Emas kesulitan karena kenaikan imbal hasil Treasury AS mengimbangi repricing dovish The Fed

• Emas tetap tertahan karena Dolar AS yang lebih kuat dan lonjakan imbal hasil Treasury membatasi permintaan.
• Inflasi AS yang lebih lemah dari perkiraan mengurangi taruhan kenaikan suku bunga Fed pada Oktober, sehingga memberikan dukungan terbatas bagi Emas.
• Pengaturan harian tetap bearish sementara XAU/USD diperdagangkan di bawah pita tengah Bollinger.

Emas (XAU/USD) bergerak datar pada hari Kamis karena Dolar AS (USD) yang lebih kuat dan imbal hasil Treasury AS yang melonjak membatasi kenaikan. Pada saat artikel ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar $4,170, naik 0,30% pada hari itu, karena logam mulia tersebut kesulitan melanjutkan pemulihan awalnya.

Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, naik ke level tertinggi baru tahun berjalan di dekat 101,85. Sementara itu, imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun acuan naik ke sekitar 5,34%, level tertinggi sejak 2002.

Imbal hasil Treasury yang lebih tinggi meningkatkan biaya peluang untuk memegang aset tanpa imbal hasil seperti Emas, sementara Dolar AS yang lebih kuat membuat logam mulia tersebut lebih mahal bagi pembeli yang menggunakan mata uang lain.

Kenaikan Dolar AS dan imbal hasil Treasury terjadi bahkan ketika para trader mengurangi ekspektasi bahwa Federal Reserve (Fed) akan menaikkan suku bunga bulan ini setelah data ekonomi AS yang beragam dirilis pada hari Rabu.

Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) AS menunjukkan bahwa inflasi melambat lebih besar dari perkiraan pada bulan Agustus. Inflasi inti PCE naik 0,2% MoM, di bawah perkiraan 0,3%, sementara tingkat tahunan tetap tidak berubah di 3,0%, lebih rendah dari ekspektasi 3,3%.

Namun, revisi naik terhadap pertumbuhan ekonomi AS menyoroti ketahanan berkelanjutan ekonomi terbesar di dunia. Produk Domestik Bruto (PDB) tahunan meningkat 2,2% pada kuartal kedua, di atas pertumbuhan 1,5% yang diperkirakan para ekonom.

Menurut TD Securities, revisi terbaru PCE dan PDB merupakan "campuran dengan penyesuaian ke belakang yang hawkish pada pertumbuhan dan penyesuaian dovish pada inflasi." Namun, perusahaan tersebut menekankan bahwa "tren yang mendasari adalah cerita utamanya," dengan "pertumbuhan yang kuat disertai meningkatnya risiko inflasi" diperkirakan akan terus mendominasi pandangan Fed.

CME FedWatch Tool menunjukkan bahwa para trader kini melihat probabilitas sekitar 37% bahwa bank sentral AS akan menaikkan suku bunga pada pertemuan 27-28 Oktober, turun dari 70% pada awal pekan ini.

Penyesuaian ulang yang dovish ini memberikan некотор dukungan bagi Emas, meskipun hal itu tidak banyak mencegah Dolar AS dan imbal hasil Treasury terus naik. Pertumbuhan ekonomi yang tangguh memberi Fed lebih banyak ruang untuk mengatasi inflasi, yang masih berada di atas target 2%, dan membuat kemungkinan kenaikan suku bunga lagi pada akhir tahun ini tetap terbuka. Sementara itu, kurangnya kemajuan dalam negosiasi AS-Iran untuk membuka kembali Selat Hormuz menjaga harga Minyak tetap tinggi dan risiko inflasi condong ke sisi atas, mendukung argumen untuk kebijakan moneter yang lebih ketat.

Ke depan, kalender ekonomi AS hari Kamis menampilkan Klaim Pengangguran Awal mingguan, Indeks Manajer Pembelian (PMI) Manufaktur ISM dan pidato dari pejabat Fed, menjelang laporan Nonfarm Payrolls (NFP) hari Jumat yang diawasi ketat.

Analisis Teknis:

Pada grafik harian, XAU/USD mempertahankan bias bearish jangka pendek karena berada di bawah Simple Moving Average (SMA) Bollinger 20 hari di $4,301. Logam ini juga tertahan jauh di bawah pita Bollinger atas di $4,471, sehingga reli tetap terbatas, sementara Relative Strength Index (RSI) berada di sekitar 40 dan pembacaan Moving Average Convergence Divergence (MACD) yang negatif sama-sama mengisyaratkan momentum bullish yang terbatas serta nada korektif dalam tren yang melemah, sebagaimana ditunjukkan oleh Average Directional Index (ADX) di dekat 19.

Di sisi bawah, support langsung muncul pada pita Bollinger bawah di dekat $4,131, sebelum lantai horizontal di $4,100, dengan perpanjangan bearish yang lebih dalam membuka level $4,000. Di sisi atas, upaya pemulihan pertama-tama akan menghadapi resistance pada SMA Bollinger 20 hari di $4,301, diikuti oleh pita atas di $4,471, sementara pembalikan bullish yang lebih kuat baru akan terbentuk pada penembusan berkelanjutan di atas hambatan struktural di $4,700.

(Analisis teknis untuk berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)