidaknya 25 basis poin pada pertemuan kebijakan berikutnya akhir bulan ini—penurunan signifikan dari 38% sepekan lalu. Sementara itu, ekspektasi kenaikan suku bunga pada pertemuan Fed bulan Desember tetap kuat, dengan pasar memperhitungkan probabilitas sebesar 83%.

Ekspektasi Fed bergeser dovish setelah komentar Waller mengenai jalur suku bunga

Deutsche Bank menyoroti bahwa penetapan harga Fed “sedikit bergeser dovish” setelah pernyataan dari Gubernur Fed Waller, yang mengindikasikan bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut “tidak perlu dilakukan pada pertemuan yang berurutan.” Bank tersebut mencatat bahwa nuansa dalam panduan Waller ini telah mendorong investor untuk menilai kembali laju pengetatan tambahan apa pun, sehingga memperkuat lintasan yang lebih terukur bagi arah kebijakan Fed.

FAQ sentimen risiko

Apa arti istilah "risk-on" dan "risk-off" ketika merujuk pada sentimen di pasar keuangan?

Dalam dunia jargon keuangan, dua istilah yang banyak digunakan, yaitu “risk-on” dan “risk-off”, merujuk pada tingkat risiko yang bersedia ditanggung investor selama periode yang dimaksud. Dalam pasar “risk-on”, investor optimistis terhadap masa depan dan lebih bersedia membeli aset berisiko. Dalam pasar “risk-off”, investor mulai ‘bermain aman’ karena mereka khawatir terhadap masa depan, dan karena itu membeli aset yang risikonya lebih rendah serta lebih pasti memberikan imbal hasil, meskipun relatif terbatas.

Aset utama apa yang perlu dipantau untuk memahami dinamika sentimen risiko?

Biasanya, selama periode “risk-on”, pasar saham akan naik, sebagian besar komoditas – kecuali Emas – juga akan menguat nilainya, karena mendapat manfaat dari prospek pertumbuhan yang positif. Mata uang negara-negara pengekspor komoditas utama menguat karena peningkatan permintaan, dan mata uang kripto ikut naik. Dalam pasar “risk-off”, Obligasi menguat – terutama Obligasi pemerintah utama – Emas bersinar, dan mata uang safe-haven seperti Yen Jepang, Franc Swiss, dan Dolar AS semuanya mendapat dukungan.

Mata uang mana yang menguat ketika sentimen berada dalam kondisi "risk-on"?

Dolar Australia (AUD), Dolar Kanada (CAD), Dolar Selandia Baru (NZD), serta mata uang FX minor seperti Rubel (RUB) dan Rand Afrika Selatan (ZAR), semuanya cenderung menguat di pasar yang “risk-on”. Hal ini karena perekonomian dari mata uang-mata uang tersebut sangat bergantung pada ekspor komoditas untuk pertumbuhan, dan harga komoditas cenderung naik selama periode risk-on. Ini terjadi karena investor memperkirakan permintaan bahan baku yang lebih besar di masa depan akibat meningkatnya aktivitas ekonomi.

Mata uang mana yang menguat ketika sentimen berada dalam kondisi "risk-off"?

Mata uang utama yang cenderung menguat selama periode “risk-off” adalah Dolar AS (USD), Yen Jepang (JPY), dan Franc Swiss (CHF). Dolar AS menguat karena merupakan mata uang cadangan dunia, dan karena pada masa krisis investor membeli utang pemerintah AS, yang dipandang aman karena ekonomi terbesar di dunia kecil kemungkinannya mengalami gagal bayar. Yen menguat karena meningkatnya permintaan terhadap obligasi pemerintah Jepang, karena proporsi yang besar dimiliki oleh investor domestik yang kecil kemungkinannya melepas kepemilikan mereka – bahkan saat krisis. Franc Swiss menguat karena undang-undang perbankan Swiss yang ketat memberikan perlindungan modal yang lebih baik bagi investor.

Artikel Berikutnya