Amerika Serikat: Tren CPI inti terlihat melambat – TD Securities

Tim ekonomi AS TD Securities yang dipimpin oleh Oscar Munoz, bersama Eli Nir, Gennadiy Goldberg, dan Molly Brooks, memperkirakan Core CPI September akan melambat menjadi 0,20% secara bulanan, didorong oleh pelemahan jasa inti dan supercore. Barang inti dan shelter diperkirakan pulih tipis, sehingga Core CPI tahunan secara umum tetap mendatar di 2,4%, dengan risiko kenaikan yang berasal dari jasa diskresioner dan barang terkait AI.

Profil inflasi inti dan risikonya

"Kami memperkirakan core CPI September akan melambat ke 0,20% m/m. Moderasi ini seharusnya dipimpin oleh supercore di 0,24% setelah inflasi Agustus terdorong naik oleh segmen tersebut. Barang inti kemungkinan akan naik tipis karena harga kendaraan, dan inflasi shelter seharusnya pulih sedikit lebih tinggi setelah Agustus yang lemah."

"Perkiraan kami akan menghasilkan core CPI tahunan yang bergerak mendatar di 2,4%. Kami melihat risiko ke sisi atas, dengan potensi kekuatan lebih lanjut dari jasa diskresioner atau barang terkait AI."

"Kami memperkirakan inflasi jasa inti akan turun tipis ke 0,22% m/m karena supercore yang lebih lemah. Pelemahan ini akan sedikit diimbangi oleh pemulihan halus pada shelter. Jasa diskresioner juga akan memberikan kantong kekuatan, dengan kenaikan masing-masing 1,4% dan 2,1% pada penginapan dan tarif penerbangan."

"Secara keseluruhan, perkiraan kami akan setara dengan core PCE 0,23% m/m, yang hanya sedikit lebih rendah daripada kenaikan 0,25% pada Agustus. Dengan The Fed yang telah menetapkan siklus kenaikan yang lebih bertahap, kami tidak memperkirakan data September akan berdampak signifikan terhadap prospek. Jasa inti masih akan tetap tinggi, meskipun telah mengalami moderasi dari Agustus, yang secara marjinal akan mempertahankan tingkat kekhawatiran Komite terhadap risiko inflasi."

"Kami memperkirakan segmen inti akan mengakhiri 2026 di 2,7% y/y setelah menyentuh titik terendah di 2,4%. Inflasi utama kemungkinan juga akan bergerak naik secara bertahap untuk mengakhiri 2026 di 3,9% setelah mencapai puncak pada Mei di 4,2%, tetapi pergerakannya akan tetap sepenuhnya bergantung pada penyelesaian konflik Timur Tengah. Kami memperkirakan kemajuan inflasi akan kembali berlanjut pada pertengahan 2027."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)