Rupee India tetap bertahan meskipun RBI mengakhiri lebih awal jendela swap valas FCNR

• Rupee India mungkin menghadapi tekanan turun setelah keputusan RBI untuk mengakhiri lebih awal swap FX deposito FCNR-nya.
• USD/INR diproyeksikan diperdagangkan di kisaran 95.00 hingga 95.50 minggu ini di tengah perkiraan permintaan deposito FCNR menjelang 31 Agustus.
• Dolar AS melemah karena data ekonomi AS yang lebih lemah dari perkiraan mengurangi peluang kenaikan suku bunga Fed.

Rupee India (INR) diperdagangkan lebih kuat terhadap Dolar AS (USD) pada hari Senin setelah dua hari mengalami kerugian, dengan pasangan USD/INR diperdagangkan di sekitar 95.50 saat artikel ini ditulis. Namun, Rupee India (INR) mungkin akan kesulitan dalam periode mendatang, yang berpotensi mendorong pasangan ini lebih tinggi, setelah pengumuman Reserve Bank of India (RBI) untuk menutup fasilitas swap FX untuk deposito FCNR sebulan lebih awal dari jadwal. Data yang dirilis bersamaan dengan keputusan tersebut menyoroti bahwa langkah kebijakan bank sentral, termasuk jendela swap deposito, berhasil menarik hampir $57 miliar.

Pelaku pasar memperkirakan pasangan USD/INR akan berfluktuasi antara 95.00 dan 95.50 minggu ini. Sebagian memperkirakan lonjakan jangka pendek dari klien luar negeri yang ingin mengamankan deposito FX sebelum fasilitas tersebut resmi ditutup pada 31 Agustus, sementara arus portofolio asing dan aktivitas lindung nilai rutin akan semakin mengarahkan pergerakan mata uang.

Investor akan memantau dengan cermat rilis risalah rapat kebijakan RBI bulan Agustus, di mana suku bunga dipertahankan tidak berubah. Ke depan, sebagian besar analis memproyeksikan bahwa RBI akan memulai siklus kenaikan suku bunga yang dangkal mulai Desember atau mempertahankan jeda hingga sisa tahun 2026.

Kenaikan inflasi India mendukung sikap kebijakan RBI yang stabil

Analis di Societe Generale menyoroti bahwa latar belakang inflasi India secara umum tetap terkendali, mencatat bahwa CPI utama “naik tipis menjadi 4.45% yoy pada Juli dari 4.38% pada Juni,” sebuah pergerakan yang menurut mereka “memperkuat keputusan terbaru RBI untuk mempertahankan kebijakan tetap ditahan.”

Pasangan USD/INR mempertahankan kerugian karena Dolar AS (USD) melemah di tengah data ekonomi AS yang lebih lemah dari perkiraan dan perubahan ekspektasi bank sentral. Biro Sensus AS melaporkan pada hari Jumat bahwa Penjualan Ritel turun 0.6% secara bulanan pada Juli, setelah naik 0.2% pada Juni, lebih rendah dari konsensus pasar sebesar pertumbuhan 0.1%. Secara tahunan, Penjualan Ritel naik 5.0% pada Juli dibandingkan 6.8% pada bulan sebelumnya.

Trader telah mengurangi taruhan mereka pada kenaikan suku bunga Federal Reserve setelah serangkaian data AS yang lebih lemah, termasuk CPI, PPI, dan Penjualan Ritel. Pasar kini memperhitungkan peluang 33.1% untuk kenaikan suku bunga bulan depan, turun dari 44% pekan lalu menurut alat CME FedWatch.

Fed dipandang mampu menahan kubu hawkish seiring bukti disinflasi menguat

Para strategist di Scotiabank berpendapat bahwa data pekan lalu kemungkinan telah memberikan keyakinan yang cukup di sisi inflasi untuk membenarkan sikap yang lebih sabar dari para pembuat kebijakan. Mereka menyoroti bahwa “kemungkinan telah ada cukup bukti disinflasi dalam data pekan lalu (bersama dengan tanda-tanda perlambatan di pasar tenaga kerja) untuk memungkinkan Ketua Fed Warsh menahan kubu hawkish inflasi,” yang memperkuat ekspektasi bahwa Fed dapat menolak tekanan untuk beralih lebih awal kembali ke bias pengetatan yang lebih agresif.

Analisis Teknis: USD/INR tetap di atas moving average dalam ascending channel

USD/INR mempertahankan kerugian setelah dua hari menguat, diperdagangkan di sekitar 95.50 saat artikel ini ditulis. Analisis teknis pada grafik harian menunjukkan bahwa pasangan ini tetap berada dalam ascending channel, yang mengindikasikan bias bullish yang dominan.

Selain itu, pasangan USD/INR mempertahankan bias konstruktif tipis karena harga spot tetap berada di atas Exponential Moving Average (EMA) periode sembilan di 95.4418 dan EMA periode 50 di 95.3913, yang menunjukkan bahwa pelemahan jangka pendek ditopang oleh support dinamis.

Relative Strength Index (RSI) 14 hari berada sedikit di bawah level 50 di 49.2, mengisyaratkan momentum yang secara umum seimbang setelah pullback baru-baru ini, sementara pembacaan terbaru FXS Fed Sentiment Index di sekitar 134.6 menambah latar belakang makro yang cukup mendukung meski belum diterjemahkan menjadi breakout arah yang jelas pada grafik.

(Analisis teknis dalam artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)