Emas bergerak menjauh dari level terendah dua bulan; masih belum sepenuhnya aman di tengah sikap hawkish Fed dan penguatan USD

• Emas menarik sebagian pembeli pada hari Kamis seiring USD mundur dari puncak tertinggi tahun berjalan di tengah aksi ambil untung.
• Sikap hawkish Fed, imbal hasil obligasi AS yang tinggi, dan ketidakpastian geopolitik seharusnya membatasi pelemahan USD.
• Konfigurasi bearish mengharuskan kehati-hatian sebelum mengambil posisi untuk kenaikan XAU/USD lebih lanjut.

Emas (XAU/USD) melanjutkan pantulan semalam dari level terendah dua bulan dan memperoleh dorongan positif pada hari Kamis, naik ke area $4,130-$4,135 selama sesi Asia. Dolar AS (USD) bergerak menjauh dari level tertingginya sejak April 2025 dan memberikan sedikit dukungan bagi logam mulia ini. Namun, kenaikan logam mulia tersebut tampak terbatas karena kombinasi sejumlah faktor seharusnya membatasi pelemahan USD yang lebih dalam.

Risalah rapat Federal Open Market Committee (FOMC) tanggal 15–16 September, yang dipublikasikan pada hari Rabu, menunjukkan bahwa para anggota dengan suara bulat memilih untuk menaikkan kisaran target suku bunga federal funds dan cenderung mendukung pengetatan lebih lanjut. Sebagian besar peserta memandang bahwa kenaikan suku bunga lagi kemungkinan akan tepat dilakukan sebelum akhir tahun ini untuk memerangi inflasi yang persisten. Namun, nada hawkish tersebut tidak banyak mengubah ekspektasi bahwa Federal Reserve (Fed) akan menahan suku bunga pada pertemuan berikutnya di bulan Oktober, sehingga mendorong pelaku bullish USD untuk merealisasikan sebagian keuntungan.

Sementara itu, FedWatch Tool milik CME Group menunjukkan bahwa para trader masih memperhitungkan sekitar 80% peluang bahwa bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman pada bulan Desember. Menambah hal ini, kekhawatiran bahwa inflasi mungkin terbukti lebih membandel dari perkiraan di tengah harga energi yang bergejolak membuat imbal hasil obligasi AS tetap tinggi di dekat level tertinggi multi-tahun. Hal ini, bersama dengan ketidakpastian geopolitik yang terus berlanjut akibat konflik yang sedang berlangsung di Timur Tengah, dapat terus menopang Greenback yang berstatus safe-haven dan membatasi apresiasi berarti pada emas.

Dalam perkembangan terbaru, Pentagon dilaporkan telah menginstruksikan US Central Command (CENTCOM) beberapa hari lalu untuk menyelesaikan persiapan guna melanjutkan kembali operasi tempur besar di Iran, saat Presiden AS Donald Trump mempertimbangkan tanggal spesifik untuk meluncurkan serangan. Sumber AS dan Israel mengatakan bahwa hal itu dapat terjadi sebelum pemilu paruh waktu AS dan kemungkinan sebelum pemilu Israel seminggu sebelumnya, sehingga meningkatkan risiko eskalasi ketegangan lebih lanjut di kawasan tersebut. Hal ini, pada gilirannya, mendukung kemungkinan munculnya pembeli USD saat harga melemah di level yang lebih rendah.

Oleh karena itu, dibutuhkan aksi beli lanjutan yang kuat untuk mengonfirmasi bahwa harga Emas telah membentuk dasar dalam jangka pendek dan untuk mengambil posisi bagi kenaikan lebih lanjut. Para trader kini menantikan rilis data mingguan Initial Jobless Claims dari AS seperti biasa, yang bersama dengan pidato dari anggota FOMC yang berpengaruh, akan menggerakkan USD. Selain itu, berita utama geopolitik yang masuk dapat terus menyuntikkan volatilitas ke pasar keuangan global dan menghasilkan peluang jangka pendek pada pasangan XAU/USD di tengah latar belakang fundamental yang bearish.

Grafik harian XAU/USD

Analisis Teknikal

Pasangan XAU/USD telah menunjukkan ketahanan di bawah level retracement Fibonacci 78,6% dari kenaikan periode Juni-Agustus, meskipun tetap mempertahankan bias bearish jangka pendek di bawah Simple Moving Average (SMA) harian yang signifikan secara teknikal. Selain itu, indikator momentum tetap rapuh. Faktanya, Relative Strength Index (RSI) bergerak di dekat 40 dan Moving Average Convergence Divergence (MACD) masih negatif, mengindikasikan bahwa tekanan jual masih dominan meskipun belum ada kondisi jenuh jual yang ekstrem.

Oleh karena itu, setiap kenaikan lanjutan kemungkinan akan menghadapi hambatan langsung di dekat retracement Fibo. 61,8% pada $4,233. Ini diikuti oleh retracement 50% pada $4,320 dan SMA 50-hari pada $4,332, yang secara kolektif memperkuat zona penawaran yang lebih luas. Di atas area tersebut, hambatan berikutnya berada pada retracement 38,2% di $4,408 dan level 23,6% di $4,516. Di sisi bawah, support langsung terlihat pada level Fibo. 78,6% di $4,108, sebelum level terendah siklus sebelumnya di dekat $3,949.

(Analisis teknikal untuk artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)